Siapa David Tepper
David Tepper adalah pelabur legendaris yang mengkhusus dalam hutang yang bermasalah dan menguruskan salah satu firma dana lindung nilai yang paling berjaya sepanjang masa. Nilai David Tepper bernilai kira-kira $ 11 bilion, menurut Forbes 2018 The World's Senarai Jutawan.
BELAJAR David Tepper
David Tepper dilahirkan di Pittsburgh, Pennsylvania pada 11 September 1957. Beliau lulus dari University of Pittsburgh pada tahun 1978 dengan ijazah dalam bidang Ekonomi. Beliau memperoleh MBA pada tahun 1982 dari apa yang kini dikenali sebagai David A. Tepper Sekolah Perniagaan di Carnegie Mellon University. Sekolah perniagaan pada asalnya dikenali sebagai Sekolah Siswazah Pentadbiran Industri (GSIA). Sekolah itu namanya berubah sebagai penghargaan kepada pelabur yang melabur selepas hadiahnya sebanyak $ 55 juta pada tahun 2003.
David Tepper memulakan kerjayanya sebagai penganalisis kredit dan sekuriti dengan Equibank. Beliau berpindah untuk bekerja untuk Republic Steel sebagai penganalisis kewangan. Pada ketika ini Tepper mendapat pengalaman kredit struktur sesebuah syarikat yang terdesak apabila syarikat keluli mengalami masalah kewangan. Pengalamannya dengan pengurusan wang datang dengan pekerjaannya yang berikutnya, di Keystone Mutual Funds, yang bekerja di meja hasil tinggi. Tepper memulakan kerjayanya dengan Goldman Sachs pada 1985 sebagai penganalisis kredit. Dia tidak lama lagi maju ke meja penghasilan tinggi sebagai peniaga utama di mana dia menari utama dengan bonet sampah. Tepper membeli bon bermasalah bank-bank yang digoncang oleh kemalangan pasaran bon pada tahun 1989. Beberapa bank ini terselamat dalam proses kebankrapan mereka, menjadikan Goldman Sachs banyak wang melalui kemahiran Tepper.
Firma Dana Hedge David Tepper
Pada tahun 1993, David Tepper mengasaskan Appaloosa Management LP dengan rakan sekerja Goldman Sachs, Jack Walton. Pengurusan Appaloosa bermula dengan modal $ 57 juta. Dalam enam bulan pertama, Appaloosa menyerahkan 57% pulangan ke atas asetnya dan dana meningkat kepada $ 300 juta pada tahun 1994, $ 450 juta pada 1995, dan $ 800 juta pada tahun 1996. Pada tahun 2014, asetnya di bawah pengurusan melebihi $ 20 bilion. David Tepper mengembalikan 20% modal pelaburnya pada 2016. Menjelang 2018, aset Appaloosa di bawah pengurusan, seperti yang dilaporkan oleh Forbes , bernilai $ 17 juta. Menurut Pelabur Institusi , $ 1 juta yang dilaburkan di Appaloosa pada tarikh permulaannya akan bernilai $ 181 juta lebih dari 20 tahun kemudian.
Appaloosa kebanyakannya melabur dalam hutang syarikat-syarikat dalam kesulitan. Pelaburan pertamanya adalah dalam syarikat keluli yang bermasalah, Algoma Steel, yang berada di mahkamah muflis. Tepper membeli saham pilihan keluli syarikat itu untuk $ 0.20 dan menjualnya dalam masa setahun untuk kira-kira $ 0.70.
Dananya kehilangan 25% dalam pasaran hutang bon sampah 0f 2002 tetapi tidak lama lagi pulih dalam tahun-tahun berikutnya selepas pertaruhan berjaya dilakukan terhadap syarikat-syarikat yang bermasalah dan bankrap seperti Enron, Worldcom, Marconi Corp, dan Williams Co. Bon yang dibeli di syarikat-syarikat ini menyumbang kepada keuntungan 150% dalam kedudukan portfolionya.
Pada awal tahun 2008, Tepper membuat pertaruhan bahawa saham cip biru akan meningkat. Pasaran terus turun naik dan Appaloosa kehilangan 25%. Berikutan kemalangan gadai janji subprima 2008, Tepper menaikkan harga saham bank apabila kebanyakan pelabur takut dan berhati-hati terhadap institusi tersebut. Dia membeli saham pilihan di Washington Mutual dan Wachovia yang kedua-duanya dibeli oleh saingan yang lebih besar yang mendapat keuntungan Tepper. Walaupun penjual panik telah menurunkan nilai institusi kewangan seperti Bank of America dan Citigroup, Tepper melabur di dalamnya. Ahli-ahli sihir dana lindung nilai juga membeli kira-kira $ 2 bilion nilai muka sekuriti sokongan gadai janji komersial yang diapungkan oleh AIG. Ketika kerajaan campur tangan dalam kelangsungan hidup bank-bank ini, Appaloosa menghasilkan keuntungan lebih dari $ 7 milyar, pulangan bersih sebanyak 120%, dan gaji pulang sebesar $ 4 milyar. Dagangan Tepper berikutan kemalangan pasaran 2008 boleh dikatakan dilabelkan perdagangan terbesar yang pernah dibuat.
David Tepper telah memperluas pertaruhan agresifnya di luar pantai Amerika. Pada pertengahan hingga akhir 1990-an, apabila beberapa ekonomi sedang pesat membangun telah hampir gagal dalam hutang berdaulat dan pelabur-pelabur melarikan diri ke arah yang lain, Tepper mengambil kesempatan daripada keadaan negatif dengan menjalankan analisis terhadap negara-negara yang pasti dapat pulih. Dia membeli hutang di Argentina (Krisis Ekonomi Argentina), Korea Selatan (Krisis Kewangan Asia), dan Rusia (Krisis Kewangan Rusia), yang memperoleh pulangan sebanyak 42%, 30% dan -30%. Walaupun dia mencatat kerugian dalam pertaruhan awalnya bahawa kerajaan Rusia tidak akan ingkar, yang ternyata salah, dia terus membeli bon kerajaan dan akhirnya memperoleh 60% pada pertaruhannya.
Falsafah Tepper mengenai pelaburan adalah untuk melabur berdasarkan fakta dan tanpa emosi.
Selama bertahun-tahun, Appaloosa telah berkali-kali kembali modal kepada para pelaburnya. Dalam usaha untuk memberi tumpuan, Tepper biasanya memberikan lebih banyak wang tunai kembali apabila dia memutuskan dana itu berkembang kepada saiz yang tidak dapat dikendalikan.
Filantropi David Tepper
Sebagai tambahan kepada $ 55 juta yang diberikan kepada Carnegie Mellon University pada tahun 2003, Tepper juga menyumbangkan $ 67 juta kepada universiti pada tahun 2013. University of Pittsburgh dan Rutgers University juga mendapat manfaat daripada sumbangan amal pendidikannya. Asas-asas lain yang diberikannya dengan murah hati termasuk Yayasan Robin Hood, Teach for America, dan Pendidikan yang Lebih Baik untuk Kanak-kanak merupakan kumpulan aksi politik yang diasaskan olehnya. Appaloosa menjanjikan $ 20 juta kepada pelbagai badan amal pada tahun 2013 untuk meraikan ulang tahun ke- 20nya. Ia memberikan $ 3 juta untuk membiayai usaha bantuan taufan pada tahun 2017 berikutan Hurricane Maria, Irma dan Harvey.
