Isi kandungan
- Apakah Opsyen Panggilan?
- Dasar-dasar Pilihan Panggilan
- Panggilan Dilindungi untuk Pendapatan
- Menggunakan Pilihan untuk Spekulasi
- Menggunakan Opsyen untuk Pengurusan Cukai
- Contoh Pilihan Panggilan
Apakah Opsyen Panggilan?
Opsyen panggilan ialah kontrak kewangan yang memberi pembeli pilihan hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli stok, bon, komoditi atau aset atau instrumen lain pada harga tertentu dalam tempoh masa tertentu. Stok, bon, atau komoditi dipanggil aset asas. Keuntungan pembeli panggilan apabila aset mendasar meningkat dalam harga.
Pilihan panggilan boleh dibezakan dengan meletakkan, yang memberikan pemegang hak untuk menjual aset asas pada harga tertentu pada atau sebelum tamat tempoh. Ini mungkin terjejas oleh kekayaan saham, atau status dalam atau luar.
Takeaways Utama
- Panggilan adalah kontrak opsyen yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli jumlah tertentu keselamatan yang mendasari pada harga tertentu dalam masa yang ditetapkan. Harga yang ditentukan dikenali sebagai harga mogok dan masa yang ditentukan di mana penjualan dibuat adalah tamat tempoh atau masa untuk matang. Pilihan beli boleh dibeli untuk spekulasi, atau dijual untuk tujuan pendapatan. Mereka juga boleh digabungkan untuk digunakan dalam strategi penyebaran atau gabungan.
Dasar-dasar Opsyen Panggilan
Dasar-dasar Pilihan Panggilan
Untuk pilihan saham, opsyen panggilan memberi pemegang hak untuk membeli 100 saham syarikat pada harga tertentu, yang dikenali sebagai harga mogok, sehingga tarikh tertentu, yang dikenali sebagai tarikh tamat tempoh.
Contohnya, kontrak opsyen panggilan tunggal boleh memberi pemegang hak untuk membeli 100 saham saham Apple pada $ 100 sehingga tarikh luput dalam tempoh tiga bulan. Terdapat banyak tarikh tamat tempoh dan harga mogok untuk peniaga dipilih. Oleh kerana nilai saham Apple naik, harga kontrak opsyen naik, dan sebaliknya. Pembeli opsyen panggilan boleh memegang kontrak sehingga tarikh tamat tempoh, di mana mereka boleh mengambil penghantaran 100 saham saham atau menjual kontrak opsyen pada bila-bila sebelum tarikh tamat tempoh harga pasaran kontrak pada masa itu.
Harga pasaran pilihan panggilan dipanggil premium. Ia adalah harga yang dibayar untuk hak yang diberikan oleh opsyen panggilan. Sekiranya tamat tempoh aset asas berada di bawah harga mogok, pembeli panggilan kehilangan premium yang dibayar. Ini adalah kerugian maksimum.
Sekiranya harga pendasar berada di atas harga mogok pada tamat tempoh, keuntungan adalah harga saham semasa, tolak harga mogok dan premium. Ini kemudiannya didarab dengan berapa banyak saham yang dibeli oleh pembeli pilihan.
Sebagai contoh, jika Apple berdagang pada $ 110 pada tamat tempoh, harga mogok adalah $ 100, dan opsyen membiayai pembeli $ 2, keuntungan adalah $ 110 - ($ 100 + $ 2) = $ 8. Jika pembeli membeli satu kontrak yang sama dengan $ 800 ($ 8 x 100 saham), atau $ 1, 600 jika mereka membeli dua kontrak ($ 8 x 200). Jika pada masa tamat tempoh Apple berada di bawah $ 100, maka pembeli pilihan kehilangan $ 200 ($ 2 x 100 saham) untuk setiap kontrak yang mereka beli.
Penting
Pilihan panggilan sering digunakan untuk tiga tujuan utama. Ini adalah penjanaan pendapatan, spekulasi, dan pengurusan cukai.
