APA Sijil Penyertaan Gadai Janji
Sijil penyertaan gadai janji adalah sejenis keselamatan yang mengumpulkan kumpulan gadai janji yang dipegang oleh Perbadanan Gadai Janji Tanah Persekutuan (Freddie Mac), sebuah syarikat yang ditaja oleh kerajaan. Sijil ini dijamin oleh Freddie Mac tetapi bukan kerajaan persekutuan itu sendiri. Mereka dikenakan cukai oleh persekutuan, negeri dan kerajaan tempatan. Sijil penyertaan gadai janji, yang Freddie Mac memanggil PC, juga dirujuk sebagai "sekuriti lulus" kerana pembayaran bunga dan pokok secara berkala diteruskan kepada pelabur dari penghutang selepas potongan bayaran perkhidmatan.
PEMBATALAN Sijil Penyertaan Gadai Janji
Sijil penyertaan gadai janji dalam satu bentuk atau yang lain telah menjadi sebahagian penting dari operasi Freddie Mac sejak ditubuhkan oleh Kongres pada tahun 1970. Matlamat asal Freddie Mac adalah untuk meningkatkan kecairan bagi bank-bank berjimat cermat, yang pada waktu itu mengeluarkan kebanyakan gadai janji. Freddie Mac membeli hipotek dari simpanan, menyediakan bank dengan wang tunai untuk meminjamkan sebagai gadai janji baru, kemudian dikemas dan dijual semula di pasaran sekunder.
Sehingga tahun 1990, Freddie Mac membayar para pelabur PC di bawah sistem yang dikenali sebagai "jaminan yang diubah suai, " yang bermakna pembayaran itu ditangguhkan sehingga hari ke- 75 selepas pembayaran gadai janji itu terhutang oleh peminjam asal. Kelewatan pembayaran berubah selepas Akta Pembaharuan, Pemulihan dan Penguatkuasaan Institusi Kewangan 1989 (FIRREA), ketika Freddie Mac disusun semula sebagai entiti korporat berorientasi pasar yang diletakkan di bawah pengawasan peraturan Jabatan Perumahan dan Pembangunan Bandar (HUD). Tidak lama selepas itu, Freddie Mac memperkenalkan program Gold yang disebutnya, yang membayar pelabur PC pada hari ke- 45.
Gadai Janji Konvensional Mengikut Sijil Kebanyakan Penyertaan
Sebilangan besar sijil penyertaan gadai janji adalah untuk kolam gadai janji konvensional 15 dan 30 tahun di rumah keluarga tunggal. Walau bagaimanapun Freddie Mac juga mengeluarkan sijil untuk kumpulan gadai janji kadar laras (ARM). Saiz kolam minimum biasanya $ 1 juta. Pada masa lalu, Freddie Mac menjual kebanyakan PC untuk wang tunai, tetapi hari ini kebanyakan PC ditukar untuk gadai janji baru dari bank.
Risiko Kecairan dan Pengawalseliaan
Kerana mereka dijamin oleh Freddie Mac, sijil penyertaan gadai janji dianggap pelaburan yang cukup selamat, tetapi mereka membawa risiko. Sebagai contoh, sementara HUD kekal pengawal Freddie Mac berhubung dengan isu pemberian pinjaman yang adil, sejak krisis perumahan subprima 2008 operasi kewangan organisasi kini berada di bawah konservatori Agensi Kewangan Perumahan Persekutuan (FHFA) yang baru. Ia mungkin, walaupun tidak mungkin, FHFA boleh membatalkan jaminan Freddie Mac. Risiko lain adalah kecairan, kerana PC Freddie Mac tidak diperdagangkan di mana-mana pertukaran. Sekiranya Freddie Mac menyekat portfolio pelaburan gadai janji sendiri, pasaran sekunder untuk PCnya boleh dipengaruhi.
