Dengan beberapa pengecualian, kebanyakan Dana Dagangan Teragih (ETF) telah dilakukan dengan baik setakat ini pada 2019. Bagi pelabur yang memanfaatkan peluang dalam ETF yang mengikuti S & P 500 atau indeks saham topi yang sama besar, ini telah menjadi sangat penting.
Dari awal tahun ini hingga penutupan pasaran pada 23 April, S & P 500 telah meningkat hampir 17%. Kebanyakan stok ETF telah mengesan prestasi tersebut dengan teliti. Malah, suku pertama 2019 merupakan pulangan suku pertama yang terbaik untuk S & P 500 dalam tempoh 21 tahun yang lalu.
Keuntungan ini sukar untuk dikritik jika bukan kerana fakta bahawa mereka hanya dapat kembali kepada kami selepas kejatuhan yang besar pada Oktober-Disember. Walau bagaimanapun, saya fikir pelabur dana mempunyai sebab untuk menantikan penerusan trend yang telah kita lihat setakat ini yang boleh menjadikan keseluruhan 2019 tahun yang baik untuk ETF.
Apa yang dilakukan ETF yang terbaik?
Seperti yang saya katakan, ETF yang mengesan saham permodalan yang besar seperti S & P 500 atau Dow Jones Industrial Average telah mencapai yang terbaik setakat ini pada 2019. ETF yang mengalami pertumbuhan paling ramai pelabur ialah Vanguard S & P 500 ETF (VOO) yang menyaksikan pelabur letakkan $ 6.5 bilion dana dalam tempoh 4 bulan yang lalu.
Penjejakan tepat di belakang saham besar ETF adalah mereka yang melabur dalam stok pasaran baru muncul (EM) seperti Brazil, Rusia, China dan India. Ini agak mengejutkan, kerana pelabur masih prihatin terhadap pertikaian perdagangan dan peperangan tarif antara AS dan China. Tetapi kerana dana EM dianggap lebih berisiko daripada dana topi yang besar, pelabur seperti hakikat bahawa mereka telah meningkat bersama-sama. Hubungan antara dana berisiko dan "selamat" menunjukkan bahawa terdapat lebih banyak kekuatan di sebalik pasaran lembu daripada jika dana topi yang besar telah meningkat semata-mata.
Menambah sedikit keyakinan terhadap perhimpunan itu adalah kumpulan ETF yang mewakili bon korporat. Kelebihan prestasi kumpulan ini sedikit kurang mengejutkan daripada EM kerana para pelabur sangat tertarik dengan dividen yang agak tinggi yang dibayar oleh ETF ini. Contohnya, jika anda memasukkan nilai dividennya, Bon Korporat Tinggi Saham IShares Tinggi (HYG) naik hampir 8.5% tahun ini, yang sangat baik untuk dana bon. Sebagai perbandingan, Indeks Agregat Bloomberg Barclay, yang menjejaki prestasi bon korporat di Amerika Syarikat hanya meningkat 2.5% untuk tahun ini.
Tinjauan untuk penghibur teratas pada tahun 2019
Keutamaan bagi saham besar dan bon korporat ETF lebih mudah difahami jika anda tahu apa yang Federal Reserve AS (Fed) telah menjanjikan mengenai kadar faedah. Jika anda telah membeli-belah untuk gadai janji, anda mungkin sudah tahu bahawa kadar telah menurun sejak akhir tahun 2018 dan pada masa ini berada pada paras yang sama pada bulan Januari tahun lepas.
Sekiranya kadar faedah rendah, pelabur cenderung memihak "pendapatan" ke atas pertumbuhan. Dividen lebih berharga manakala harga rendah, dan Fed telah berjanji untuk menahan kenaikan kadar sekali lagi pada 2019. Saham topi besar dan bon korporat adalah sumber pendapatan, oleh itu para pelabur telah memilih dana tersebut.
Oleh sebab pertumbuhan ekonomi agak perlahan sekarang dan Fed telah menjanjikan (lebih kurang) tidak menaikkan kadar lagi tahun ini, saya menjangkakan trend ini berterusan. Kami mungkin tidak mendapat keuntungan 17% dalam tempoh 90 hari, tetapi saya fikir keutamaan pendapatan akan membantu dana bon besar dan korporat melebihi prestasi.
Yang ETFs telah melakukan yang paling teruk?
Pergerakan kenaikan harga yang besar dalam saham pada 2019 menunjukkan bahawa para pelabur bersedia mengambil risiko lebih tinggi dan mungkin menjual lebihan pasaran saham pada akhir 2018. Meskipun dana dengan dividen yang besar dilakukan dengan baik, pelabur tidak sepertinya sangat risau tentang menambah " keselamatan "kepada portfolio mereka.
Sebagai contoh, jika pelabur mula panik, mereka akan membeli dana yang mengesan perkara seperti emas atau bon Perbendaharaan AS. Aset-aset ini tidak banyak membayar, jika ada, pendapatan dan biasanya tidak diharapkan untuk berkembang; Walau bagaimanapun, mereka biasanya lebih selamat daripada stok di pasaran yang buruk.
ETF terbesar yang menjejaki emas emas, SPDR Emas Saham ETF (GLD), turun hampir -1% untuk tahun ini. ETF terbesar yang menjejaki bon Perbendaharaan AS jangka panjang, Bon Bond Perbendaharaan 20 Tahun IShares (TLT), hanya meningkat sedikit sebanyak + 0.67% untuk tahun ini.
Sektor penjagaan kesihatan adalah satu lagi kumpulan yang cenderung untuk melakukan yang lebih baik dalam pasaran yang perlahan dan telah melakukan yang buruk pada tahun ini. Dalam kes ini, pulangan negatif daripada ETF yang menjejaki stok penjagaan kesihatan lebih berkemungkinan disebabkan ketidakpastian politik di sekeliling idea-idea "Medicare untuk semua" yang digalakkan oleh calon presiden 2020 Demokratik daripada pasaran kenaikan harga.
Prospek bagi para pemain terburuk pada tahun 2019
Prestasi lemah dalam aset keselamatan seperti emas dan obligasi Perbendaharaan AS memberitahu kita tentang kecenderungan pasaran pada tahun 2019. Jika kadar faedah rendah dan pertumbuhan ekonomi masih positif, pelabur mungkin mengelakkan pelaburan yang paling konservatif. Saya menjangkakan trend ini akan berterusan, selagi tidak ada gangguan ekonomi yang besar pada akhir tahun ini. Sebagai contoh, jika pertumbuhan di China dan India jatuh secara tiba-tiba, sektor keselamatan boleh mendapat lebih banyak minat daripada pelabur.
Melihat ke hadapan
Trend semasa di kalangan ETF seolah-olah berterusan sekiranya pertumbuhan ekonomi kekal positif secara keseluruhan. Saya mempunyai kebimbangan mengenai sama ada keadaan itu dapat dikekalkan pada tahun 2020, tetapi, untuk tahun 2019, trend yang kita lihat sejauh ini nampaknya akan berterusan. Pelabur harus terus memilih dana saham dan dana bon korporat berisiko tinggi sementara kadar faedah kekal rendah.
