Isi kandungan
- Kelebihan Skala
- Jenama Google
- Mengatur Kelebihan Kompetitif
- Harta Intelek
- Garisan bawah
Komponen penting dalam strategi pelaburan Warren Buffett adalah tumpuannya terhadap apa yang beliau sebut sebagai "terusan." Dalam perniagaan, kerusi merujuk kepada kelebihan persaingan yang membolehkan syarikat memperoleh keuntungan outsized. Seperti namanya-bekas air yang dipenuhi air-Buffett's harbour merujuk kepada penghalang pertahanan, tetapi bukan melindungi istana, ia membantu menghalang keuntungan syarikat daripada terkikis oleh pesaing.
Mengenal pasti perniagaan yang mempunyai parit adalah pusat strategi Buffett, dan nasihatnya kepada pengurus syarikat adalah untuk memfokuskan usaha mereka untuk membuat lebih banyak dan lebih luas. Walau bagaimanapun, tidak semua keruntuhan kelihatan sama dan menilai ketahanan moat boleh mencabar. Kelebihan daya saing jatuh ke dalam kategori umum berikut:
- Kelebihan jenamaPemerintahPemilikan harta intelek dalam bentuk tanda niaga atau paten
Alphabet Inc. Google (GOOG) telah menjadi salah satu syarikat yang paling dominan dan menguntungkan dalam industri perisian dan perkhidmatan Internet. Kedua-dua Buffett dan rakan pelaburannya, Naib Pengerusi Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Charlie Munger, telah mengulas mengenai kekuatan parit Google.
Walaupun Google mempunyai usaha perniagaan yang pelbagai, ia membuat wangnya terutama dari dua perusahaan pengiklanan teras: carian web dan iklan kontekstual yang disasarkan. Memeriksa sumber kelebihan daya saing Google menerusi kategori ini dapat memberi gambaran tentang kelestarian penguasaan Google-kekuatan paritnya.
Takeaways Utama
- Google mempunyai apa yang Warren Buffett memanggil parit kuat: kelebihan bersaing yang melindunginya daripada saingan dan membolehkan keuntungannya yang besar. Kelebihan skala, yang dilihat dalam dominasi enjin carian Google, adalah bahagian utama keratanya. Kekayaan intelektual Google-khususnya, algoritma enjin cariannya juga menyumbang kepada kedalaman paritnya. Walaupun kuat, nama jenama Google adalah bahagian yang kurang penting dari paritnya. Adalah berkemungkinan bahawa kelebihan daya saing Google perlu mengekalkan diri mereka walaupun peraturan.
Kelebihan Skala
Kelebihan daya saing yang diperoleh dari skala biasanya merujuk kepada kelebihan penawaran-bekalan, seperti kuasa membeli restoran besar atau rantai runcit. Tetapi kelebihan skala wujud di sisi permintaan juga; mereka biasanya dirujuk sebagai kesan rangkaian. Mereka sedang bekerja apabila perkhidmatan menjadi lebih berharga kepada semua penggunanya kerana perkhidmatan ini menambah pengguna. Hasilnya seringkali menjadi pemenang-mengambil semua dinamik dalam industri.
Kesan rangkaian jelas berlaku dengan perniagaan carian Google, dan kelebihan syarikat di sini adalah penting dan mampan. Perkhidmatan enjin carian Googe bertambah seiring semakin banyak carian yang dijalankan oleh pengguna, dan sebagai laman web mengoptimumkan diri mereka untuk menonjol dalam hasil carian Google.
Skala juga berfungsi di rangkaian pengiklanan Google, yang memberikan iklan yang relevan kepada pengguna Internet berdasarkan profil minat mereka. Semakin Google belajar tentang penggunanya melalui carian mereka, semakin baik kemampuan penargetannya menjadi.
3.5 bilion
Bilangan carian Internet dibuat melalui Google setiap hari.
Ini adalah kedua-dua kelebihan besar yang kelihatan sukar bagi mana-mana pesaing untuk diatasi. Penguasaan pasaran Google dalam carian internet ialah 75%. Selagi Google mengawal tiga perempat daripada pasaran untuk pertanyaan carian, paritnya adalah dalam dan jauh. Pencapaian pengiklanan yang disasarkan syarikat adalah lebih besar, mengatasi 92% daripada semua pengguna Internet di Amerika Syarikat.
