Nisbah Sharpe dan nisbah Sortino adalah kedua-dua risiko yang diselaraskan untuk pulangan pelaburan. Nisbah Sortino adalah variasi nisbah Sharpe yang hanya faktor risiko penurunan.
Nisbah Sharpe dikira dengan menolak kadar pulangan atas pelaburan yang dianggap bebas risiko, seperti bil Perbendaharaan AS, dari pulangan yang dijangkakan atau sebenar pada portfolio pelaburan ekuiti atau saham individu, kemudian membahagikan nombor itu dengan piawaian penyelewengan saham atau portfolio. Nisbah Sharpe menunjukkan betapa prestasi pelaburan ekuiti berbanding dengan pelaburan bebas risiko, dengan mengambil kira tahap risiko tambahan yang terlibat dengan memegang pelaburan ekuiti. Nisbah Sharpe negatif menunjukkan bahawa pelabur akan mempunyai kadar pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik menggunakan pelaburan bebas risiko. Nisbah Sharpe 1 atau lebih tinggi biasanya dianggap sebagai kadar pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang baik.
Variasi nisbah Sortino dari nisbah Sharpe hanya faktor-faktor dalam kelemahan, atau turun naik negatif, daripada jumlah ketidaktentuan yang digunakan dalam menghitung nisbah Sharpe. Teori di sebalik variasi Sortino ialah ketidakstabilan naik adalah tambah untuk pelaburan, dan oleh itu, tidak boleh dimasukkan dalam pengiraan risiko. Oleh itu, nisbah Sortino mengambil turun naik turun dari persamaan dan hanya menggunakan sisihan piawai penurunan dalam pengiraannya berbanding jumlah sisihan piawai yang digunakan untuk mengira nisbah Sharpe.
Penganalisis biasanya lebih suka menggunakan nisbah Sharpe untuk menilai portfolio pelaburan rendah-volatiliti dan variasi Sortino untuk menilai portfolio turun naik yang tinggi.
