"Anda akan menembak!" Berpikir kembali apabila awak masih kecil. Ingat anda pernah mendengar semua peringatan ini? Melihat belakang sekarang, sesetengah daripada mereka kelihatan tidak masuk akal. Anda tahu, seperti "berhenti melompat di atas katil" atau "duduk terlalu dekat dengan TV akan merosakkan mata anda." Atau orang bodoh seperti "jangan lari ke trafik."
Sebenarnya, amaran wujud sebagai panduan untuk membantu kita berada di jalan, tetapi mereka sering mempunyai motif tersembunyi. Contohnya, pihak tentera pernah meminta agar FDA melakukan kajian tentang keberkesanan dadah. FDA mengkaji 100 ubat preskripsi dan over-the-counter dan mendapati bahawa lebih daripada 90% daripada mereka masih berkesan dan selamat 15 tahun selepas tarikh tamat tempoh. Benar: tarikh tidak benar-benar menunjukkan jika ubat kurang berkesan apabila ia "tamat tempoh."
Yang penting ialah pengeluar menjual lebih banyak ubat jika anda tertipu dengan mempercayai bahawa mereka tidak lagi selamat dan berkesan. Ia membayangkan hujah yang berterusan antara isteri saya dan saya tentang tarikh tamat makanan. Sama ada cara - menyimpan membeli-belah adalah mantra sebenar tarikh tamat tempoh.
Saya tahu saya terdengar seperti rekod yang rusak ketika saya mengatakan bahawa media ditekankan untuk menyampaikan berita buruk kepada anda. Hakikatnya, unicorns dan pelangi tidak dapat orang bertindak balas dan berinteraksi - mereka mendapati ketakutan dan pelukiman menjadi lebih berkesan.
Jadi, itu membawa saya kepada apa yang saya perhatikan sekarang. Kami telah bercakap tentang bagaimana pasaran telah terlebih beli sejak hari pertama nisbah kami muncul melebihi 80% pada penutup Februari 6. Ia kini telah 21 hari dagangan dengan nisbah MAP-IT lebih daripada 80%. Ini adalah apabila bilangan isyarat beli institusi yang luar biasa dibahagikan dengan isyarat beli + menjual lebih daripada 80% pada purata bergerak 25 hari.
Namun nisbahnya melonjak pada 1 Mac pada tahap 92.6%. Ini bermakna bahawa hampir 93% daripada semua isyarat dalam membelakangi lima minggu telah dibeli! Oleh kerana nisbah telah menurun, ia tidak menyampaikan apa yang sebenarnya berlaku setiap hari - pembelian telah semakin perlahan, dan penjualan telah meningkat. Lihat jadual ini di sini:
www.mapsignals.com
Lajur hijau mewakili isyarat membeli harian, sedangkan merah adalah hari jual. Lajur yang paling tepat adalah 25 Hari Perubahan Purata (25DMA) bagi langkah harian ini. Seperti yang dapat anda lihat, ia telah menjatuhkan beberapa hari yang lalu. Tetapi apabila anda melihat ke lajur di sebelah kiri - nisbah satu hari - anda dapat melihat betapa cepatnya penurunan belian telah dalam empat hari dagangan yang lalu.
Mengamati ini membawa kepada persoalan: bagaimanakah tempoh overbought ini berbanding dengan tempoh terdahulu dalam sejarah 30 tahun kita? Terdapat 28 masa terdahulu bahawa pasaran kekal beli balik selama 19 atau lebih hari urus niaga. (Kami menimbulkan persoalan ini selepas hari perdagangan ke-19 yang sedang dibelanjakan terlebih dahulu.) Memandangkan kuasa pasaran masa oversold signal kami, kami berharap untuk mencari isyarat terlebih beli yang menjanjikan untuk mengenal pasti pasaran utama. Apa yang kami dapati adalah menarik.
