Apakah Bias Pendek yang Dedicated?
Kecenderungan pendek yang khusus adalah strategi dana lindung nilai yang mengekalkan pendedahan pendek bersih ke pasaran melalui kombinasi kedudukan pendek dan panjang. Strategi pelaburan bias pendek yang berdedikasi cuba menangkap keuntungan apabila pasaran menurun dengan memegang pelaburan yang diposisikan secara keseluruhan untuk mendapat manfaat apabila pasaran atau pelaburan menurun.
Dana bias pendek yang berdedikasi masih akan mengekalkan lindung nilai dengan kedudukan yang panjang dalam beberapa sekuriti. Percubaan ini untuk meminimumkan kerugian apabila pasaran lembu sepenuhnya. Walau bagaimanapun, mereka direka bentuk untuk keuntungan apabila pasaran beruang masuk.
Memahami Bias Pendek Dedicated
Kecenderungan ringkas yang khusus adalah strategi perdagangan arah yang melibatkan mengambil kedudukan bersih bersih di pasaran. Dalam erti kata lain, bahagian portfolio yang lebih besar didedikasikan kepada kedudukan yang pendek dan bukannya kedudukan yang panjang. Menjadi pendek adalah bertentangan dengan panjang bersih. Dana lindung nilai yang mengekalkan kedudukan bersih bersih dikenali sebagai dana bias panjang yang berdedikasi.
ETF yang berat sebelah khusus termasuk instrumen seperti Perbendaharaan ProShares UltraShort 20+ Tahun, Invesco DB Dolar AS Indeks Bearish, Dow30 ProShares Pendek dan sebagainya. Seorang pelabur sepatutnya dapat memberitahu dari nama bahawa dana atau ETF mempunyai kecenderungan singkat yang khusus.
Daripada Shorting to Bias Pendek
Sebelum pasaran lembu jangka panjang untuk ekuiti AS yang berlaku pada tahun 1980-an dan 1990-an, banyak dana lindung nilai menggunakan strategi pendek yang dikhususkan, bukan strategi dedahan pendek yang khusus. Strategi ringkas yang dikhususkan ialah satu yang hanya mengambil kedudukan pendek. Dana pendek yang berdedikasi hampir hancur semasa pasaran lembu, jadi dana bias pendek yang berdedikasi muncul dan mengambil pendekatan yang lebih seimbang. Pemegangan yang panjang adalah cukup untuk menjaga kerugian yang boleh diurus, walaupun dana masih boleh menghadapi masalah dengan leverage dan penerbangan modal jika kerugian berterusan terlalu lama.
Cabaran Mengekalkan Bias Pendek Dedicated
Melakukan kecenderungan, sama ada lama atau pendek, meletakkan dana lindung nilai ini di tempat yang ketat beroperasi. Walaupun pasaran lembu terus menimbulkan dana lindung nilai untuk jangka masa yang panjang, pengurus dana mesti membuat reposition lagi dan sekali lagi untuk menubuhkan kekurangan bersih apabila kedudukan panjang bertambah nilai. Sudah tentu, apabila pasaran akhirnya membalikkan, dana bias pendek yang berdedikasi ini akan berlumba di hadapan.
Terdapat strategi dana lindung nilai lain yang membolehkan pengurus dana berjalan lama atau pendek tanpa perlu bimbang tentang cara yang mana bias dimiringkan. Dana lindung nilai ini bukan pasaran yang netral, tetapi ia membenarkan peralihan kedudukan dengan matlamat memaksimumkan keuntungan tanpa mengira arah pasaran keseluruhan. Sungguh menarik, dana ekuiti panjang / pendek ini sering mempunyai berat sebelah yang berdedikasi yang muncul secara semula jadi dari masa ke masa.
Yang mengatakan, pengaturan yang lebih fleksibel ini akan menghadapi kesulitan yang menyamai prestasi dana bias pendek yang berdedikasi apabila pasaran berada dalam kemerosotan yang berpanjangan kerana akan ada masa lag dalam menyesuaikan kedudukan yang dana pendek tidak perlu ditangani.
