Apa itu Semua Atau Tiada (AON)?
Semua atau tidak (AON) adalah arahan yang digunakan pada perintah membeli atau menjual yang mengarahkan broker untuk mengisi pesanan sepenuhnya atau tidak sama sekali. Contohnya, jika terdapat terlalu sedikit saham yang tersedia untuk mengisi pesanan sepenuhnya, pesanan ditolak (dibatalkan) apabila pasaran ditutup.
Memahami Semua Atau Tiada (AON)
Pesanan AON dianggap sebagai pesanan jangka kerana peniaga memberi arahan kepada broker tentang bagaimana pesanan itu perlu diisi, yang memberi kesan kepada berapa lama pesanan itu masih aktif. Perintah AON yang tidak dapat dilaksanakan pada masa penyerahan kekal aktif pada waktu dagangan sehingga mereka diisi atau dibatalkan. Ini menghalang mengisi separa, yang amat berguna apabila berurus niaga dengan sekuriti yang tidak diniagakan. Satu kelemahan utama ialah, kerana pesanan ini mempunyai spesifikasi, mereka boleh mengambil masa lebih lama untuk melaksanakan daripada pesanan biasa.
Katakan pelabur membuat perintah AON untuk membeli 200 saham saham biasa Microsoft pada $ 100 setiap saham, yang bermaksud pesanan itu tidak akan diisi kecuali semua 200 saham dibeli pada $ 100. Pelabur telah menyatakan kedua-dua bilangan saham dan harga yang diperlukan untuk mengisi pesanan tersebut. Dua ratus saham adalah bilangan saham remeh yang boleh dibeli apabila dibandingkan dengan jumlah dagangan harian saham Microsoft, jadi kemungkinan pesanan itu akan selesai jika saham itu berdagang pada $ 100 pada siang hari.
Perintah AON yang lebih besar, bagaimanapun, lebih sukar untuk diisi, kerana pesanan itu menghasilkan peratusan yang lebih besar dari jumlah saham yang didagangkan setiap hari. Walaupun Microsoft boleh berdagang pada $ 100 sesaham, lebih sukar untuk membeli 100, 000 saham pada $ 100 menggunakan pesanan AON daripada membeli 200 saham.
Takeaways Utama
- Perintah semua atau tidak ada arahan untuk mengisi pesanan sepenuhnya pada harga yang ditentukan atau membatalkannya. Pesanan AON biasanya mengambil masa lebih lama untuk dilaksanakan daripada pesanan biasa. AON menghalang mengisi separa, yang amat berguna apabila berurusniaga dengan sekuriti yang tidak diniagakan.
Pemfaktoran dalam Analisis Teknikal
Ramai pengurus portfolio menggunakan analisa teknikal, yang ditakrifkan sebagai pengawasan corak harga saham dan jumlah dagangan, yang mungkin memerlukan penggunaan perintah AON untuk memasuki atau keluar pasaran. Apabila harga saham berdagang di atas atau di bawah julat dagangan, harga mungkin menandakan trend masa depan. Misalkan, sebagai contoh, stok perdagangan antara $ 20 dan $ 25 sesaham selama beberapa minggu, tetapi kemudian meningkat kepada $ 27. Penganalisis teknikal memanggil pola dagangan ini sebagai pelarian, yang bermaksud harga saham terus meningkat. Pengurus portfolio boleh membuat pesanan AON, yang memerlukan keseluruhan pesanan dibeli pada harga pelarian $ 27, dengan itu membolehkan pengurus menjana keuntungan dari kenaikan harga.
Contoh Analisis Fundamental
Pengurus portfolio juga menggunakan analisa asas, yang boleh ditakrifkan sebagai kajian mengenai penyata kewangan syarikat dan nisbah kewangan. Pengurus membandingkan kewangan syarikat dengan perniagaan yang serupa dalam industri yang sama, yang sering dapat membantu keputusannya sama ada membeli atau menjual stok syarikat itu. Seperti yang dilakukannya dengan analisis teknikal, pengurus portfolio menggunakan pesanan AON untuk membeli dan menjual saham berdasarkan analisa asas. Sebagai contoh, anggap nisbah harga kepada pendapatan (P / E) bagi sektor teknologi keseluruhan ialah 30 kali ganda pendapatan dan nisbah P / E Microsoft ialah 20x ($ 100 harga saham / $ 5 pendapatan). Nisbah P / E yang lebih rendah Microsoft bermakna syarikat menjana lebih banyak pendapatan sesaham, yang membuat harga stok lebih menarik daripada firma lain dalam industri. Oleh itu, pengurus menggunakan perintah AON untuk membeli 5, 000 saham Microsoft pada $ 100 sesaham sejak nisbah P / E menunjukkan isyarat membeli.