Jenama Google
Jenama Google tidak dapat disangkal lagi kuat. Nama syarikat itu telah menjadi kata kerja yang lazim diterima untuk menjalankan pencarian Internet. Walau bagaimanapun, persoalan sama ada kelebihan daya saing wujud kerana jenama itu bergantung pada betapa pentingnya jenama itu kepada pengguna dalam membuat keputusan tentang perkhidmatan apa yang hendak digunakan.
Dari perspektif ini, tidak mungkin jenama Google menyumbang secara signifikan ke keruntuhannya. Pengguna kebanyakannya lebih suka mencari Google kerana kualiti dan kebolehpercayaan hasilnya. Tetapi mereka mungkin beralih jika pemain lain mengatasi kelebihan rangkaian Google dan memberikan hasil yang lebih cepat, lebih tepat.
Dalam carian, pengiklanan, dan perniagaan perisian lain Google-seperti Android, Maps, dan Gmail-terdapat pengenalan dan kesetiaan jenama yang kuat, yang kedua-duanya menyumbang kepada kerusi syarikat. Walau bagaimanapun, daya tahan sumbangan ini tidak begitu kuat.
Google berpecah sahamnya pada bulan April 2014, mewujudkan saham A (GOOGL) dan C (GOOG). Hanya saham yang mempunyai keistimewaan mengundi.
Mengatur Kelebihan Kompetitif
Kelebihan daya saing yang dihasilkan dari peraturan biasanya berasal dari beberapa tindakan kerajaan yang membatasi pesaing daripada menyerang. Dalam kes Google, bahagian pasaran syarikat dalam carian dan dalam sistem pengendalian mudah alih Androidnya begitu kuat bahawa peraturan itu kelihatan sebagai ancaman yang mungkin kepada keupayaan syarikat untuk mengekalkan keuntungannya yang kukuh.
Pengawal selia di Amerika Syarikat dan khususnya di Eropah sedang memantau amalan perniagaan Google untuk tingkah laku anti-persaingan. Mungkin ada bukti yang lebih baik mengenai kekuatan kerusi Google daripada regulator yang sebenarnya mengisytiharkannya tidak adil terhadap persaingan. Walau bagaimanapun, melihat kehadirannya, kemungkinan kelebihan daya saing Google akan dapat mempertahankan diri walaupun regulasi, bukan sebagai hasilnya.
Harta Intelek
Harta intelektual, sebagai penyumbang kepada parit Google, sukar untuk dinilai. Kelebihan yang dihasilkan dari harta intelek sering merujuk kepada teknologi yang dipatenkan, seperti formula dadah. Google memiliki banyak paten, tetapi tidak jelas bahawa mana-mana paten ini sememangnya memikat pesaing.
Selain itu, Google melabur secara besar-besaran dalam penyelidikan dan pembangunan (R & D), mengupah jurutera elit untuk menerapkan kuasa intelektual mereka untuk mencabar masalah. Keupayaan untuk mengupah yang terbaik dan yang paling terang pasti kelebihan daya saing, tetapi ia adalah hasil skala Google, bukan harta intelektualnya.
Pada akhirnya, inti Google adalah algoritma carian, yang kerap ditapis sebagai tindak balas terhadap perubahan dalam persekitaran Internet. Algoritma ini, dan keupayaan Google untuk menyampaikan carian terpantas, paling komprehensif, secara asasnya bertanggungjawab untuk menghasilkan kelebihan skala yang dikongsi Google hari ini. Walaupun tidak semestinya dilindungi oleh paten atau tanda niaga, pengetahuan terkumpul dan kod komputer yang mendasari produk Google sukar untuk ditiru dan harus dianggap sebagai sebahagian dari kerusi perusahaan.
Garisan bawah
Satu ujian penting untuk Buffett dan Munger apabila menilai ketahanan parit ekonomi adalah sama ada pesaing dengan buku cek besar boleh meniru perniagaan yang dipersoalkan. Dengan piawaian ini, parit Google luas dan mendalam. Banyak pesaing yang dibiayai dengan baik tidak berjaya mencuba memusnahkan istana Google, terutamanya dalam perniagaan carian.
Ancaman terbesar Google mungkin datang dari perubahan ketara yang mungkin berlaku dalam bagaimana pengguna Internet berkelakuan. Sebagai contoh, keberkesanan syarikat akan dicabar jika rangkaian sosial menjadi begitu popular sehingga mereka mengurangkan kegunaan carian internet. Berkesan sebagai paritnya pada masa ini, Google mesti kekal lincah dan bersedia untuk berubah dengan persekitarannya untuk mengekalkan dan memperluas kelebihannya.
