Nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) adalah metrik yang memberi gambaran mengenai penggunaan hutang syarikat. Secara umum, sebuah syarikat yang mempunyai nisbah D / E yang tinggi dianggap sebagai risiko yang lebih tinggi kepada pemberi pinjaman dan pelabur kerana ia menunjukkan bahawa syarikat itu telah membiayai pertumbuhan yang lebih besar melalui pinjaman. Apa yang dianggap nisbah tinggi boleh bergantung kepada pelbagai faktor, termasuk industri syarikat.
Apa yang Dipertimbangkan Nisbah Hutang-Ke-Ekuiti Tinggi?
Mengira Rasio D / E
N / D nisbah berkaitan jumlah pembiayaan hutang firma kepada ekuiti. Untuk mengira, membahagikan jumlah liabiliti firma oleh ekuiti pemegang saham keseluruhannya-kedua-dua perkara yang boleh didapati di lembaran imbangan syarikat. Struktur modal syarikat adalah pemacu nisbah hutang kepada ekuiti. Lebih banyak hutang syarikat menggunakan, semakin tinggi nisbah hutang kepada ekuiti.
Hutang biasanya mempunyai kos modal yang lebih rendah berbanding dengan ekuiti, terutamanya kerana kekananannya dalam hal pembubaran. Oleh itu, banyak syarikat mungkin lebih suka menggunakan hutang atas ekuiti untuk pembiayaan modal.
Dalam beberapa kes, pengiraan hutang kepada ekuiti mungkin lebih terisolasi untuk memasukkan hanya hutang jangka pendek dan jangka panjang. Selalunya, ia juga termasuk beberapa bentuk bayaran tetap tambahan. Bersama-sama, jumlah hutang dan jumlah ekuiti syarikat bergabung untuk menyamai jumlah modalnya, yang juga diambilkira sebagai jumlah aset.
Menganalisis Rasio D / E mengikut Industri
Seperti biasa dalam analisis kewangan, nisbah tunggal atau item biasanya tidak digunakan secara berasingan. Atas sebab itu, tahap nisbah hutang kepada ekuiti biasanya dipertimbangkan bersama dengan beberapa pembolehubah lain.
Walau bagaimanapun, salah satu titik permulaan utama untuk menganalisis nisbah D / E ialah industri syarikat. Melihat purata nisbah D / E bagi industri syarikat sering merupakan garis dasar yang baik untuk mempertimbangkan betapa tinggi nisbah D / Enya.
Secara keseluruhan, nisbah hutang kepada ekuiti akan berbeza bergantung kepada industri kerana sesetengah industri cenderung menggunakan lebih banyak pembiayaan hutang daripada yang lain. Ia juga penting untuk mengkaji syarikat-syarikat yang setanding dalam kumpulan industri untuk analisis yang lebih mendalam. Dalam industri kewangan, contohnya, nisbah hutang kepada ekuiti adalah lebih tinggi daripada industri lain kerana bank dan institusi kewangan lain meminjam wang untuk meminjamkan wang, yang boleh mengakibatkan hutang yang lebih tinggi.
Industri lain yang cenderung mempunyai pelaburan projek modal besar juga akan mempunyai jangkaan hutang ke ekuiti yang lebih tinggi. Industri-industri ini boleh termasuk utiliti, pengangkutan, dan tenaga.
Faktor-faktor lain dalam Menganalisis Rasio D / E
Pemboleh ubah kedua untuk pertimbangan apabila menganalisis nisbah hutang kepada ekuiti syarikat adalah purata sejarahnya sendiri. Sebuah syarikat mungkin berada di atau di bawah purata untuk industri tetapi di atas purata sejarahnya sendiri, yang boleh menjadi punca kebimbangan. Dalam hal ini, penting untuk menganalisis keadaan semasa syarikat dan alasan hutang tambahan yang ditambah.
Kos purata wajaran modal (WACC) juga boleh memberikan wawasan menarik ke atas kebolehubahan nisbah hutang kepada ekuiti syarikat. WACC menunjukkan jumlah pembiayaan faedah secara rata-rata setiap dolar modal. Persamaan juga memecah pembayaran purata bagi hutang dan ekuiti.
Sekiranya syarikat mempunyai bayaran hutang purata yang rendah ia bermakna ia dapat memperoleh pembiayaan di pasaran pada kadar yang agak rendah. Itu boleh membuat penggunaan hutang lebih menarik walaupun nisbah hutang kepada ekuiti adalah lebih tinggi daripada syarikat-syarikat yang setanding.
