Empat saham pusat data, Equinix Inc (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) dan InterXion Holding NV (INXN), boleh diposisikan untuk mengatasi pasaran yang lebih luas pada tahun-tahun mendatang Industri mengalami pertumbuhan kedua. Pengendali positif untuk pasaran termasuk peningkatan 25% peningkatan trafik pusat data menjelang 2021, serta lompat 50% dalam perbelanjaan tahunan oleh pelanggan mega seperti Amazon Inc. (AMZN) dan Cisco Systems Inc. (CSCO).
"Trend makro besar adalah transformasi digital, " kata Charles Meyers, Ketua Pegawai Eksekutif Equinix. "Syarikat berkembang menjadi dunia pertama awan, dan itu adalah pemacu utama perniagaan kami." Pusat data adalah penting untuk pertumbuhan digital, memandangkan penggunaannya sebagai hub dan jurucakap internet. Pelanggan korporat memajak ruang pusat data berdasarkan keperluan kuasa mereka untuk bertukar dan menyimpan data, menyambung kepada pembekal awan, dan mengakses internet, setiap Barron.
Pusat Data Runcit
Equinix, CoreSite dan InterXion semuanya menumpukan kepada pusat data "runcit", yang merupakan kampus rangkaian yang padat dengan syarikat-syarikat yang menyewakan ruang untuk bertukar-tukar maklumat dan mengakses penyedia awan seperti Amazon, yang juga menjalankan pusat datanya sendiri. Pusat-pusat borong, sebaliknya, yang memberi tumpuan kepada penyimpanan dan rangkaian bagi syarikat-syarikat besar dan pelanggan-pelanggan hyperscale, mempunyai kadar pajakan yang kurang menarik, menurut Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, terutamanya REIT penyimpanan dokumen, telah mula memanfaatkan hubungan korporatnya untuk beralih ke pusat data. Pelabur berorientasikan pendapatan juga mungkin menyukai hasil 6.9% saham, berbanding purata REIT sebanyak 3.8%.
Risiko Menghadapi Penyedia Pusat Data
Walaupun ruang pusat data berkembang pesat, keadaan angin kekal, termasuk ancaman penyedia awan utama yang membina pusat data mereka sendiri, dengan itu mengambil perniagaan jauh dari laman web pihak ketiga. Pertumbuhan rangkaian "yang ditakrifkan" juga meletakkan pasaran berisiko, menawarkan ruang pelayan tanpa memerlukan kabel fizikal di pusat data. Sementara itu, permintaan yang perlahan mungkin mengancam saham-saham tinggi, dengan laporan dari semikonduktor termasuk Intel Corp (INTC) dan Nvidia Corp. (NVDA) menandakan permintaan yang lebih lemah bagi cip yang digunakan dalam pusat data, sambil menambah kenyataan daripada gergasi teknologi seperti Microsoft Corp. (MSFT) dan Facebook Inc. (FB) menandakan pengeluaran modal 2019 yang kukuh, tetapi perlahan.
Penilaian yang Menarik
Mengasingkan diri, Nate Crossett Berenberg berhujah bahawa stok pusat data "berdagang di beberapa tahap yang terbaik sejak lewat tahun 2015." Dia menyatakan bahawa pusat data diperdagangkan pada 94% daripada nilai aset bersih, berbanding 100% untuk REIT secara keseluruhan, ketika mereka pergi untuk 18 kali dianggarkan 2019 dana diselaraskan dari operasi (AFFO), ukuran REIT aliran tunai operasi, berbanding 20 kali untuk keseluruhan industri. Berenberg mengharapkan pusat data berkembang AFFO pada kadar 10% dari 2019 hingga 2020, berbanding pertumbuhan 6% untuk semua REIT yang diunjurkan dalam tempoh yang sama.
Saham Eropah
InterXion, salah satu syarikat pusat data Eropah terbesar, telah berjaya memenangi sebahagian besar daripada perniagaan saling berkaitan, yang beroperasi di luar bandar utama termasuk Frankfurt, London dan Paris. Dengan memanfaatkan asas tersebut, InterXion telah berjaya menjual kapasiti hipersalannya kepada pelanggan besar.
"Pelanggan hipersal ingin berada di platform interkoneksi, " kata Colby Synesael dari Cowen & Co, per Barron. "Itu satu kelebihan unik untuk memenangi perjanjian itu, " katanya, sambil menambahkan bahawa pengembangan pusat datanya di Marseille, Perancis, adalah "rumah yang besar". Synesael yakin dengan peluang InterXion di pasaran Eropah, yang mana ia mencadangkan adalah kurang ditoreh daripada AS
Sementara InterXion berdagang pada 17 kali nilai perusahaan kepada Ebitda, yang mewakili premium kepada industri, syarikat itu menjangka akan meningkatkan Ebitda sebanyak 16% pada tahun 2019 dan meningkatkan hasil sebanyak 15%, jauh melebihi ramalan median industri.
Melihat ke hadapan
Walaupun downdraft Disember juga menyakiti banyak stok ini, profil mereka yang lebih lama adalah hebat. Equinix, untuk satu, telah melonjak hampir 170% dalam 5 tahun, manakala S & P meningkat sebanyak 52% dalam tempoh yang sama. Melangkah ke hadapan, keperluan syarikat yang semakin meningkat untuk data - dan pusat data menyiratkan bahawa pertumbuhan ini mungkin tidak akan berakhir tidak lama lagi.
