Sebagai keuntungan keuntungan korporat untuk tempoh penurunan lurus ketiga semasa musim perolehan Q3, syarikat AS dan pengurusan atasan berada di bawah tekanan yang semakin meningkat untuk menunjukkan keputusan yang kukuh walaupun ketika angin kepala seperti tarif dan ekonomi perlahan menimbang keputusan. Dengan itu, pakar mengatakan bahawa para pelabur harus mengawasi dengan teliti syarikat-syarikat yang mungkin menggunakan perakaunan agresif untuk membuat keuntungan mereka kelihatan lebih sihat daripada yang sebenarnya. Syarikat-syarikat seperti Whirlpool Corp. (WHR), Keurig Dr Pepper Inc. (KDP), Mettler-Toledo International Inc. (MTD) dan lain-lain telah dikritik kerana menggunakan taktik perakaunan yang sah tetapi mengelirukan, menurut laporan Barron yang terperinci dalam cerita di bawah.
Kepentingan Untuk Pelabur
"Terdapat begitu banyak jenis amalan perakaunan yang agresif (tetapi tidak menipu) untuk dipilih, " jelas ahli perakaunan Robert Willens. Amalan-amalan perakaunan yang diterima termasuk merangkumi perbelanjaan selama beberapa tahun untuk mengurangkan kos suku tahunan, memanipulasi rizab perakaunan, mengurut pendapatan dengan "barangan yang tidak normal, " susut nilai yang berlebihan dan bermain dengan perakaunan pencen.
Berikut adalah empat syarikat yang menjadi sasaran kritikan.
GE
Kebimbangan pelabur mengenai taktik pendapatan agresif sering berlaku dengan syarikat di tengah-tengah perubahan struktur utama. Antara contoh yang paling berprofil tinggi ialah konglomerat perindustrian General Electric Co. yang bergelut (GE). Akauntan forensik Harry Markopolos berhujah bahawa GE telah melebih-lebihkan kesihatan perniagaan insurans penjagaan jangka panjangnya, kritikan yang GE telah menolak sebagai "tidak layak." Selepas dikeluarkan dari indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) pada bulan Jun 2018, syarikat itu telah melihat stoknya jatuh lebih daripada 22% lebih 12 bulan.
Mettler-Toledo International
Saham pengeluar instrumen makmal Mettler-Toledo tenggelam awal tahun ini pada laporan penjual singkat yang mempersoalkan rekod pendapatannya, seperti yang digariskan dalam laporan Barron yang lain. Penganalisis Pengurusan Spruce Point Capital Management Ben Axler menunjuk kepada rekod prestasi syarikat yang hampir sempurna dalam laporan pendapatan sepanjang sepuluh tahun yang lalu, dengan menyatakan bahawa pembuat peralatan pengukur ketepatan tidak jatuh dari anggaran konsensus sejak 2008. Laporan seratus halaman Axler diterbitkan dalam Julai mengkritik syarikat itu untuk menggunakan amalan perakaunan untuk "merapatkan lebam ekonomi di jalan raya, " seperti perbelanjaan modal. Syarikat itu mengatakan laporan Axler penuh dengan "tuntutan tidak tepat dan mengelirukan, " setiap Barron.
Whirlpool, Keurig
Whirlpool syarikat perkakas rumah telah dipanggil untuk membuat penyesuaian yang luar biasa kepada penyata pendapatannya. Khususnya, sejak beberapa tahun yang lalu, ia telah menggunakan pendapatan bersih daripada perbelanjaan penyusunan semula. Sebagai contoh, pada suku kedua, firma itu memaparkan EPS sebanyak $ 4.01 sesaham, yang secara mendadak lebih tinggi daripada pendapatannya sebanyak $ 1.04 berdasarkan asas GAAP. Perbelanjaan penyusunan semula menyumbang $ 60 juta perbezaan pada suku tahun baru-baru ini, dan $ 1 bilion lebih lima tahun. Whirlpool tidak mengulas kisah Barron.
Apa yang akan datang?
Keurig Dr Pepper adalah contoh syarikat yang mengatakan pengkritik telah menggunakan andaian yang agresif untuk meningkatkan keuntungan dengan memperluas andaian untuk penggunaan seumur hidup asetnya yang berguna, seperti bangunan, jentera dan hubungan pelanggan. Ini pula mengurangkan kadar susut nilai tahunan bagi aset-aset ini, meningkatkan keuntungan jangka pendek. Syarikat itu, setiap Barron, menolak mengulas mengenai kritikan ini.
Tidak kira apa, taktik-taktik yang dikatakan agresif ini bermakna bahawa pelabur perlu sentiasa berjaga-jaga tidak hanya mengenai trend makro yang menjejaskan pasaran yang lebih luas pada separuh kedua tahun ini, tetapi sama ada syarikat-syarikat nombor melaporkan dengan tepat mencerminkan kesihatan mereka sebagai ekonomi melambatkan.
