Apa itu Kolar Kos Sifar
Kolar kos sifar adalah satu bentuk strategi kolar pilihan untuk melindungi kerugian pedagang dengan membeli panggilan dan meletakkan pilihan yang membatalkan satu sama lain. Kelemahan strategi ini adalah bahawa keuntungan dihadkan, jika kenaikan harga asetnya. Strategi kolar kos sifar melibatkan pengeluaran wang pada satu setengah strategi mengimbangi kos yang ditanggung oleh separuh lagi. Ia adalah strategi pilihan perlindungan yang dilaksanakan selepas kedudukan yang panjang dalam stok yang telah mengalami keuntungan besar. Pelabur membeli pelindung dan menjual panggilan tertutup. Nama lain untuk strategi ini termasuk opsyen kos sifar, pembalikan risiko ekuiti, dan pembalut lindung nilai.
Asas Kos Kolar Sifar
Untuk melaksanakan kolar kos sifar, pelabur membeli pilihan opsyen wang dan menjual secara bersamaan, atau menulis, daripada pilihan panggilan wang dengan tarikh tamat tempoh yang sama.
Contohnya, jika stok yang didagangkan pada $ 120 sesaham, pelabur boleh membeli opsyen putar dengan harga $ 115 mogok pada $ 0.95 dan menjual panggilan dengan harga mogok $ 124 untuk $ 0.95. Dari segi dolar, harga akan dikenakan $ 0.95 x 100 saham per kontrak = $ 95.00. Panggilan akan mencipta kredit $ 0.95 x 100 saham per kontrak - $ 95.00 yang sama. Oleh itu, kos bersih perdagangan ini adalah sifar.
Takeaways Utama
- Strategi kolar kos sifar digunakan untuk melindung nilai daripada turun naik dalam harga aset yang mendasar melalui pembelian panggilan dan meletakkan pilihan yang meletakkan topi dan lantai ke atas keuntungan dan kerugian bagi terbitan. Ia mungkin tidak selalu berjaya kerana premium atau harga pelbagai jenis pilihan tidak selalu sepadan.
Menggunakan kolar Kos Sifar
Tidak selalu mungkin untuk melaksanakan strategi ini sebagai premium, atau harga, putaran dan panggilan tidak selalu sepadan dengan tepat. Oleh itu, pelabur boleh menentukan sejauh mana kos bersih sifar yang mereka mahu. Memilih meletakkan dan panggilan yang keluar dari wang dengan jumlah yang berlainan boleh mengakibatkan kredit bersih atau debit bersih ke akaun. Tambahan daripada wang pilihan, semakin rendah premiumnya. Oleh itu, untuk membuat kolar dengan hanya kos yang minimum, pelabur boleh memilih pilihan panggilan yang lebih jauh dari wang daripada pilihan meletakkan masing-masing. Dalam contoh di atas, ini boleh menjadi harga mogok sebanyak $ 125.
Untuk membuat kolar dengan kredit kecil ke akaun, pelabur melakukan sebaliknya - memilih pilihan yang lebih jauh daripada wang daripada panggilan masing-masing. Contohnya, itu boleh menjadi harga mogok $ 114.
Apabila tamatnya opsyen, kerugian maksimum adalah nilai stok pada harga pemogokan yang lebih rendah, walaupun harga saham asas turun dengan ketara. Keuntungan maksimum adalah nilai stok pada pemogokan yang lebih tinggi, walaupun stok pendasar naik dengan ketara. Sekiranya saham ditutup dalam harga mogok maka tidak akan menjejaskan nilainya.
Sekiranya kolar tersebut menghasilkan kos bersih, atau debit, maka keuntungan akan dikurangkan dengan pengeluaran tersebut. Sekiranya kolar menghasilkan kredit bersih maka jumlah itu ditambah kepada jumlah keuntungan.
