Apakah Analisis Kluster?
Analisis kluster adalah teknik yang digunakan untuk kumpulan set objek yang berkongsi ciri-ciri yang serupa. Ia adalah perkara biasa dalam statistik. Pelabur akan menggunakan analisis cluster untuk membangunkan pendekatan perdagangan kluster yang membantu mereka membina portfolio pelbagai. Stok yang memperlihatkan korelasi yang tinggi dalam pulangan jatuh ke dalam satu bakul, yang kurang berkorelasi dengan yang lain, dan sebagainya, sehingga setiap stok diletakkan dalam kategori.
Sekiranya dilakukan dengan betul, kelompok yang berbeza akan menunjukkan hubungan yang sedikit antara satu sama lain. Dengan cara ini para pelabur mendapat semua kebaikan kepelbagaian: mengurangkan kerugian penurunan, pemeliharaan modal, dan keupayaan untuk membuat perdagangan yang berisiko tanpa menambah jumlah risiko. Kepelbagaian masih menjadi salah satu penyewa utama pelaburan dan analisis kluster yang hanya satu saluran untuk mencapainya.
Takeaways Utama
- Analisis kluster membantu pelabur membangunkan pendekatan perdagangan kluster yang membina portfolio pelaburan yang pelbagai. Analisis yang cekap membolehkan para pelabur untuk membeli dan aset kluster dengan pulangan yang berkaitan yang sesuai dengan segmen pasaran yang berbeza. Salah satu manfaat analisis kluster adalah untuk melindungi portfolio pelabur terhadap risiko sistemik yang boleh menjadikan portfolio mudah terjejas kepada kerugian. Satu kritikan terhadap analisis kluster adalah bahawa kluster dengan korelasi yang tinggi dalam pengembalian kadang-kadang berkongsi faktor-faktor risiko yang sama, yang bermaksud bahawa prestasi yang lemah dalam satu kumpulan boleh diterjemahkan kepada prestasi yang lemah dalam yang lain.
Memahami Analisis Kluster
Analisis kluster membolehkan para pelabur menghapuskan tumpang tindih dalam portfolio mereka dengan mengenal pasti sekuriti dengan pulangan yang berkaitan. Sebagai contoh, satu portfolio hanya saham teknologi mungkin kelihatan selamat dan pelbagai di permukaan, tetapi apabila satu peristiwa seperti serangan Dotcom Bubble, keseluruhan portfolio terdedah kepada kerugian besar. Pembelian dan kluster aset yang sesuai dengan segmen pasaran yang berbeza adalah penting untuk meningkatkan kepelbagaian dan melindungi terhadap risiko sistemik sedemikian.
Pemilihan Saham dan Perdagangan Berdasarkan Analisis Kluster
Teknik ini juga boleh menemui beberapa kategori stok seperti saham kitaran dan pertumbuhan. Strategi khusus ini berada di bawah payung beta atau faktor yang melabur payung. Mereka cuba menangkap pulangan yang diselaraskan dengan risiko daripada premium risiko khusus seperti kemudahubahan minimum, pertumbuhan, dan momentum.
Dalam beberapa cara, pelaburan beta atau faktor pintar merangkumi konsep pengumpulan dan pengkategorian yang diajarkan oleh analisis cluster. Logik kluster pada satu tingkah laku umum mencerminkan metodologi asas di sebalik faktor melabur, yang mengenal pasti stok yang terdedah kepada risiko sistemik yang serupa dan berkongsi ciri-ciri yang serupa.
Ia tidak selalu menjadi kes yang aset dalam kelompok hidup dalam industri yang sama. Sering kali, kelompok memegang stok dari pelbagai industri seperti teknologi dan kewangan.
Kritikan Analisis Kluster
Kelemahan nyata terhadap analisis kluster adalah tahap pertindihan antara kluster. Kelompok jarak dekat, yang bermaksud korelasi tinggi pulangan, sering berkongsi beberapa faktor risiko yang sama. Oleh itu, hari ke bawah dalam satu kumpulan boleh diterjemahkan kepada prestasi yang sama lemah dalam kumpulan lain. Atas sebab ini, pelabur perlu mencari dan stok kelompok dengan jarak yang besar di antara mereka. Dengan cara itu, kluster terjejas oleh faktor pasaran yang berlainan.
Yang berkata, penurunan pasaran yang meluas seperti Kemelesetan 2008 akan mendekatkan keseluruhan portfolio tanpa mengira pembinaannya. Malah kelompok yang paling pelbagai akan mengalami masalah yang menimbulkan keresahan akibat kemelesetan. Di sini, pengelompokan terbaik boleh dilakukan adalah meminimumkan kerugian penurunan ekstrem.
