Apakah Bear Spread?
Penyebaran beruang adalah strategi pilihan yang dilaksanakan oleh pelabur yang agak lemah dan ingin memaksimumkan keuntungan sambil meminimumkan kerugian. Matlamatnya adalah untuk menjaringkan keuntungan seorang pelabur apabila harga penurunan harga mendasar. Strategi ini melibatkan pembelian dan penjualan serentak sama ada meletakkan atau panggilan untuk kontrak asas yang sama dengan tarikh tamat tempoh yang sama tetapi pada harga mogok yang berlainan.
Memahami Bear Spread
Derma utama untuk pelabur untuk melaksanakan penyebaran beruang adalah bahawa mereka menjangkakan penurunan dalam dasar yang mendasari, tetapi tidak dengan cara yang jelas, dan ingin sama ada keuntungan daripadanya atau melindungi kedudukan mereka yang sedia ada. Berbeza dengan penyebaran beruang adalah penyebaran lembu, yang digunakan oleh para pelabur yang mengharapkan kenaikan sederhana dalam keselamatan dasar. Terdapat dua jenis spread beruang yang boleh dilakukan peniaga - menanggung penyebaran dan menanggung penyebaran panggilan. Kedua-duanya dikelaskan sebagai spread menegak.
Beruang yang disebarkan beruang melibatkan pembelian yang dibeli, untuk keuntungan dari kemerosotan yang dijangkakan dalam keselamatan yang mendasarinya, dan penjualan (penulisan) yang ditunda dengan tamat yang sama tetapi pada harga mogok yang lebih rendah untuk menjana pendapatan untuk mengimbangi kos untuk membeli put. Strategi ini menghasilkan debit bersih kepada akaun pedagang.
Penyebaran panggilan beruang melibatkan menjual (menulis) panggilan, menjana pendapatan, dan membeli panggilan dengan tamat tempoh yang sama tetapi pada harga mogok yang lebih tinggi untuk menghadkan risiko kenaikan harga. Strategi ini menghasilkan kredit bersih kepada akaun pedagang.
Spread beruang juga boleh melibatkan nisbah, seperti membeli satu meletakkan untuk menjual dua atau lebih meletakkan pada harga mogok yang lebih rendah daripada yang pertama. Kerana ia adalah strategi penyebaran yang berlaku apabila penurunan yang mendasari, akan hilang jika pasaran meningkat - bagaimanapun, kerugian akan dihadkan pada premium yang dibayar untuk penyebaran.
Takeaways Utama
- Penyebaran beruang adalah strategi pilihan yang dilaksanakan oleh pelabur yang agak lemah dan ingin memaksimumkan keuntungan sambil meminimumkan kerugian. Terdapat dua jenis spread beruang yang dapat dilakukan oleh pedagang - menanggung penyebaran dan menanggung penyebaran panggilan. Strategi ini melibatkan serentak pembelian dan jualan sama ada meletakkan atau panggilan untuk kontrak asas yang sama dengan tarikh luput yang sama tetapi pada harga mogok yang berlainan.
Berikan Putaran Spread
Pelabur merosot pada saham XYZ apabila ia berdagang pada $ 50 sesaham dan percaya harga saham akan turun pada bulan depan. Pelabur membeli $ 48 dan menjual (menulis) $ 44 untuk debit bersih $ 1. Senario kes terbaik adalah jika harga saham berakhir pada atau di bawah $ 44. Senario kes terburuk adalah jika harga saham berakhir pada atau melebihi $ 48, opsyen luput tidak bernilai, dan peniaga turun kos penyebarannya.
Pecah walaupun titik = 48 mogok - kos penyebaran = $ 48 - $ 1 = $ 47
Keuntungan Maksimum = ($ 48 - $ 44) - kos penyebaran = $ 4 - $ 1 = $ 3
Kehilangan Maksimum = kos penyebaran = $ 1
Berikan Telinga Contoh Sambungan
Pelabur merosot pada saham XYZ apabila ia berdagang pada $ 50 sesaham dan percaya harga saham akan turun pada bulan depan. Pelabur menjual (menulis) $ 44 panggilan dan membeli panggilan $ 48 untuk kredit bersih $ 3. Senario kes terbaik ialah jika harga saham berakhir pada atau di bawah $ 44 maka opsyen akan luput tidak bernilai dan peniaga menyimpan kredit penyebaran. Senario kes terburuk ialah jika harga saham berakhir pada atau melebihi $ 48 maka peniaga turun minus kredit penyebaran ($ 44 - $ 48).
Pecah walaupun titik = 44 mogok + kredit penyebaran = $ 44 + $ 3 = $ 47
Keuntungan Maksimum = Spread kredit = $ 3
Loss Maksimum = Spread kredit - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
