Pelabur terkenal Warren Buffett tidak senang dengan orang bodoh, dan mempunyai senarai pendek pengurus wang lain yang sangat dikagumi. Salah satunya ialah lelaki kanan Charlie Munger yang lama di Berkshire Hathaway. Satu lagi ialah Lou Simpson, "dalang ketiga" yang membuat keputusan pelaburan di Berkshire, seperti yang digambarkan oleh GuruFocus. Buffett telah memanggil Simpson, seorang GuruFocus, "satu penghormatan untuk dimasukkan ke dalam Dewan Kemasyhuran pelaburan, " dan "seorang pelabur terkemuka dengan rekod jangka panjang yang luar biasa."
Seperti Buffett, Simpson adalah pelabur nilai yang lebih suka menguruskan portfolio pekat. MarketWatch melaporkan bahawa firma SQ Advisorsnya memegang hanya 15 saham pada 31 Mac. Di antaranya ialah enam, dengan potensi peningkatan mereka seperti yang ditunjukkan oleh sasaran harga konsensus daripada penganalisis sekuriti:
| Stok | Ticker | Potensi terbalik |
| Brookfield Asset Management Inc. | BAM | 16% |
| Liberty Global PLC | LBTYK | 37% |
| Inc. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. Class B | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
Mengapa Buffett Mengagumi Simpson
Apabila Berkshire telah memuktamadkan pembelian syarikat insurans raksasa GEICO pada tahun 1996. Simpson adalah Ketua Pegawai Eksekutifnya operasi modal. Tertarik dengan rekodnya, Buffettt memegangnya sebagai Ketua Pegawai Pelaburan (CIO), sebuah jawatan yang beliau jual ketika dia mula-mula menyertai GEICO pada tahun 1979, selepas menjadi pengajar ekonomi di Princeton University, Ketua Pegawai Eksekutif Pengurusan Aset Barat, dan rakan kongsi di Stein Roe dan Farnham.
Dari 1980 hingga 2004, Simpson menyampaikan pulangan purata tahunan sebanyak 20.3%, berbanding 13.5% untuk Indeks S & P 500 (SPX), setiap GuruFocus. Dia mencatatkan pulangan negatif hanya dalam tempoh tiga tahun, dan pulangan di bawah dua digit dalam masa empat tahun. Selepas bersara daripada GEICO pada 2010, Simpson mengasaskan firma pelaburannya sendiri, Penasihat SQ.
Falsafah Pelaburan
Dalam temu bual 2010 yang dipetik oleh GuruFocus, Simpson menggambarkan pendekatan pelaburannya sebagai "eklektik, " dengan unsur-unsur penting ini:
- "Saya cuba membaca semua dokumen syarikat dengan teliti." "Kami cuba bercakap dengan pesaing." "Kami cuba mencari orang yang lebih berpengetahuan tentang perniagaan daripada kami." "Kami tidak bergantung kepada penyelidikan yang dihasilkan oleh Wall Street." " Kami melakukan penyelidikan sendiri. "" Kami cuba untuk bertemu dengan pengurusan atasan. "
Dalam artikel baru-baru ini, MarketWatch merumuskan metrik utama yang digunakan SQ Advisors untuk menilai saham, berdasarkan ulasan oleh Simpson:
- Kadar pulangan yang tinggi ke atas modal yang dilaburkan (ROIC) Pulangan aliran tunai yang tinggiNilai nisbah harga yang rendah ke aliran tunai
Walau bagaimanapun, ini bukan skrin keras yang digunakan oleh Simpson. MarketWatch mendapati bahawa 7 daripada 15 saham dalam portfolionya melangkau rakan-rakan industri mereka dalam variasi ROIC yang dipanggil pulangan modal korporat (ROCC), manakala had data menghalang pengiraan untuk satu lagi. Mengenai harga untuk aliran tunai percuma, 10 dari 15 mempunyai penilaian yang lebih tinggi daripada purata S & P 500, jika anda juga termasuk tiga saham dengan aliran tunai percuma negatif.
Menggunakan Kaedah Simpson
Menggunakan data dari Sistem Penyelidikan FactSet, MarketWatch mendapati bahawa nisbah harga untuk aliran tunai percuma ialah 20.4 untuk S & P 500, berdasarkan harga saham pada 8 Jun, dan tidak termasuk syarikat yang mempunyai aliran tunai negatif. Di antara enam saham di atas, Liberty Global menonjol sebagai yang paling murah, dengan nisbah 5.7, dan Brookfield kedua, pada 13.1.
