Pilihan peniaga bertaruh bahawa Broadcom Ltd. (AVGO) dan Ketua Pegawai Eksekutifnya, Hock Tan tidak akan berjaya dalam cubaan $ 120 bilion syarikat untuk memperoleh Qualcomm Inc. (QCOM). Broadcom mengejar Qualcomm pada November 2017 apabila ia mencadangkan pengambilalihan Qualcomm menilai syarikat itu pada $ 70 sesaham. Tetapi apabila Qualcomm menolak tawaran itu, Broadcom secara agresif kembali pada Februari 2018, membuat tawaran terbaik dan muktamad untuk Qualcomm pada $ 82.
Saham Qualcomm ditutup pada $ 54.84 pada 2 November, hari sebelum berita berlaku mengenai tawaran pertama dari Broadcom. Cadangan baru $ 82 yang dirancangkan mewakili 50 peratus premium kepada harga penutupan Qualcomm pada 2 November.
Tetapi peniaga pilihan tidak melihat kesepakatan antara kedua-dua gergasi cip itu selesai berdasarkan pilihan yang ditetapkan untuk tamat pada bulan Jun. Ada juga yang membuat pertaruhan bahawa saham Qualcomm akan menurun sebanyak 10 peratus kepada hampir $ 60, berdasarkan harga penutupnya $ 65.66 pada 12 Februari.
Data QCOM oleh YCharts
Bets Bearish
Strategi pilihan jangka panjang yang ditetapkan untuk tamat pada 15 Jun adalah harga dalam kenaikan atau kejatuhan harga saham Qualcomm hampir 15 peratus daripada harga mogok $ 65, meletakkan stok dalam julat perdagangan $ 55 hingga $ 75. Kos untuk membeli satu panggilan dan satu panggilan adalah $ 9, 65. Tetapi lebih menarik adalah minat terbuka, yang sangat nikmat yang meletakkan lebih banyak panggilan melalui nisbah hampir 2 hingga 1.
$ 65 meletakkan mempunyai hampir 28, 000 kontrak kepentingan terbuka, yang mewakili nilai nosional kira-kira $ 13.2 juta, pertaruhan penting. Kerana $ 65 meletakkan kos kira-kira $ 4.85, pembeli mereka yang meletakkan perlu melihat harga penurunan saham Qualcomm kepada kira-kira $ 60 untuk pilihan untuk memecahkan walaupun.
Panggilan, dengan perbandingan, mempunyai kira-kira 15, 400 kontrak kepentingan terbuka dan bernilai hanya $ 7.3 juta. Ini menunjukkan bahawa lebih banyak peniaga mencari harga saham Qualcomm untuk menurun menjelang bulan Jun, tidak meningkat.
Jangan Lihat A Deal
$ 75 panggilan dagangan pada kira-kira $ 1.00, dan mempunyai minat terbuka sebanyak 25, 100 kontrak. Itulah nilai $ 2.5 juta, taruhan kecil.
Ini menunjukkan bahawa kebanyakan peniaga pilihan tidak mengharapkan perjanjian dengan Broadcom selesai. Ini kerana jika Qualcomm menerima tawaran $ 82-a-saham Broadcom, pilihan tersebut akan mempunyai nilai intrinsik $ 7. Itulah perbezaan antara harga cadangan dan harga mogok, untuk keuntungan $ 6 setiap kontrak. Tetapi bilangan panggilan yang terbuka pada harga mogok adalah kecil, menunjukkan beberapa melihat stok meningkat di atas $ 76.
Perjuangan Qualcomm Untuk Teruskan
Pandangan Qualcomm kelihatan suram, dengan para penganalisis sedang memproyeksikan pendapatan pada tahun 2018 untuk merosot hampir 4.5 peratus, sementara pendapatan dijangka jatuh hampir 20 peratus.
Pada tahun 2017, Qualcomm memperoleh pendapatan sebanyak $ 23.24 bilion, dan penganalisis mencari hasil $ 22.18 bilion pada 2018, dan $ 22.81 bilion pada 2019. Perolehan Qualcomm memuncak pada tahun 2014, apabila mencapai $ 26.49 bilion. Penggabungan antara Qualcomm dan Broadcom akan menamatkan perjuangan Qualcomm dan kemungkinan berakhirnya pertempuran undang-undang dengan Apple.
Data Hasil QCOM (TTM) oleh YCharts
Sama ada kedua-dua syarikat akan menggabungkan adalah soalan besar. Undian pemegang saham ditetapkan pada 6 Mac, dan Broadcom menamakan 6 anggota untuk dewan Qualcomm. Tetapi pada masa ini, pasaran pilihan menyatakan kesepakatan tidak mungkin berlaku.
