Apakah Deflasi?
Deflasi adalah penurunan umum harga barang dan perkhidmatan, biasanya dikaitkan dengan penguncupan dalam penyediaan wang dan kredit dalam ekonomi. Semasa deflasi, kuasa beli mata wang meningkat dari semasa ke semasa.
Takeaways Utama
- Deflasi adalah kemerosotan umum tahap harga barangan dan perkhidmatan.Deflation biasanya dikaitkan dengan penguncupan dalam penyediaan wang dan kredit, tetapi harga juga dapat jatuh akibat peningkatan produktivitas dan peningkatan teknologi. Apakah ekonomi, tingkat harga, dan Bekalan wang mencecah atau menaikkan perubahan rayuan pilihan pelaburan yang berbeza.
Deflasi
Memahami Deflasi
Deflasi menyebabkan kos nominal modal, buruh, barang, dan perkhidmatan menurun, walaupun harga relatif mereka tidak berubah. Deflasi telah menjadi kebimbangan popular di kalangan ahli ekonomi selama beberapa dekad. Di wajahnya, deflasi memberi manfaat kepada pengguna kerana mereka boleh membeli lebih banyak barang dan perkhidmatan dengan pendapatan nominal yang sama dari masa ke masa.
Walau bagaimanapun, tidak semua orang menang dari harga yang lebih rendah dan ahli ekonomi sering bimbang tentang akibat penurunan harga di pelbagai sektor ekonomi, terutamanya dalam hal kewangan. Khususnya, deflasi boleh membahayakan peminjam, yang boleh terikat untuk membayar hutang mereka dengan wang yang bernilai lebih daripada wang yang mereka meminjam, serta peserta pasar kewangan yang melabur atau membuat spekulasi mengenai prospek kenaikan harga.
Punca Deflasi
Dengan definisi, deflasi kewangan hanya boleh disebabkan oleh pengurangan dalam pembekalan wang atau instrumen kewangan yang boleh ditebus dalam bentuk wang. Pada zaman moden, bekalan wang paling banyak dipengaruhi oleh bank pusat, seperti Federal Reserve. Apabila bekalan wang dan kredit jatuh, tanpa penurunan yang sama dalam output ekonomi, maka harga semua barang cenderung jatuh. Tempoh deflasi yang paling lazim berlaku selepas tempoh pengembangan tiruan yang panjang. Awal tahun 1930-an adalah kali terakhir deflasi yang ketara telah dialami di Amerika Syarikat. Penyumbang utama kepada tempoh deflasi ini ialah kejatuhan dalam bekalan wang berikutan kegagalan bank bencana. Negara-negara lain, seperti Jepun pada tahun 1990-an, mengalami deflasi pada zaman moden.
Ahli ekonomi terkenal dunia, Milton Friedman berhujah bahawa di bawah dasar yang optimum, di mana bank pusat mencari kadar deflasi sama dengan kadar faedah sebenar pada bon kerajaan, kadar nominal harus menjadi sifar, dan paras harga harus jatuh dengan mantap pada kadar sebenar kepentingan. Teorinya membuktikan peraturan Friedman, peraturan dasar kewangan.
Walau bagaimanapun, penurunan harga boleh disebabkan oleh beberapa faktor lain: penurunan permintaan agregat (penurunan jumlah permintaan untuk barangan dan perkhidmatan) dan peningkatan produktiviti. Penurunan permintaan agregat biasanya menghasilkan harga yang lebih rendah seterusnya. Punca perubahan ini termasuk mengurangkan perbelanjaan kerajaan, kegagalan pasaran saham, keinginan pengguna untuk meningkatkan tabungan, dan mengetatkan dasar monetari (kadar faedah yang lebih tinggi).