Panggilan Dilindungi untuk Pendapatan
Sesetengah pelabur menggunakan pilihan panggilan untuk menjana pendapatan melalui strategi panggilan tertutup. Strategi ini melibatkan memiliki stok asas sementara pada masa yang sama menulis pilihan panggilan, atau memberi orang lain hak untuk membeli stok anda. Pelabur mengutip premium pilihan dan berharap opsyen itu tamat tidak bernilai (di bawah harga mogok). Strategi ini menghasilkan pendapatan tambahan bagi pelabur tetapi juga dapat membatasi potensi keuntungan jika harga saham yang mendasari naik tajam. Adalah lebih baik untuk dipertimbangkan jika anda melakukan sesuatu yang tidak disengajakan atau menyimpang semasa proses ini.
Panggilan tertutup berfungsi kerana jika stok naik di atas harga mogok, pembeli pilihan akan melaksanakan hak mereka untuk membeli saham pada harga mogok yang lebih rendah. Ini bermakna penulis opsyen tidak menguntungkan pergerakan stok di atas harga mogok. Keuntungan maksimum penulis opsyen pada pilihan adalah premium yang diterima.
Menggunakan Pilihan untuk Spekulasi
Kontrak pilihan memberi peluang kepada pembeli untuk mendapatkan pendedahan yang ketara kepada stok untuk harga yang agak kecil. Digunakan secara berasingan, mereka dapat memberikan keuntungan yang signifikan jika stok naik. Tetapi mereka juga boleh menyebabkan kehilangan 100% premium, jika pilihan panggilan tamat tidak bernilai kerana harga saham yang mendasar gagal bergerak di atas harga mogok. Keuntungan membeli pilihan panggilan ialah risiko selalu dihadkan pada premium yang dibayar untuk pilihan.
Pelabur juga boleh membeli dan menjual pilihan panggilan yang berbeza secara serentak, mewujudkan penyebaran panggilan. Ini akan meraih keuntungan dan kerugian berpotensi dari strategi, tetapi lebih efektif dalam beberapa kes daripada pilihan panggilan tunggal kerana premium yang dikutip dari jualan satu opsyen mengimbangi premium yang dibayar untuk yang lain.
Menggunakan Opsyen untuk Pengurusan Cukai
Pelabur kadang-kadang menggunakan pilihan untuk menukar peruntukan portfolio tanpa benar-benar membeli atau menjual keselamatan asas.
Sebagai contoh, pelabur mungkin memiliki 100 saham saham XYZ dan boleh bertanggungan untuk keuntungan modal yang tidak direalisasi yang besar. Tidak mahu mencetuskan peristiwa yang boleh dikenakan cukai, para pemegang saham boleh menggunakan pilihan untuk mengurangkan pendedahan kepada keselamatan yang mendasar tanpa benar-benar menjualnya. Walaupun keuntungan dari panggilan dan meletakkan pilihan juga dikenakan cukai, rawatan mereka oleh IRS adalah lebih kompleks kerana pelbagai jenis dan jenis pilihan. Dalam kes di atas, satu-satunya kos kepada pemegang saham untuk melibatkan diri dalam strategi ini adalah kos kontrak opsyen itu sendiri.
Contoh Dunia Sebenar Pilihan Panggilan
Katakan saham Microsoft didagangkan pada $ 108 sesaham. Anda memiliki 100 saham dan ingin menjana pendapatan di atas dan di luar dividen stok. Anda juga percaya bahawa saham tidak mungkin naik melebihi $ 115.00 sesaham pada bulan berikutnya.
Anda melihat opsyen panggilan untuk bulan berikutnya dan lihat bahawa terdapat dagangan 115.00 panggilan pada $ 0.37 setiap kontrak. Oleh itu, anda menjual satu pilihan panggilan dan mengumpul premium $ 37 ($ 0.37 x 100 saham), mewakili kira-kira empat peratus pendapatan tahunan.
Jika stok naik melebihi $ 115.00, pembeli pilihan akan melaksanakan pilihan dan anda perlu menyerahkan 100 saham saham pada $ 115.00 sesaham. Anda masih menjana keuntungan $ 7.00 sesaham, tetapi anda akan terlepas apa-apa kenaikan di atas $ 115.00. Jika stok tidak naik di atas $ 115.00, anda menyimpan saham dan $ 37 dalam pendapatan premium.
