Walaupun kejatuhan pasaran saham dalam beberapa bulan kebelakangan ini telah menurunkan penilaian lebih daripada 20% daripada syarikat indeks S & P 500 kepada harga di bawah 10 kali anggaran pendapatan suku empat seterusnya, hanya sebahagian kecil daripada mereka yang kelihatan seperti tawaran yang nyata, seperti yang digariskan dalam satu kebelakangan baru-baru ini Cerita Barron. Editor Bersekutu Jack Hough melihat saham dengan satu digit P / Es, yang juga baru-baru ini menerima penilaian beli baru dari penganalisis. Beliau membuat kesimpulan bahawa empat syarikat lebih baik daripada yang lain, termasuk AT & T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) dan Morgan Stanley (MS).
4 Low P / E Bargains
- Mylan; 5.7x pendapatan DXC Technology selepas suku empat; 6.6xMorgan Stanley; 8.3xAT & T; 8.7x
Pembuat Ubat
Mylan adalah satu lagi syarikat yang telah dilanda keras oleh kombinasi industri dan pasaran yang lebih luas, serta berita khusus syarikat. Pada bulan Ogos, Pentadbiran Makanan dan Dadah (FDA) meluluskan pesaing EpiPen generik dari Teva Pharmaceutical Industries (TEVA), sambil menambah pesimisme di sekitar membeli ubat dadah Sweden Meda Medan pada tahun 2016.
Penganalisis Wells Fargo Securities, David Maris melihat risiko yang sepenuhnya berharga di stok Mylan, menaik taraf saham untuk mengatasi prestasi pada bulan November. Beliau berkata Mylan baru-baru ini berdagang dengan diskaun 10% kepada Teva berbanding pendapatan yang diunjurkan, berbanding lima tahun kebelakangan ini, di mana ia telah diniagakan pada premium purata 10%. Memandangkan prospek untuk kelulusan pesaing generik baru kepada rawatan asma GlaxoSmithKline (GSK), dan jangkaan pada Wall Street untuk pertumbuhan EPS 10% pada 2019, Wells berhujah bahawa Mylan kelihatan murah.
Hough Barron menyatakan bahawa tidak semua saham yang didagangkan pada nisbah P / E rendah adalah menarik, termasuk Macy's (M) pada 7.3 kali, yang menjual barang-barang yang tertakluk kepada persaingan harga yang sengit, serta American Airlines Group (AAL) risiko sektor swasta. Lain-lain seperti General Motors (GM), pada 5.6 kali pendapatan ke hadapan, biasanya berdagang dengan P / E tunggal.
Big Bank
Morgan Stanley, yang telah melihat sahamnya jatuh ke dalam wilayah pembetulan, turun hampir 22% dalam tempoh 12 bulan lalu, boleh membuat kemunculan semula sebagai pendapatan kembali kepada kestabilan, menurut penganalisis Wells Fargo, Mike Mayo.
Oleh kerana pengurusan kekayaan dan aset membawa kira-kira 48% daripada jumlah keuntungan pada tahun ini, meningkat daripada 34% pada tahun 2010, terdapat sedikit risiko terhadap sebarang kejutan pendapatan yang besar dari bank, tulis Mayo. Peralihan dari bergantung kepada perdagangan telah membantu dengan kestabilan pendapatan.
Penganalisis itu melihat sektor perbankan AS yang lebih rendah sebagai undervalued, menonjolkan keupayaan firma domestik untuk mencuri saham daripada bank-bank Eropah di ruang pasaran modal. Mayo, yang menilai Morgan Stanley pada prestasi yang lebih tinggi, mempunyai sasaran harga $ 60 pada saham, menyiratkan hampir 45% terbalik. Akhir kata berpotensi positif termasuk rangsangan yang diharapkan dalam panduan pendapatan semasa laporan pendapatan suku keempat, pengurangan kos pemotongan - terutamanya penghapusan bonus pengekalan - dan rangsangan daripada pengeluaran ujian tekanan bank oleh pengawal selia AS pada bulan Jun.
Main Media
Saham AT & T telah menurun dengan ketara dalam pasaran yang lebih luas dalam tempoh kebelakangan ini, turun 17.6% lebih 12 bulan berbanding penurunan 7.1% S & P 500. Sementara itu, penyedia perkhidmatan komunikasi menawarkan hasil dividen 6.7%.
Bulan lalu, penganalisis Cowen, Colby Synesael menaikkan saham AT & T untuk mengungguli prestasi pasaran, menunjukkan bahawa beliau melihat dividen itu selamat selepas mendengar strategi dan bimbingan 2019 syarikat itu pada mesyuarat penganalisis pada bulan November. Beliau menjangka saham akan mendapat kira-kira 16% lebih 12 bulan untuk mencapai sasaran $ 36, menonjolkan kepentingan aliran tunai bebas yang lebih tinggi daripada peningkatan kepada keuntungan teras.
Melihat ke hadapan
Di sisi yang lebih lemah, adalah penting untuk menyebut bahawa AT & T telah menjadi seorang yang lemah di dalam landskap media yang terganggu, dibebani oleh beban hutang yang besar dari kesepakatan Time Warner yang baru-baru ini. Walaupun firma itu ditetapkan untuk melancarkan perkhidmatan streaming sendiri lewat tahun ini, mengurangkan kandungan yang dijual kepada pemimpin industri Netflix Inc. (NFLX) dan lain-lain, langkah itu mungkin tidak mencukupi untuk mengimbangi kerugian TV berbayar berat.
Sementara itu, Morgan Stanley adalah salah satu daripada banyak bank besar yang keuntungannya perlahan dengan ketara - apabila anda tidak mengecualikan potongan cukai - dan semata-mata gagal untuk memulihkan yang besar seperti yang diharapkan. Memandangkan keadaan negatif ini, kelipatan P / E yang rendah mungkin dibenarkan.
