Nasdaq Market Maker vs. Pakar NYSE: Gambaran Keseluruhan
Bursa Saham New York (NYSE) dan Persatuan Pengedar Sebut Harga Automasi Sekutu Kebangsaan (NASDAQ) masing-masing menggunakan pembuat pasaran-pedagang atau peniaga yang peranannya untuk meningkatkan kecairan pertukaran masing-masing, memberikan lebih banyak perdagangan cecair dan cekap, dan mengekalkan adil dan pasaran yang teratur.
Matlamat untuk memudahkan aliran pasaran kewangan yang lancar adalah sama bagi kedua-dua pembuat pasaran Nasdaq dan pakar NYSE. Jadi perbezaan antara pembuat pasaran dan pakar mempunyai lebih banyak kaitan dengan ciri-ciri bursa itu sendiri daripada dengan fungsi asas mereka.
Pembuat Pasaran dan Pakar
NYSE beroperasi dengan sistem "pakar" sekuriti individu yang bekerja di lantai perdagangan NYSE dan pakar dalam memudahkan perdagangan stok tertentu. Pakar adalah sejenis pembuat pasaran.
Sebaliknya, Nasdaq adalah pasaran elektronik (pada dasarnya, rangkaian komputer) yang tidak mempunyai lantai perdagangan. Sebaliknya, Nasdaq bergantung kepada beberapa pembuat pasaran - ahli broker-peniaga utama Nasdaq-untuk stok yang aktif didagangkan.
Takeaways Utama
- Kedua-dua pembuat pasaran dan pakar membantu untuk mengekalkan pasaran yang adil dan teratur di bursa perdagangan sekuriti. Nasdaq adalah rangkaian perdagangan komputer yang bergantung kepada beberapa pembuat pasaran-peniaga broker yang merupakan ahli pertukaran itu. Pakar adalah sejenis pembuat pasaran yang bekerja di tingkat NYSE dan mengkhusus dalam saham perdagangan tertentu.
Nasdaq: Pembuat Pasaran
Bagaimana Nasdaq berfungsi
Nasdaq terdiri daripada syarikat pelaburan besar yang membeli dan menjual sekuriti melalui rangkaian elektronik. Setiap keselamatan di Nasdaq umumnya mempunyai lebih daripada satu pembuat pasaran; purata 14 pembuat pasaran untuk setiap saham menyediakan kecairan dan perdagangan yang cekap.
Pembuat pasaran ini mengekalkan inventori stok dan membeli dan menjual sekuriti dari akaun mereka sendiri kepada pelanggan individu dan peniaga lain. Setiap pembuat pasaran di Nasdaq dikehendaki memberikan sebut harga dua belah, bermakna mereka mesti menyatakan tawaran tegas dan meminta harga yang mereka kehendaki. Sebaik sahaja pesanan diterima daripada pembeli, pembuat pasaran segera menjual kedudukannya dari inventori sendiri untuk menyelesaikan pesanan itu.
Pembuat Pasaran
Pembuat pasaran secara terbuka kompetitif dan memudahkan harga kompetitif; Hasilnya, pelabur umumnya akan mendapat harga terbaik. Memandangkan pertandingan ini terbukti dalam spread terhad, kadang-kadang pembuat pasaran di Nasdaq akan bertindak sebagai pemangkin untuk dagangan, seperti pakar di NYSE.
Membuat Pasar: Kenapa Penting
"Membuat pasaran" menandakan kesediaan untuk membeli dan menjual sekuriti syarikat set ditakrifkan kepada firma ahli broker-dealer mengenai pertukaran itu. Singkatnya, membuat pasaran memudahkan aliran pasaran kewangan yang lancar dengan membantu pelabur dan pedagang membeli dan menjual. Tanpa membuat pasaran, mungkin terdapat urus niaga yang tidak mencukupi dan aktiviti pelaburan keseluruhan yang kurang.
Pakar adalah sejenis pembuat pasaran.
NYSE: Pakar pakar
Kerana NYSE didagangkan secara peribadi dan Nasdaq adalah elektronik, pakar mempunyai lebih banyak tugas daripada pembuat pasaran Nasdaq, baik secara luas dan dalam jumlah. Pakar yang bekerja di NYSE mesti memenuhi fungsi di bawah untuk memastikan pasaran yang adil dan teratur.
1. Pelelong
Kerana NYSE adalah pasaran lelong, tawaran dan permintaan yang diajukan secara kompetitif oleh para pelabur. Pakar jawatan tawaran ini dan meminta seluruh pasaran untuk melihat dan memastikan bahawa mereka dilaporkan dengan tepat dan tepat pada masanya. Mereka juga memastikan bahawa harga terbaik sentiasa dikekalkan, bahawa semua perdagangan yang boleh dipasarkan dilaksanakan, dan pesanan itu dikekalkan di atas lantai.
Pakar juga harus menetapkan harga pembukaan untuk stok setiap pagi, yang boleh berbeza dari harga penutupan hari sebelumnya berdasarkan berita dan peristiwa selepas waktu. Pakar menentukan harga pasaran yang betul berdasarkan bekalan dan permintaan.
2. Agen
Pakar juga boleh menerima pesanan had yang disampaikan oleh pelabur melalui broker atau perdagangan elektronik. Pakar mesti memastikan pesanan itu diuruskan dengan sewajarnya bagi pihak orang lain, menggunakan penjagaan fidusiari yang sama sebagai broker sendiri, sekali harga saham telah mencapai kriteria had.
3. Pemangkin
Kerana pakar dalam hubungan langsung dengan pembida dan penjual sekuriti tertentu, mereka mesti memastikan minat yang mencukupi untuk stok tertentu. Dalam kes-kes di mana tawaran dan permintaan tidak dapat dipadankan, pakar mesti mencari pelabur baru-baru ini. Aspek kerja pakar ini membantu mendorong perdagangan yang tidak mungkin terjadi jika spesialis tidak berada di sana untuk membawa pembeli dan penjual bersama.
4. Pengetua
Sekiranya terdapat ketidakseimbangan bekalan-bekalan dalam keselamatan tertentu, pembuat pasaran mesti bertindak sebagai "prinsipal" dengan melakukan pelarasan-membeli dan menjual dari inventori sendiri-untuk menyamakan pasaran. Sekiranya pasaran berada dalam kegilaan membeli, pakar akan menyediakan saham sehingga harga stabil. Seorang pakar juga akan membeli saham untuk inventorinya sekiranya terdapat selloff yang besar.
