DEFINISI De-hedge
De-hedge merujuk kepada proses menutup kedudukan yang pada mulanya diletakkan untuk bertindak sebagai lindung nilai dalam portfolio. De-hedging melibatkan kembali ke pasaran dan menutup kedudukan yang dilindung nilai, yang sebelum ini diambil untuk menghadkan risiko turun naik harga berhubung dengan aset yang mendasari.
PEMBATALKAN De-hedge
De-hedging dilakukan apabila pemegang aset mendasari mempunyai gambaran menaik pada pelaburan mereka. Oleh itu, pelabur lebih memilih untuk menghapuskan kedudukan yang dilindung nilai mereka untuk mendapatkan pendedahan kepada turun naik harga yang dijangkakan atas pelaburan mereka.
Sebagai contoh, seorang pelabur yang dilindung nilai dalam emas yang merasakan harga asetnya akan meningkat akan membeli semula kontrak niaga hadapan emas yang telah dia jual di pasaran niaga hadapan. Dengan melakukan ini, pelabur akan meletakkan kedudukannya sendiri untuk meraih ganjaran kenaikan harga emas jika ramalan kenaikan harga emasnya adalah betul.
Lindung nilai
Lindung nilai adalah pelaburan untuk mengurangkan risiko pergerakan harga buruk dalam aset. Biasanya, lindung nilai terdiri daripada mengambil kedudukan mengimbangi dalam keselamatan yang berkaitan, seperti kontrak niaga hadapan.
Terdapat tradeoff risiko ganjaran yang wujud dalam lindung nilai: Walaupun ia mengurangkan risiko yang berpotensi, ia juga berpunca dari keuntungan yang berpotensi.
Derivatif adalah sekuriti yang bergerak dari segi satu atau lebih aset asas. Ia termasuk opsyen, swap, niaga hadapan dan kontrak hadapan. Aset pendasar boleh menjadi saham, bon, komoditi, mata wang, indeks atau kadar faedah. Derivatif boleh menjadi lindung nilai yang berkesan terhadap aset pendasar mereka, kerana hubungan antara keduanya lebih kurang jelas.
Menggunakan derivatif untuk melindung nilai pelaburan membolehkan pengiraan risiko yang tepat, tetapi memerlukan ukuran kecanggihan dan seringkali agak modal. Walau bagaimanapun, derivatif bukan satu-satunya cara untuk melindung nilai. Dengan mempelbagaikan portfolio secara strategik untuk mengurangkan risiko tertentu juga boleh dianggap sebagai lindung nilai yang agak mentah.
Mengapa Pelabur Hedge dan De-Hedge
Pengurus portfolio, pelabur individu dan syarikat menggunakan teknik lindung nilai untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap pelbagai risiko. Walau bagaimanapun, dalam pasaran kewangan, lindung nilai menjadi lebih rumit berbanding hanya membayar syarikat insurans setiap tahun. Lindung nilai terhadap risiko pelaburan bermaksud secara strategik menggunakan instrumen di pasaran untuk mengimbangi risiko sebarang pergerakan harga yang tidak menentu. Dalam erti kata lain, pelabur lindung nilai satu pelaburan dengan membuat satu lagi.
Matlamat lindung nilai bukan untuk menghasilkan wang tetapi untuk melindungi dari kerugian. Kos lindung nilai-sama ada kos opsyen atau kehilangan keuntungan kerana berada di sisi yang salah kontrak niaga hadapan-tidak boleh dielakkan. Ini adalah harga yang anda bayar untuk mengelakkan ketidakpastian.
