Apakah Teori Lot yang Ganjil?
Teori lot ganjil adalah hipotesis analisis teknikal berdasarkan andaian bahawa pelabur individu kecil biasanya salah dan pelabur individu lebih cenderung untuk menjana jualan ganjil. Oleh itu, jika jualan lot ganjil naik dan pelabur kecil menjual saham, ia mungkin masa yang baik untuk membeli, dan apabila pembelian ganjil naik, ia mungkin menunjukkan masa yang baik untuk dijual.
Takeaways Utama
- Tradisi ganjil adalah pengelompokkan saham yang kurang daripada satu lot pusingan sebanyak 100 saham. Perdagangan ganjil ini banyak dianggap oleh peniaga-peniaga individu yang dianggap kurang diminati peserta dalam pasaran. Pengujian hipotesis ini nampaknya menunjukkan bahawa pemerhatian ini tidak berlaku secara berterusan.
Memahami Teori Lot yang Ganjil
Teori lot ganjil memberi tumpuan kepada aktiviti berikut bagi pelabur individu yang berdagang di lot ganjil. Hipotesis ini juga mengandaikan bahawa pelabur dan pedagang profesional cenderung untuk berdagang dalam saiz lot pusingan (gandaan 100 saham), untuk meningkatkan kecekapan harga dalam pesanan mereka. Walaupun pemikiran ini lazimnya berlaku sejak sekitar 1950 hingga akhir abad ini, ia telah menjadi kurang popular.
Dagangan Lot yang Sempurna
Perdagangan lot yang ganjil adalah pesanan perdagangan yang dibuat oleh pelabur yang termasuk kurang daripada 100 saham dalam urus niaga atau tidak berganda sebanyak 100. Pesanan perdagangan ini biasanya meliputi pelabur individu yang teori tersebut kurang berpendidikan dan berpengaruh di pasaran secara keseluruhan.
Lot pusingan adalah bertentangan dengan banyak ganjil. Mereka bermula pada 100 saham dan dibahagi dengan 100. Pesanan perdagangan ini dilihat lebih menarik sebagai indikator kerana ia biasanya dibuat oleh peniaga profesional atau pelabur institusi.
Walaupun penganalisis teknikal mempunyai keupayaan untuk mengikuti jumlah perdagangan ganjil melalui program perisian carta analisis teknikal, ujian sejak tahun 1990-an menunjukkan bahawa jenis perdagangan ini tidak lagi menandakan perubahan pasaran. Memandangkan kecekapan maklumat umur maklumat, bahkan pelabur individu mungkin hanya membuat perdagangan yang dimaklumkan sebagai perdagangan institusi. Walaupun teori lot ganjil menunjukkan bahawa pelabur-pelabur ini mungkin lebih penting untuk mengikuti isyarat dagangan, konsep ini menjadi kurang penting kepada para penganalisis dari masa ke masa.
Terdapat banyak sebab untuk ini. Alasan pertama ialah pelabur individu mula melabur lebih banyak dalam dana bersama, yang mengumpulkan wang ke tangan pelabur institusi. Kedua, pengurus dana dan individu mula menggunakan dana dagangan bursa (ETF), dengan jumlah besar yang biasa untuk persembahan ETF yang paling popular. Alasan ketiga ialah peningkatan automasi dan pengkomputeran firma pembuatan pasaran dan peningkatan teknologi pedagang frekuensi tinggi. Bersama-sama, faktor-faktor ini telah mewujudkan persekitaran di mana pemprosesan pesanan telah menjadi jauh lebih cekap. Kecekapan pasaran yang lebih tinggi bermakna bahawa banyak ganjil tidak diproses dengan lebih berkesan daripada pesanan pusingan.
Ujian Teori Lot yang Ganjil
Analisis teori lot ganjil, yang memuncak pada tahun 1990-an, seolah-olah membuktikan keberkesanan amnya. Sama ada kerana pelabur individu tidak umumnya terdedah kepada keputusan pelaburan yang tidak baik, atau kerana pedagang institusi tidak lagi takut membuat perdagangan dalam banyak ganjil tidak mudah ditentukan.
Keseluruhannya, teori itu tidak lagi sah kerana banyak penyelidik dan ahli akademik pernah berpendapat. Pengarang Burton Malkiel, yang dikreditkan untuk mempopularkan Teori Walk Random telah menyatakan bahawa pelabur individu, yang juga dikenali sebagai loteri ganjil, secara amnya tidak dianggap tidak tepat atau salah sebagaimana yang difikirkan sebelumnya.