Pendek cerita pendek - kita dapati puncak nisbah 25DMA dalam setiap contoh dan kemudian mencari apabila nisbah menurun selama sekurang-kurangnya lima hari selepas itu. Kami mengambil purata satu hingga lapan minggu selepas itu. Teorinya ialah, apabila nisbah mula jatuh dari bacaan puncak, kita akan melihat harga pasaran yang lebih rendah di hadapan. Lebih 28 kes dalam 30 tahun yang sesuai dengan kriteria ini, apa yang sebenarnya kita lihat adalah harga yang lebih rendah di hadapan. Ini merangkum pulangan purata satu hingga lapan minggu dari nisbah yang turun dari puncaknya (selepas lima hari):
www.mapsignals.com
Kini pulangan tersebut adalah pulangan purata ke atas semua 28 kes tersebut. Tetapi apa yang kita lihat sekarang adalah harga yang lebih rendah. Lihatlah persembahan pasaran dan sektor sejak nisbah memuncak pada 1 Mac:
FactSet
Sekarang itu pengunduran - tidak ada persoalan. Dari segi sektor, kita telah melihat putaran daripada sektor pertumbuhan yang semakin bertahan. Utiliti dan hartanah menyaksikan pergerakkan yang lebih tinggi (seperti penulisan ini), manakala sembilan sektor yang tersisa turun untuk minggu ini. Penjagaan kesihatan merasakan tamparan terbesar, turun hampir 4%. Tenaga, kewangan, budi bicara dan teknologi maklumat merupakan penghibur terburuk yang lain. Ini adalah minggu pertama harga yang lebih rendah dalam kebanyakan sektor sejak akhir tahun 2018.
Seperti yang anda dapat lihat di bawah, membeli perlahan dengan ketara, manakala institusi yang luar biasa (UI) menjual isyarat yang meningkat sedikit.
www.mapsignals.com
Giveback adalah perkara yang sihat, dan sekarang orang-orang yang membingungkan tentang naik terlalu jauh terlalu cepat boleh mula bimbang tentang turun. Inilah kutukan pemikir negatif yang kekal. Ketakutan perang perdagangan kembali dalam tajuk utama. Payroll nonfarm menunjukkan jumlah yang agak lemah pada hari ini, dan tajuk-tajuk politiknya menyukarkan. Intinya, kitaran berita telah beralih keuntungan negatif, dan kita dapat melihat penjenamaan algoritma mula bertindak balas kepadanya, jadi saya menjangkakan beberapa benjolan di hadapan.
Walau bagaimanapun, memandangkan kita melihat kembali ke atas semua tempoh terlebih beli terlebih dahulu, jangkaan perlu diperdebatkan untuk menjangkakan harga yang lebih rendah. Dalam erti kata lain, pasaran lembu masih hidup. Kitaran jualan dan pendapatan hampir lengkap, dengan 96% daripada syarikat melaporkan pendapatan: 70% mengalahkan anggaran pendapatan, dan 60% mengalahkan jangkaan jualan. Nombor-nombor itu tidak menggalakkan - tidak sekurang-kurangnya. Oleh itu, apabila kita keluar dari kitaran pendapatan ini dan memukul saku kurang berita pasaran yang kuat, mengharapkan burp pasaran jangka terdekat diikuti dengan tindakan semula kenaikan harga.
Perkara mengenai amaran adalah mereka hanya itu: amaran. Berhati-hati dengan amaran yang datang dari pemikir pesimis. Data yang kuat, tetapi akan sentiasa menjadi awan ribut di cakrawala. Norman Cousins berkata, "Sejarah adalah sistem amaran awal yang luas."
Garisan bawah
Kami (Mapsignals) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, tetapi kami menyaksikan risiko pengguguran jangka pendek jika jualan institusi meningkat. Penjualan telah mula meningkat sedikit berbanding minggu sebelumnya setakat tahun ini. Mana-mana tarikan adalah peluang membeli.
