Isi kandungan
- Peniaga-peniaga sebenar Venice
- Bursa Saham Pertama
- Semua Mereka Syarikat India Timur
- Sebuah Saham Sedikit Dengan Kopi Anda?
- The Seas Bubble Bursts
- Bursa Saham New York
- Kid Baru di Blok
- Masa Depan: Parity Dunia?
Apabila orang bercakap saham, mereka biasanya bercakap mengenai syarikat yang tersenarai di bursa saham utama seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq. Banyak syarikat utama Amerika disenaraikan di NYSE, dan sukar bagi para pelabur untuk membayangkan masa ketika bursa tidak sinonim dengan pelaburan dan perdagangan saham. Tetapi, tentu saja, ia tidak selalu seperti ini; terdapat banyak langkah di sepanjang jalan ke sistem bursa saham semasa kami. Anda mungkin terkejut mengetahui bahawa bursa saham pertama berkembang selama beberapa dekad tanpa satu stok yang didagangkan.
, kita akan melihat evolusi bursa saham, dari negara-negara Venesia ke kedai kopi Inggeris, dan akhirnya ke NYSE dan saudara-saudaranya.
Sejarah Bursa Saham
Peniaga-peniaga sebenar Venice
Pemberi pinjaman wang di Eropah memenuhi jurang penting yang ditinggalkan oleh bank-bank yang lebih besar. Peminjam wang diniagakan hutang antara satu sama lain; pemberi pinjaman yang ingin membongkar pinjaman berisiko tinggi, tinggi boleh menukarnya untuk pinjaman yang berbeza dengan pemberi pinjaman yang lain. Pemberi pinjaman ini juga membeli isu hutang kerajaan. Oleh kerana evolusi semulajadi perniagaan mereka berterusan, para peminjam mula menjual isu hutang kepada pelanggan pelabur individu pertama.
Pada 1300-an, orang Venesia adalah pemimpin dalam bidang itu dan yang mula-mula memulakan sekuriti dagangan dari kerajaan lain. Mereka akan membawa slates dengan maklumat tentang pelbagai isu untuk dijual dan bertemu dengan pelanggan, seperti broker yang tidak hari ini.
Bursa Saham Pertama - Mengurus Saham
Belgium membual bursa saham setakat 1531, di Antwerp. Broker dan pembeli wang akan berjumpa dengannya untuk menangani isu hutang perniagaan, kerajaan dan bahkan individu. Adalah aneh untuk memikirkan bursa saham yang ditangani secara eksklusif dalam nota janji dan bon, tetapi pada tahun 1500-an tidak ada stok sebenar. Terdapat banyak perisa perkongsian pembiaya perniagaan yang menghasilkan pendapatan seperti stok, tetapi tidak ada bahagian rasmi yang berubah tangan.
Semua Mereka Syarikat India Timur
Pada tahun 1600-an, kerajaan Belanda, British, dan Perancis semuanya memberi penjelasan kepada syarikat-syarikat dengan India Timur dalam nama mereka. Pada puncak titik imperialisme, nampaknya semua orang mempunyai kepentingan dalam keuntungan dari Hindia Timur dan Asia kecuali orang yang tinggal di sana. Pelayaran laut yang membawa barang-barang dari Timur sangat berisiko - di atas bajak laut Barbary, terdapat risiko cuaca dan navigasi yang lebih kerap.
Untuk mengurangkan risiko kapal yang hilang merosakkan nasib mereka, pemilik kapal telah lama melakukan amalan mencari pelabur yang akan meletakkan wang untuk pelayaran - memancing kapal dan kru sebagai balasan untuk peratusan hasil jika pelayaran berjaya. Syarikat-syarikat liabiliti terhad ini sering kali hanya mengambil satu pelayaran sahaja. Mereka kemudian dibubarkan, dan yang baru dicipta untuk pelayaran seterusnya. Pelabur merebak risiko mereka dengan melabur dalam beberapa usaha yang berlainan pada masa yang sama, dengan demikian memainkan peluang terhadap mereka yang berakhir dengan bencana.
