Apakah Beruang Beruang?
Penyebaran beruang adalah sejenis strategi pilihan di mana pelabur atau pedagang menjangkakan penurunan yang sederhana dalam harga keselamatan atau aset. Penyebaran beruang dicapai dengan membeli pilihan meletakkan sementara juga menjual jumlah yang sama pada aset yang sama dengan tarikh luput yang sama pada harga mogok yang lebih rendah. Keuntungan maksimum menggunakan strategi ini adalah sama dengan perbezaan antara dua harga mogok, tolak kos bersih opsyen.
Sebagai peringatan, pilihan adalah hak tanpa kewajipan untuk menjual jumlah keselamatan asas tertentu pada harga mogok tertentu.
Penyebaran beruang juga dikenali sebagai penyebaran debit atau penyebaran lama.
Asas-asas dari Bear Berikan Penyebaran
Sebagai contoh, mari kita anggap bahawa stok didagangkan pada $ 30. Seorang peniaga pilihan boleh menggunakan spread beruang dengan membeli satu kontrak pilihan dengan harga mogok $ 35 untuk kos $ 475 ($ 4.75 x 100 saham / kontrak) dan menjual satu kontrak pilihan dengan harga mogok $ 30 untuk $ 175 ($ 1.75 x 100 saham / kontrak).
Dalam kes ini, pelabur perlu membayar sejumlah $ 300 untuk menubuhkan strategi ini ($ 475 - $ 175). Sekiranya harga aset asas ditutup di bawah $ 30 apabila tamat tempoh, pelabur akan menyedari keuntungan sebanyak $ 200. Keuntungan ini dikira sebagai $ 500, perbezaan harga mogok - $ 300, harga bersih bagi kedua-dua kontrak sama dengan $ 200.
Takeaways Utama
- Beruang meletakkan spread adalah strategi opsyen yang dilaksanakan oleh pelabur pesimis yang ingin memaksimumkan keuntungan sambil meminimumkan kerugian. Strategi penyebaran beruang melibatkan pembelian dan penjualan serentak untuk aset asas yang sama dengan tarikh tamat tempoh yang sama tetapi pada harga mogok yang berlainan. Bear menaruh keuntungan seberat apabila harga keselamatan mendasar.
Kelebihan dan Kekurangan Bear Berikan Penyebaran
Kelebihan utama menanggung penyebaran ialah risiko bersih perdagangan dikurangkan. Menjual pilihan meletakkan dengan harga mogok yang lebih rendah membantu mengimbangi kos pembelian opsyen putus dengan harga mogok yang lebih tinggi. Oleh itu, modal bersih bersih adalah lebih rendah daripada membeli secara langsung. Juga, ia membawa jauh lebih sedikit risiko daripada kekurangan stok atau keselamatan kerana risiko adalah terhad kepada kos bersih bear yang tersebar. Menjual saham pendek secara teoritis mempunyai risiko yang tidak terhad jika stok bergerak lebih tinggi.
Sekiranya peniaga percaya stok dasar atau keselamatan akan jatuh dengan jumlah yang terhad antara tarikh dagangan dan tarikh tamat tempoh maka beruang putar dapat menjadi permainan yang ideal. Walau bagaimanapun, jika stok atau sekuriti asas jatuh dengan jumlah yang lebih besar maka peniaga memberikan keupayaan untuk menuntut bahawa keuntungan tambahan. Ini adalah tradeoff antara risiko dan potensi hadiah yang menarik bagi banyak peniaga.
Kebaikan
-
Kurang berisiko daripada jualan pendek yang mudah
-
Bekerja dengan baik dalam pasaran yang merosot dengan sederhana
-
Had kerugian kepada amaun yang dibayar untuk opsyen
Keburukan
-
Risiko tugasan awal
-
Berisiko sekiranya aset naik secara dramatik
-
Had keuntungan untuk perbezaan harga mogok
Dengan contoh di atas, keuntungan dari bear menaruh maxes tersebar jika keselamatan mendasar ditutup pada $ 30, harga mogok yang lebih rendah, pada tamat tempoh. Jika ia ditutup di bawah $ 30 tidak akan ada keuntungan tambahan. Jika ia menutup antara dua harga mogok akan ada keuntungan yang dikurangkan. Dan jika ia ditutup di atas harga pemogokan yang lebih tinggi sebanyak $ 35 akan kehilangan jumlah keseluruhan yang dibelanjakan untuk membeli penyebaran itu.
Juga, seperti mana-mana kedudukan yang pendek, pemegang opsyen tidak mempunyai kawalan apabila mereka dikehendaki memenuhi kewajipan tersebut. Selalunya risiko penugasan awal-iaitu, sebenarnya perlu membeli atau menjual bilangan aset yang ditetapkan pada harga yang dipersetujui. Pelaksanaan opsyen awal sering berlaku jika penggabungan, pengambilalihan, dividen khas atau berita lain berlaku yang mempengaruhi stok asas pilihan.
Dapatkan Familiar dengan 6 Strategi Pilihan ini
Contoh Dunia Sebenar Bear Berpengalaman
Sebagai contoh, katakanlah Levi Strauss & Co. (LEVI) berdagang pada $ 50 20 Oktober 2019. Musim sejuk akan datang, dan anda tidak fikir stok pembuat seluar itu akan berkembang maju. Sebaliknya, anda fikir ia akan menjadi agak tertekan. Oleh itu, anda membeli $ 40, dijual pada harga $ 4, dan harga $ 30, dijual pada $ 1. Kedua-dua kontrak akan tamat pada 20 November 2019. Membeli harga $ 40 sementara pada masa yang sama menjual harga $ 30 akan dikenakan biaya $ 3 ($ 4 - $ 1).
Jika stok tertutup di atas $ 40 November 20, kerugian maksimum anda ialah $ 3. Walau bagaimanapun, jika tertutup di bawah atau pada $ 30, keuntungan maksimum anda ialah $ 7- $ 10 di atas kertas, tetapi anda perlu memotong $ 3 untuk perdagangan lain dan apa-apa yuran komisen broker. Harga perjudian ialah $ 37-satu harga yang sama dengan harga mogok yang lebih tinggi dikurangkan hutang bersih perdagangan.