Harga jatuh juga boleh berlaku secara semula jadi apabila output ekonomi berkembang lebih cepat daripada bekalan wang dan wang yang beredar. Ini berlaku terutamanya apabila teknologi memajukan produktiviti ekonomi, dan sering tertumpu kepada barangan dan industri yang mendapat faedah daripada penambahbaikan teknologi. Syarikat beroperasi lebih cekap sebagai kemajuan teknologi. Peningkatan operasi ini membawa kepada kos pengeluaran yang lebih rendah dan penjimatan kos yang dipindahkan kepada pengguna dalam bentuk harga yang lebih rendah. Ini berbeza daripada tetapi sama dengan deflasi harga umum, yang merupakan pengurangan am dalam paras harga dan peningkatan kuasa beli wang.
Deflasi harga melalui peningkatan produktiviti adalah berbeza dalam industri tertentu. Sebagai contoh, pertimbangkan bagaimana peningkatan produktiviti mempengaruhi sektor teknologi. Dalam beberapa dekad yang lalu, penambahbaikan dalam teknologi telah menyebabkan pengurangan ketara dalam kos purata setiap gigabait data. Pada tahun 1980, kos purata satu gigabait data ialah $ 437, 500; menjelang 2010, kos purata ialah tiga sen. Pengurangan ini menyebabkan harga produk perkilangan yang menggunakan teknologi ini juga jatuh dengan ketara.
Mengubah Views mengenai Impak Deflasi
Berikutan Kemelesetan Besar, ketika deflasi moneter bertepatan dengan pengangguran yang tinggi dan mungkir meningkat, kebanyakan ahli ekonomi percaya deflasi adalah fenomena yang buruk. Selepas itu, kebanyakan bank pusat menyesuaikan dasar monetari untuk menggalakkan peningkatan yang berterusan dalam bekalan wang, walaupun ia mempromosikan inflasi harga kronik dan menggalakkan penghutang untuk meminjam terlalu banyak.
Pakar ekonomi British, John Maynard Keynes memberi amaran terhadap deflasi kerana dia percaya ia menyumbang kepada pesimis penurunan pesimis ekonomi semasa kemelesetan apabila pemilik aset menyaksikan harga aset mereka jatuh, dan seterusnya mengurangkan kesediaan mereka untuk melabur. Ahli ekonomi Irving Fisher telah membangunkan satu teori keseluruhan untuk kemurungan ekonomi berdasarkan deflasi hutang. Fisher mendakwa bahawa pembubaran hutang selepas kejutan ekonomi negatif boleh menyebabkan pengurangan yang lebih besar dalam pembekalan kredit dalam ekonomi, yang boleh menyebabkan deflasi yang seterusnya memberi lebih banyak tekanan kepada penghutang, menyebabkan lebih banyak likuidasi dan kemurungan.
Pada kebelakangan ini, para ahli ekonomi semakin mencabar interpretasi lama tentang deflasi, terutama selepas kajian 2004 oleh ahli ekonomi Andrew Atkeson dan Patrick Kehoe. Setelah mengkaji semula 17 negara dalam tempoh 180 tahun, Atkeson dan Kehoe mendapati 65 daripada 73 episod deflasi tanpa kemerosotan ekonomi, sementara 21 daripada 29 depresi tidak mempunyai deflasi. Sekarang, pelbagai pendapat wujud mengenai kegunaan deflasi dan deflasi harga.
Perubahan Deflasi Perubahan Hutang dan Pembiayaan Ekuiti
Deflasi menjadikannya kurang ekonomis bagi kerajaan, perniagaan, dan pengguna untuk menggunakan pembiayaan hutang. Walau bagaimanapun, deflasi meningkatkan kuasa ekonomi pembiayaan ekuiti berasaskan simpanan.
Dari pandangan pelabur, syarikat yang mengumpulkan rizab tunai besar atau yang mempunyai hutang yang agak kecil lebih menarik di bawah deflasi. Sebaliknya adalah benar perniagaan yang sangat terhutang budi dengan kepemilikan tunai yang sedikit. Deflasi juga menggalakkan kenaikan hasil dan meningkatkan premium risiko yang diperlukan ke atas sekuriti.