Apabila syarikat-syarikat Timur India dibentuk, mereka menukar cara perniagaan dilakukan. Syarikat-syarikat ini menerbitkan stok yang akan membayar dividen ke atas semua hasil dari semua pelayaran yang dilakukan oleh syarikat-syarikat, daripada pelayaran dengan pelayaran. Ini adalah syarikat saham gabungan moden yang pertama. Ini membenarkan syarikat menuntut lebih banyak saham mereka dan membina armada yang lebih besar. Saiz syarikat, yang digabungkan dengan piala kerajaan yang melarang persaingan, bermakna keuntungan besar bagi pelabur.
Sebuah Saham Sedikit Dengan Kopi Anda?
Kerana saham dalam pelbagai syarikat India Timur dikeluarkan di atas kertas, pelabur boleh menjual kertas kerja kepada pelabur lain. Malangnya, tidak ada bursa saham wujud, jadi pelabur perlu menjejaki broker untuk menjalankan perdagangan. Di England, kebanyakan broker dan pelabur menjalankan perniagaan mereka di pelbagai kedai kopi di sekitar London. Isu hutang dan saham untuk dijual ditulis dan disiarkan di pintu kedai atau dikirim sebagai surat berita.
The Seas Bubble Bursts
Syarikat India Timur India mempunyai salah satu kelebihan daya saing terbesar dalam sejarah kewangan - monopoli yang disokong oleh kerajaan. Apabila para pelabur mula menerima dividen yang besar dan menjual saham mereka untuk kekayaan, pelabur lain lapar untuk sekadar tindakan. Ledakan kewangan yang semakin meningkat di England datang begitu cepat yang tidak ada peraturan atau peraturan bagi penerbitan saham. The Seas Company (SSC) muncul dengan piagam yang sama dari raja dan sahamnya, dan banyak isu-isu semula, dijual sebaik sahaja mereka disenaraikan. Sebelum kapal pertama yang meninggalkan pelabuhan itu, SSC telah menggunakan kekayaan pelabur yang baru dibina untuk membuka pejabat yang mewah di bahagian-bahagian terbaik London.
Didorong oleh kejayaan SSC - dan menyedari bahawa syarikat itu tidak melakukan sesuatu kecuali saham terbitan - "ahli perniagaan" yang lain bergegas untuk menawarkan saham baru dalam usaha mereka sendiri. Sesetengahnya adalah menggelikan sebagai menuntut cahaya matahari dari sayur-sayuran atau, lebih baik lagi, sebuah syarikat yang menjanjikan saham-saham pelabur dalam usaha yang sangat penting sehingga mereka tidak dapat diturunkan. Mereka semua dijual. Sebelum kita melepaskan diri di belakang untuk sejauh mana kami datang, ingatlah bahawa kolam-kolam ini buta masih wujud hari ini.
Tidak dapat dielakkan, gelembung meletup ketika SSC gagal membayar sebarang dividen ke atas keuntungannya yang sedikit, yang menunjukkan perbezaan antara isu-isu saham baru ini dan Syarikat India Timur India. Kejatuhan berikutnya menyebabkan kerajaan mengharamkan penerbitan saham-larangan yang diadakan sehingga tahun 1825.
Bursa Saham New York
Bursa saham pertama di London secara rasmi ditubuhkan pada 1773, kurang 19 tahun sebelum Bursa Saham New York. Sedangkan Bursa Saham London (LSE) diborgol oleh undang-undang yang menyekat saham, Bursa Saham New York telah berurusniaga dalam perdagangan saham, untuk lebih baik atau lebih teruk, sejak penubuhannya. NYSE bukan bursa saham pertama di AS. Kehormatan itu pergi ke Bursa Saham Philadelphia, tetapi NYSE dengan cepat menjadi yang paling kuat.
