Syarikat-syarikat insurans berasaskan model perniagaan mereka di sebalik anggapan dan risiko kepelbagaian. Model insurans penting melibatkan risiko penyatuan dari pembayar individu dan mengagihkannya ke portfolio yang lebih besar. Kebanyakan syarikat insurans menjana pendapatan dalam dua cara: Mengecas premium dalam pertukaran untuk liputan insurans, kemudian melaburkan semula premium tersebut kepada aset yang menghasilkan faedah lain. Seperti semua perniagaan swasta, syarikat insurans cuba memasarkan secara berkesan dan mengurangkan kos pentadbiran.
Harga dan Berasaskan Risiko
Ciri-ciri model hasil berbeza-beza di kalangan syarikat insurans kesihatan, syarikat insurans harta, dan penjamin kewangan. Tugas pertama bagi mana-mana penanggung insurans, bagaimanapun, adalah dengan risiko harga dan mengenakan premium untuk menganggapnya.
Katakan syarikat insurans menawarkan polisi dengan bayaran bersyarat $ 100, 000. Ia perlu menilai kemungkinan pembeli bakal mencetuskan pembayaran bersyarat dan memperluaskan risiko berdasarkan panjang polisi.
Inilah tempat pengunderaitan insurans penting. Tanpa pengunderaitan yang baik, syarikat insurans akan membebankan sesetengah pelanggan terlalu banyak dan yang lain terlalu sedikit untuk menganggap risiko. Ini boleh menaikkan harga kepada pelanggan yang kurang berisiko, dan akhirnya menyebabkan kenaikan harga. Sekiranya syarikat menilai risiko dengan berkesan, ia harus membawa lebih banyak pendapatan dalam premium daripada membelanjakan pembayaran bersyarat.
Dalam erti kata lain, produk sebenar penanggung insurans adalah tuntutan insurans. Apabila pelanggan memfailkan tuntutan, syarikat mesti memprosesnya, memeriksa ketepatannya, dan menyerahkan pembayaran. Proses penyesuaian ini diperlukan untuk menyaring tuntutan penipuan dan meminimumkan risiko kerugian kepada syarikat.
Pendapatan dan Pendapatan Faedah
Katakan syarikat insurans menerima $ 1 juta dalam premium untuk polisinya. Ia boleh memegang wang secara tunai atau meletakkannya ke dalam akaun simpanan, tetapi itu tidak begitu berkesan: Sekurang-kurangnya, simpanan tersebut akan terdedah kepada risiko inflasi. Sebaliknya, syarikat itu boleh mencari aset yang selamat, jangka pendek untuk melabur dananya. Ini menjana pendapatan faedah tambahan untuk syarikat sementara ia menunggu bayaran yang mungkin. Instrumen umum jenis ini termasuk bon Perbendaharaan, bon korporat bermutu tinggi, dan kesetaraan tunai yang memberi faedah.
Reinsurance
Sesetengah syarikat terlibat dalam insurans semula untuk mengurangkan risiko. Reinsurance adalah insurans yang dibeli oleh syarikat insurans untuk melindungi diri mereka daripada kerugian yang berlebihan akibat pendedahan yang tinggi. Reinsurance merupakan komponen integral dari usaha-usaha syarikat insurans untuk mengekalkan diri mereka sendiri dan untuk mengelakkan ingkar kerana pembayaran, dan pengawal selia mandat untuk syarikat yang mempunyai saiz dan jenis tertentu.
Sebagai contoh, sebuah syarikat insurans mungkin menulis terlalu banyak insurans taufan, berdasarkan model yang menunjukkan peluang rendah taufan yang menimbulkan kawasan geografi. Sekiranya ketidakseimbangan itu berlaku dengan taufan yang memukul rantau itu, kerugian yang besar untuk syarikat insurans boleh berlaku. Tanpa insurans semula mengambil beberapa risiko di luar meja, syarikat insurans boleh keluar dari perniagaan setiap kali bencana alam berlaku.
Pengawal selia mandat bahawa sesebuah syarikat insurans hanya perlu menerbitkan polisi dengan nilai 10% daripada nilainya kecuali ia diinsuranskan semula. Oleh itu, insurans semula membolehkan syarikat insurans menjadi lebih agresif dalam memenangi bahagian pasaran, kerana mereka boleh memindahkan risiko. Di samping itu, insurans semula melancarkan turun naik semulajadi syarikat insurans, yang dapat menyimpang penyimpangan yang ketara dalam keuntungan dan kerugian.
Bagi banyak syarikat insurans, ia seperti arbitraj. Mereka mengenakan kadar yang lebih tinggi untuk insurans kepada pengguna individu, dan kemudian mereka mendapat kadar yang lebih murah untuk menginsuranskan dasar ini secara skala pukal.
Menilai Penanggung Insurans
Dengan melonggarkan turun naik perniagaan, reinsurans menjadikan sektor insurans lebih sesuai untuk pelabur.
Syarikat sektor insurans, seperti mana-mana perkhidmatan bukan kewangan lain, dinilai berdasarkan keuntungan, pertumbuhan, pembayaran, dan risiko yang diharapkan. Tetapi ada juga isu-isu khusus untuk sektor ini. Memandangkan syarikat-syarikat insurans tidak membuat pelaburan dalam aset tetap, susutnilai yang kecil dan perbelanjaan modal yang sangat kecil dicatatkan. Juga, mengira modal kerja penanggung insurans adalah satu latihan yang mencabar kerana tidak ada akaun modal kerja biasa. Penganalisis tidak menggunakan metrik yang melibatkan nilai perusahaan dan perusahaan; Sebaliknya, mereka memberi tumpuan kepada metrik ekuiti, seperti nisbah harga-untuk-pendapatan (P / E) dan nisbah harga-ke-buku (P / B). Penganalisis melakukan analisis nisbah dengan mengira nisbah khusus insurans untuk menilai syarikat.
Nisbah P / E cenderung lebih tinggi untuk syarikat insurans yang menunjukkan pertumbuhan tinggi yang diharapkan, pembayaran tinggi, dan risiko rendah. Begitu juga, P / B adalah lebih tinggi bagi syarikat insurans dengan pertumbuhan pendapatan yang dijangkakan tinggi, profil berisiko tinggi, pembayaran tinggi, dan pulangan ekuiti yang tinggi. Memegang segalanya tetap, pulangan atas ekuiti mempunyai kesan terbesar pada nisbah P / B.
Apabila membandingkan nisbah P / E dan P / B di seluruh sektor insurans, penganalisis perlu menangani faktor-faktor rumit tambahan. Syarikat-syarikat insurans membuat peruntukan anggaran untuk perbelanjaan tuntutan masa depan mereka. Jika syarikat insurans terlalu konservatif atau terlalu agresif dalam menganggarkan peruntukan tersebut, nisbah P / E dan P / B mungkin terlalu tinggi atau terlalu rendah.
Tahap kepelbagaian juga menghalang perbandingan antara sektor insurans. Adalah perkara biasa bagi penanggung insurans untuk terlibat dalam satu atau lebih perniagaan insurans yang berbeza, seperti insurans hayat, harta, dan kecederaan. Bergantung kepada tahap kepelbagaian, syarikat insurans menghadapi risiko dan pulangan yang berlainan, menjadikan nisbah P / E dan P / B berbeza di seluruh sektor.
