Kertas kerajaan Amerika Syarikat kini meletus sedikit, jika ada, menghasilkan. Dasar monetari yang selesa setelah krisis kewangan yang menimpa Amerika Syarikat dan dunia pada akhir 2000-an, adalah untuk meletakkan kembali ekonomi pada kakinya. Kemajuan terasa, tetapi perlahan. Penyimpan yang telah membeli bil-bil perbendaharaan (nota-nota), nota dan bon tidak mempunyai risiko kredit - dan yang lebih sedikit untuk perkara itu (hasil dari lelongan T-bil terbaru meletakkan hasil kertas enam bulan sekitar 0.10%).
Memainkannya Selamat Dalam Pasaran Saham Asing
Sekuriti Kerajaan Asing
Sesetengah pelabur telah berusaha untuk membeli bon kerajaan asing individu (atau hutang berdaulat) dalam usaha untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi. Apabila kerajaan mengeluarkan bon, ia meminjam wang dan menjadi penghutang. Para pelabur yang membeli bon ini adalah peminjam atau pemiutang kerajaan. Individu yang merenungkan pembelian bon kerajaan perlu memahami risiko pelaburan bon secara umum dan bon kerajaan asing yang melabur khususnya.
Risiko
Bon tertakluk kepada risiko kadar faedah. Kadar faedah dan harga bon berkorelasi. Apabila seseorang naik, yang lain akan turun. Ini mungkin tidak penting sekiranya pelabur membeli dan memegang bon kepada kematangan. Dalam kes ini, ia akan mengutip pembayaran kupon yang dijadualkan dan menerima nilai muka apabila bon itu dibayar balik.
Bon kerajaan asing juga mungkin tertakluk kepada risiko kredit. Adakah kerajaan mempunyai sumber untuk memenuhi kewajipannya? Adakah kewangan (mis) berjaya? Contoh Yunani adalah seperti di mana sahaja - pertimbangan yang disebutkan di atas menunjukkan kemungkinan kegagalan berterusan. Dalam kes ini, hasil yang lebih besar mencerminkan status "sampah" bon, adalah punitif akibatnya, menyakitkan bagi penghutang dan faedah yang dipersoalkan bagi pemegang bon.
Tambahan pula, bon kerajaan terdedah kepada risiko politik. Walaupun kerajaan tidak semestinya keluar dari perniagaan, ketidakstabilan boleh menyebabkan perubahan rejim yang boleh menjejaskan seberapa baik kerajaan sementara atau baru boleh membayar bilnya.
Bon kerajaan menanggung risiko ekonomi. Dasar fiskal kerajaan, (im) penggunaan sumber semula jadi yang wajar, jika ada, dan pendapatan akaun semasa, semua menimbang bagaimana ia memenuhi tanggungjawabnya. Faktor-faktor ini, sebaliknya, mempengaruhi hasil bon.
Di samping itu, risiko mata wang boleh menjejaskan nilai bon kerajaan. Sekiranya pelabur mengekalkan nilai dalam dolar, kekuatan atau kelemahannya berbanding dengan mata wang di mana bon disebut dalam denominasi boleh menjejaskan jumlah pulangan (penghasilan dan penghargaan harga). Mengurangkan risiko mata wang melalui lindung nilai boleh memberi kesan negatif kepada pulangan.
Pertimbangan
Beberapa pertimbangan ini sahaja membuat analisa dan pembelian bon asing individu di luar ken atau kemampuan kebanyakan pelabur individu. Di samping itu, seseorang perlu pergi ke masalah untuk menubuhkan akaun luar pesisir, dan biasanya diperlukan untuk melabur sekurang-kurangnya bersamaan $ 100, 000 dalam mata wang asing. Sebagai perdagangan kertas asing kurang kerap, bid / ask spread adalah tinggi (perbezaan antara apa yang orang tengah membayar untuk membeli bon dan harga yang mereka menjualnya kepada pelabur). Aktiviti tersebut memerlukan kos dan implikasi cukai juga. Tidak seperti membeli sekuriti perbendaharaan AS secara langsung, ia rumit; pelabur individu perlu melakukan kerja rumah mereka, mencari pengurus wang profesional yang berpengalaman dalam menganalisis dan mengendalikan bon.
Untuk akaun persaraan individu atau akaun tidak berkelayakan (contohnya, akaun pembrokeran standard), bon kerajaan asing, dana bersama atau dana tukaran mata wang adalah pilihan yang mungkin. Pelan caruman yang ditakrifkan ERISA umumnya menawarkan sekuriti kerajaan asing dalam bentuk dana bersama. Bagi akaun tidak berkelayakan, cek atau kawat kepada firma pembrokeran mengikut terma pembelian dan penyelesaian diperlukan. Bagi pelan yang layak, pembelian akan melalui pengaturan penangguhan gaji atau melalui sumbangan majikan, yang terakhir untuk sumbangan pelan pencen pembelian yang sepadan, perkongsian keuntungan atau wang.
Vs. Aktif Pengurusan pasif
Apabila membuat pilihan ini, pelabur harus memahami perbezaan antara pengurusan aktif dan pasif. Pengurusan aktif melibatkan pembelian, pemegangan dan penjualan pelaburan untuk memenuhi objektif dana. Pengurusan pasif, sebaliknya, melibatkan penjejakan indeks saham atau bon yang dimaksudkan untuk mewakili segmen tertentu dari pasaran dengan gagasan bahwa mungkin sulit, jika tidak mustahil, untuk mengungguli pasar, mengingat biaya yang terkait dengan manajemen aktif. Walaupun dana bon indeks biasanya pada kos yang lebih rendah, pelabur akan memahami dengan baik apa indeks atau indeks yang direplikasi. Sesetengah pasaran bon kerajaan kurang mendalam, yang menjadikannya lebih sukar. Dalam dunia dana indeks, perbezaan antara prestasi dana dan indeks diketahui sebagai ralat pengesanan. Dalam pasaran yang lebih kurus, kurang cair, risiko ini lebih biasa dan menjadi kebimbangan.
Garisan bawah
Pilihan untuk melabur dalam sekuriti kerajaan asing hendaklah selaras dengan objektif dan kekangan pelabur. Ini boleh ditadbir oleh jenis akaun di mana pelaburan berlaku. Dana bon kerajaan asing yang memegang kredit, katakan, pemerintahan pasaran baru muncul, boleh menjamin inklusi dalam akaun persaraan dengan jangka waktu yang lebih lama. Di samping itu, peruntukan kepada mereka harus sederhana, memandangkan risiko yang diperlukan. Bagi pelabur yang menghampiri persaraan, dana bon kerajaan asing mungkin sesuai, selagi pertimbangan diberikan kepada kerajaan yang lebih stabil.
Pendekatan untuk melabur dalam bon kerajaan asing tidak berbeza dengan jenis pelaburan lain. Pelabur harus memahami mengapa mereka mahu membelinya, berapa kos untuk berbuat demikian dan jika ia dapat dilaksanakan. Akhirnya, pelaburan harus sesuai dengan objektif dan kekangan pelabur.
