Apakah Kriteria Keselamatan Pertama Roy - SFRatio?
Kriteria keselamatan pertama Roy, juga dikenali sebagai SFRatio, adalah pendekatan kepada keputusan pelaburan yang menetapkan pulangan minimum yang diperlukan untuk tahap risiko tertentu. Kriteria keselamatan pertama Roy membolehkan para pelabur membandingkan pelaburan portfolio berpotensi berdasarkan kebarangkalian bahawa pulangan portfolio akan jatuh di bawah ambang batas minimum yang dikehendaki mereka.
Formula untuk SFRatio Adakah
Ku SFRatio = σp re-rm where: re = Pengembalian yang dijangkakan pada portfoliorm = Minimum Investor diperlukan returnσp = Sisa piawai portfolio
Bagaimana Menghitung Kriteria Keselamatan-Pertama Roy - SFRatio
SFRatio dikira dengan menolak pulangan minimum yang dikehendaki dari pulangan yang dijangkakan portfolio dan membahagikan hasilnya dengan sisihan piawai pulangan portfolio. Portfolio optimum akan menjadi yang meminimumkan kebarangkalian bahawa pulangan portfolio akan jatuh di bawah paras ambang.
Apakah Kriteria Keselamatan Roy Pertama Beritahu Anda?
SFRatio memberikan kebarangkalian untuk memperoleh pulangan minimum yang diperlukan pada portfolio. Keputusan optimum pelabur adalah memilih portfolio dengan SFRatio tertinggi. Pelabur boleh menggunakan formula untuk mengira dan menilai pelbagai senario yang melibatkan bebibut kelas aset yang berlainan, pelaburan yang berlainan dan faktor lain yang mempengaruhi kebarangkalian memenuhi ambang pulangan minimum mereka.
Sesetengah pelabur merasakan kriteria pertama keselamatan Roy adalah falsafah pengurusan risiko sebagai tambahan kepada kaedah penilaian. Dengan memilih pelaburan yang mematuhi pulangan portfolio yang boleh diterima, pelabur boleh tidur pada waktu malam dengan mengetahui bahawa pelaburannya akan mencapai pulangan minimum, dan apa-apa di atasnya adalah "kuah."
SFRatio sangat mirip dengan nisbah Sharpe; untuk pulangan biasa, pulangan minimum adalah sama dengan kadar bebas risiko.
- Peraturan keselamatan pertama Roy mengukur ambang minimum minima pelabur untuk portfolio. Juga dikenali sebagai SFRatio, para pelabur boleh menggunakan formula untuk membandingkan senario pelaburan yang berbeza untuk memilih yang paling mungkin memukul pulangan minimum yang diperlukan.
Contoh Kriteria Keselamatan Pertama Roy
Anggapkan tiga portfolio dengan pelbagai pulangan yang diharapkan dan penyimpangan piawai. Portfolio A mempunyai jangkaan pulangan sebanyak 12% dengan sisihan piawai sebanyak 20%. Portfolio B mempunyai pulangan yang diharapkan sebanyak 10% dengan sisihan piawai sebanyak 10%. Portfolio C mempunyai pulangan yang dijangkakan sebanyak 8% dengan sisihan piawai 5%. Pulangan ambang untuk pelabur adalah 5%.
Portfolio manakah yang patut dipilih oleh pelabur? SFRatio untuk A: (12 - 5) / 20 = 0.35; B: (10 - 5) / 10 = 0.50; C: (8 - 5) / 5 = 0.60. Portfolio C mempunyai SFRatio tertinggi dan dengan itu perlu dipilih.
