Pemikiran Fed dovish telah menyebabkan pasaran saham lebih tinggi sejak 8 Mac. Menggerakkan kadar dana persekutuan lebih tinggi atau lebih rendah akan bergantung kepada data, tetapi pada pandangan saya, kadar dana akan kekal pada 2.25% hingga 2.50% hingga 2019.
Tanpa gangguan, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan terus mengetatkan dasar monetari dengan menanggalkan kunci kira-kira. Lembaran imbangan Fed ditandakan pada $ 3.971 trilion pada 13 Mac, turun $ 529 bilion daripada $ 4.5 trilion di mana ia pada akhir September 2017. Pada pendapat saya, Fed mahu terus melepaskan kunci kira-kira sehingga akhir tahun ini. Saya percaya bahawa Fed akan kekal agresif sekiranya keadaan pasaran saham kekal stabil.
Pengerusi Fed Jerome Powell mungkin masih bimbang tentang pertumbuhan global sebagai alasan untuk tidak menaikkan kadar dana persekutuan. Kebanyakan di Wall Street kemungkinan akan menyimpulkan bahawa FOMC boleh mengurangkan kadar pada satu ketika tahun ini. Mereka tidak menyedari bahawa pelepasan kunci kira-kira adalah langkah mengetuk Fed.
Hasil pada Bon Perbendaharaan AS 30 Tahun
Refinitiv XENITH
Carta harian untuk Hasil Bon Perbendaharaan AS 30 Tahun jelas menunjukkan penurunan hasil bon yang terjadi ketika FOMC beralih dari menaikkan harga agar tetap rendah. Kadar hasil bon memuncak pada 3.46% pada 2 November dan turun kepada 2.89% pada 4 Januari apabila pasaran saham merosot. Hasil bon meningkat kepada purata bergerak sederhana selama 200 hari pada 3.12% pada 1 Mac ketika stok pulih. Bon kekal sebagai dagangan "penerbangan ke keselamatan", tetapi wang mudah oleh Fed memulihkan gelembung pasaran saham.
Carta harian untuk SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Carta harian untuk SPDR S & P 500 ETF (SPY), juga dikenali sebagai Spider, menunjukkan bahawa harga bergerak di atas pivot bulanan saya pada $ 281.13, yang mensasarkan tahap risiko mingguan saya dan tahunan pada $ 284.74 dan $ 285.86, di mana keuntungan harus diambil. Pivot separuh masa saya jatuh pada $ 266.14, dengan tahap risiko berisiko suku saya pada $ 192.04, yang berada di bawah paras tertinggi harian sepanjang $ 293.94 yang ditetapkan pada 20 September. Bolehkah masanya untuk mempertimbangkan membeli dengan jangkaan jangkaan kenyataan Fed dan kemudian menjual sidang akhbar?
Carta mingguan untuk SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Retinitiv XENITH
Carta mingguan untuk Spider adalah positif tetapi overbought, dengan ETF di atas purata bergerak lima minggu yang diubah suai pada $ 276.10 dan jauh melebihi purata bergerak mudah 200-minggu, atau "pengembalian kepada min, " pada $ 238.45. Perhatikan bagaimana purata kunci ini diadakan pada 26 Disember. Pembacaan stokastik perlahan mingguan 12 x 3 x 3 dijangka berakhir minggu ini pada 90.30, jauh melebihi ambang harga overbought sebanyak 80.00 dan ke atas 90.00, yang saya anggap sebagai "gelembung parabola inflasi."
Cara menggunakan 12 x 3 x 3 pembacaan stokastik perlahan mingguan: Pilihan saya menggunakan bacaan stokastik perlahan 12 x 3 x 3 mingguan didasarkan pada backtesting banyak kaedah membaca momentum harga saham dengan tujuan untuk mencari kombinasi yang mengakibatkan sedikit yang salah isyarat. Saya melakukan ini berikutan kemalangan pasaran saham pada tahun 1987, jadi saya gembira dengan keputusan selama lebih dari 30 tahun.
Pembacaan stokastik meliputi 12 minggu terakhir tertinggi, terendah dan ditutup untuk stok. Terdapat perhitungan kasar perbezaan antara tertinggi tinggi dan paling rendah berbanding penutupan. Tahap ini diubahsuai kepada bacaan yang cepat dan pembacaan lambat, dan saya mendapati bahawa bacaan perlahan bekerja dengan yang terbaik. Skala bacaan stokastik antara 00.00 dan 100.00, dengan pembacaan di atas 80.00 dianggap belian balik dan pembacaan di bawah 20.00 dianggap terlebih jual. Baru-baru ini, saya menyatakan bahawa stok cenderung puncak dan menurun 10% hingga 20% dan lebih lama selepas bacaan meningkat melebihi 90.00, jadi saya panggil bahawa "gelembung parabola inflasi, " seperti gelembung yang sentiasa muncul. Saya juga merujuk kepada bacaan di bawah 10.00 sebagai "terlalu murah untuk diabaikan."
Bersih untuk meneruskan: Rizab Persekutuan akan terus mengetatkan dasar monetari dengan menanggalkan kunci kira-kiranya menjelang akhir tahun 2019 kecuali ada dislokasi ekonomi dan pasaran. Kadar dana persekutuan berkemungkinan kekal pada tahap 2.25% hingga 2.50% kerana tahap yang tinggi bagi penstabilan zon neutral Fed.
Graf lembaran imbangan Fed
Refinitiv XENITH
Pada setiap hari Rabu, Rizab Persekutuan mengambil gambar temboloknya dan keputusannya dikemaskini selepas pukul 4:00 petang Khamis. Kadang-kadang, graf ini tidak dikemas kini sehingga Jumaat atau Sabtu. Wall Street tidak menumpukan perhatian ini sebagai pembebasan ekonomi, tetapi saya secara aktif mengikutinya sebagai penunjuk sensitif pasaran penting.