Dibentuk oleh broker-broker di bawah dahan-dahan yang menyebarkan pokok pokok, New York Stock Exchange membuat rumahnya di Wall Street. Lokasi pertukaran, lebih daripada yang lain, membawa kepada dominasi yang NYSE tercapai dengan cepat. Ia berada di tengah-tengah semua perniagaan dan perdagangan yang datang dan pergi dari Amerika Syarikat, serta pangkalan domestik untuk kebanyakan bank dan syarikat besar. Dengan menetapkan keperluan penyenaraian dan menuntut bayaran, New York Stock Exchange menjadi sebuah institusi yang sangat kaya.
NYSE menghadapi persaingan domestik yang sangat serius untuk dua abad yang akan datang. Prestij antarabangsanya meningkat sejajar dengan ekonomi Amerika yang berkembang, dan ia tidak lama lagi menjadi bursa saham paling penting di dunia. NYSE mempunyai bahagian up and down dalam tempoh yang sama juga. Segala-galanya dari Kemelesetan Besar ke pengeboman Wall Street pada tahun 1920 adalah bekas luka kiri di bursa - pengeboman tahun 1920, yang dipercayai telah dilakukan oleh para anarkis, menyebabkan 38 orang mati dan banyak lagi bangunan Wall Street yang terkenal. Parut kurang literal pada bursa datang dalam bentuk penyenaraian ketat dan keperluan pelaporan.
Di peringkat antarabangsa, London muncul sebagai pertukaran utama untuk Eropah, tetapi banyak syarikat yang dapat disenaraikan di peringkat antarabangsa yang masih tersenarai di New York. Banyak negara lain termasuk Jerman, Perancis, Belanda, Switzerland, Afrika Selatan, Hong Kong, Jepun, Australia, dan Kanada mengembangkan bursa saham mereka sendiri, tetapi ini sebahagian besarnya dilihat sebagai bukti bagi syarikat tempatan untuk didiami sehingga mereka bersedia membuat melompat ke LSE dan dari sana ke liga besar NYSE. Sebahagian daripada pertukaran antarabangsa ini masih dilihat sebagai wilayah yang berbahaya kerana peraturan penyenaraian yang lemah dan peraturan kerajaan kurang tegar.
Walaupun terdapat bursa saham di Chicago, Los Angeles, Philadelphia, dan pusat-pusat utama lain, NYSE adalah bursa saham paling kuat di dalam dan di luar negara. Walau bagaimanapun, pada tahun 1971, sebuah upstart muncul untuk mencabar hegemoni NYSE.
(Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Memperluas Borders Portfolio Anda dan Mengapa Dana Negara Jadi Berisiko .)
Kid Baru di Blok
Nasdaq adalah gagasan Persatuan Peniaga Sekuriti Kebangsaan (NASD) - kini dikenali sebagai Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA). Dari permulaannya, ia telah menjadi jenis bursa saham yang berbeza. Ia tidak menghuni ruang fizikal, seperti dengan 11 Wall Street. Sebaliknya, ia adalah rangkaian komputer yang melaksanakan perdagangan secara elektronik.
Pengenalan pertukaran elektronik membuat perdagangan lebih cekap dan mengurangkan spread bid-ask - penyebaran NYSE tidak melebihi keuntungan dari. Pertandingan dari Nasdaq telah memaksa NYSE berkembang, kedua-duanya dengan menyenaraikan dirinya dan dengan bergabung dengan Euronext untuk membentuk pertukaran trans-Atlantic pertama.
Masa Depan: Parity Dunia?
NYSE masih merupakan yang terbesar dan, boleh dikatakan, bursa saham paling kuat di dunia. Nasdaq mempunyai lebih banyak syarikat tersenarai, tetapi NYSE mempunyai permodalan pasaran yang lebih besar daripada Tokyo, London dan bursa Nasdaq yang digabungkan - dan penggabungan dengan Euronext akan menjadikannya lebih besar lagi. NYSE, sekali terikat dengan nasib kegagalan ekonomi Amerika, sekarang global. Walaupun bursa saham lain di dunia telah bertambah kukuh melalui penggabungan dan pembangunan ekonomi domestik mereka, sukar untuk melihat bagaimana salah satu daripada mereka akan melepas gorila 800 pound yang merupakan Bursa Saham New York.