Pulangan atas modal korporat (ROCC) adalah sama dengan pendapatan bersih tahunan serta perbelanjaan faedah dan cukai pendapatan, dibahagikan dengan baki akhir jumlah aset dikurangkan jumlah liabiliti, tetapi ia tidak termasuk hutang faedah yang terhutang daripada jumlah liabiliti. MarketWatch membuat perbandingan dengan industri kerana sesetengah industri lebih banyak modal daripada yang lain, dan menggunakan purata 5 tahun.
Kerentanan ROCC adalah Berkshire, yang dibandingkan dengan penanggung insurans kebakaran, marin dan korban, dan pemilik menara tanpa wayar SBA Communications, berbanding dengan amanah pelaburan hartanah (REIT) lain. Walau bagaimanapun, sejak Berkshire adalah konglomerat berbilang industri yang juga mempunyai portfolio pelaburan yang besar, membandingkannya dengan syarikat insurans tulen tidak secara murni.
Menyalin Buffett
Memandangkan kejayaan luar biasa yang dinikmati oleh Buffett, ramai pelabur cuba meniru kaedahnya. Aturan asasnya untuk pelabur adalah: hanya melabur dalam lingkungan kecekapan anda; faham bahawa stok belian membuat anda pemilik; dan membeli saham yang menjual jauh di bawah nilai intrinsik mereka. Sebagai pemilik, dia percaya bahawa anda perlu melabur untuk jangka masa panjang, mengabaikan turun naik pasaran jangka pendek. Di samping itu, Buffett menasihatkan supaya tidak membeli stok pada margin. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 3 Peraturan Terbaik untuk Pelaburan Saham Buffett .)
Sementara itu, pelbagai penganalisis dan pengurus pelaburan mengambil langkah tambahan untuk mengenal pasti stok tertentu yang mungkin sasaran seterusnya Buffett, berdasarkan kriterianya. Satu pasukan di Credit Suisse telah melakukan perkara itu baru-baru ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Pilihan Saham Yang Akan Menarik Warren Buffett .)
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Keperluan Pelaburan
11 Pelabur Terbaik di Dunia
Usahawan
Kisah Kejayaan Mohnish Pabrai: Bernilai Bersih, Pendidikan & Petikan Teratas
Kaya & Berkuasa
Lima Pelabur Nilai Berjaya Berjaya
IRA
Adakah Berkshire Hathaway Sesuai untuk IRA?
Profil Syarikat
Berkshire Hathaway Stock
Warren Buffett
Best Buys Warren Buffett
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Bagaimana Berkshire Hathaway dan Warren Buffett Secara konsisten Mengalahkan Pasaran Berkshire Hathaway adalah syarikat induk untuk pelbagai perniagaan, dikendalikan oleh pengerusi dan CEO Warren Buffett. Lebih Banyak Pelaburan: Cara Melabur Seperti Warren Buffett Nilai pelabur seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang daripada nilai buku intrinsik mereka yang mempunyai potensi jangka panjang. lebih banyak Benjamin Graham Benjamin Graham adalah seorang pelabur yang berpengaruh yang dianggap sebagai bendahara nilai pelaburan. lebih banyak Pengurusan Risiko dalam Kewangan Di dunia kewangan, pengurusan risiko adalah proses pengenalan, analisis dan penerimaan atau pengurangan ketidakpastian dalam keputusan pelaburan. Pengurusan risiko berlaku bila-bila masa pelabur atau pengurus dana menganalisis dan cuba untuk mengukur potensi kerugian dalam pelaburan. lebih banyak Definisi Dana Bersama Dana bersama adalah sejenis kenderaan pelaburan yang terdiri daripada portfolio stok, bon, atau sekuriti lain, yang diawasi oleh pengurus wang profesional. lebih banyak Pertumbuhan pada harga yang berpatutan (GARP) Pertumbuhan pada harga yang berpatutan (GARP) adalah strategi pelaburan ekuiti yang bertujuan untuk menggabungkan prinsip pelaburan pelaburan dan nilai pelaburan. lebih lagi