Apakah Kadar Pulangan Dalaman Bersama (PIRR)?
Pulangan kadar dalaman yang dikumpulkan (PIRR) adalah satu kaedah untuk mengira pulangan kadar dalaman keseluruhan (IRR) portfolio yang terdiri daripada beberapa projek dengan menggabungkan aliran tunai individu mereka. Untuk mengira ini, anda perlu mengetahui bukan sahaja aliran tunai yang diterima tetapi juga masa aliran wang tersebut. Keseluruhan IRR portfolio boleh dikira dari aliran tunai ini.
Kadar pulangan dalaman yang dikumpulkan boleh dinyatakan sebagai formula:
Ku IRR = NPV = t = 1ΣT (1 + r) tCt - C0 = 0 di mana: IRR = kadar pulangan dalamanNPV = nilai sekarang bersihCt = aliran tunai terkumpul yang dijangka pada masa t
Takeaways Utama
- IRR Pooled (PIRR) adalah kaedah untuk mengira pulangan daripada beberapa projek serentak di mana IRR dikira dari aliran tunai agregat semua aliran tunai. IRR yang disatukan adalah kadar pulangan di mana aliran tunai didiskaun (nilai semasa bersih) semua projek dalam agregat sama dengan sifar. Konsep IRR yang digabungkan boleh digunakan, contohnya, dalam kes kumpulan ekuiti swasta yang mempunyai beberapa dana.
Memahami Kadar Pulangan Dalaman Bersama
Kadar pulangan dalaman (IRR) adalah metrik yang digunakan dalam belanjawan modal untuk menganggar keuntungan pelaburan berpotensi. Kadar pulangan dalaman adalah kadar diskaun yang menjadikan nilai semasa bersih (NPV) semua aliran tunai daripada projek tertentu sama dengan sifar. Pengiraan IRR bergantung pada formula yang sama seperti NPV. IRR yang disatukan adalah kadar pulangan di mana aliran tunai didiskaun (nilai sekarang bersih) semua projek dalam agregat sama dengan sifar.
Pulangan kadar dalaman yang dikumpulkan (PIRR) boleh digunakan untuk mencari kadar pulangan keseluruhan bagi entiti yang menjalankan pelbagai projek atau untuk portfolio dana yang masing-masing menghasilkan kadar pulangan mereka sendiri. Konsep IRR yang disatukan boleh digunakan, contohnya, dalam kes kumpulan ekuiti swasta yang mempunyai beberapa dana. IRR yang disatukan dapat membentuk IRR keseluruhan untuk kumpulan ekuiti swasta dan lebih sesuai untuk tujuan ini daripada mengatakan purata IRR dana, yang mungkin tidak memberikan gambaran yang tepat tentang prestasi keseluruhan.
PIRR berbanding IRR
IRR mengira kembalinya sesuatu projek atau pelaburan berdasarkan aliran tunai yang dijangkakan yang berkaitan dengan projek atau pelaburan itu. Pada hakikatnya, sesebuah firma akan menjalankan beberapa projek secara serentak, dan ia perlu memikirkan bagaimana untuk membelanjakan modal di kalangan mereka. Isu projek serentak ini tersebar luas dalam ekuiti swasta atau dana modal teroka yang menyediakan modal kepada beberapa syarikat portfolio pada satu masa tertentu. Walaupun anda boleh mengira IRR berasingan bagi setiap projek ini, pengumpulan IRR akan melukis gambaran yang lebih kohesif tentang apa yang sedang berlaku dengan mengambil kira semua projek pada masa yang sama.
Had PIRR
Seperti IRR, PIRR boleh mengelirukan jika digunakan secara berasingan. Bergantung pada kos pelaburan permulaan, satu kumpulan projek mungkin mempunyai IRR yang rendah tetapi NPV yang tinggi, bermakna bahawa walaupun kadar di mana syarikat melihat pulangan pada portfolio projek mungkin perlahan, projek-projek juga mungkin menambah banyak nilai keseluruhan kepada syarikat.
Isu lain yang unik kepada PIRR adalah kerana aliran tunai dikumpulkan dari pelbagai projek, ia mungkin menyembunyikan projek yang tidak baik dan meredupkan kesan positif projek-projek yang lumayan. Kedua-dua individu dan kumpulan IRR perlu dijalankan untuk mengenal pasti kewujudan mana-mana outlier.
