Mata wang India belum ditukar sepenuhnya. Walau bagaimanapun, terdapat pembicaraan membuat rupee (INR) sepenuhnya boleh tukar dan menubuhkan pasaran INR tempatan. (Tidak boleh dikelirukan dengan rupee Nepal atau Rupee Pakistan.) Terdapat banyak kelebihan dan kekurangan yang dikaitkan dengan penukaran rupee yang telah membawa kepada perdebatan yang berterusan sejak pembaharuan mula diperkenalkan pada awal 1990-an. India telah mencapai kemajuan besar dalam pertumbuhan ekonomi, melaporkan kadar keluaran dalam negeri kasar sebanyak 7.7% pada tahun 2018, meletakkan negara ini di tempat kedua di peringkat global untuk pertumbuhan tertinggi.
India telah mengambil beberapa langkah untuk mengubah beberapa dasar mata wang piawaiannya termasuk penyemakan. Tetapi India bersedia bergerak ke mata wang yang boleh tukar sepenuhnya?, kita melihat keadaan semasa pasaran India dalam senario penukaran rupee sebahagian yang sedia ada, perubahan yang boleh berlaku untuk India dan dunia, dan kebaikan dan keburukan penukaran rupee.
Takeaways Utama
- Konversi adalah kemudahan yang mana mata wang negara boleh ditukar menjadi emas atau mata wang lain melalui pertukaran global. Rupee India adalah mata wang tukar rupiah boleh ditukar pada kadar pasaran dalam kes tertentu, tetapi kelulusan diperlukan untuk jumlah yang lebih besar. rupee mata wang yang boleh tukar sepenuhnya bermakna peningkatan kecairan dalam pasaran kewangan, peluang pekerjaan dan peluang perniagaan yang lebih baik, dan akses mudah ke modal. Beberapa kelemahan termasuk ketidaktentuan yang lebih tinggi, beban hutang luar negeri yang meningkat, dan kesan ke atas keseimbangan perdagangan dan eksport.
Apakah Penukaran Mata Wang?
Konversi adalah kemudahan yang mana mata wang negara dapat ditukar menjadi emas atau mata wang lain melalui pertukaran global. Ia menunjukkan sejauh mana peraturan membolehkan aliran masuk dan keluar modal ke dan dari negara ini. Mata wang yang tidak boleh ditukar sepenuhnya, sebaliknya, biasanya sukar untuk ditukar ke mata wang lain.
Konversi matawang adalah bahagian penting dalam perdagangan global kerana ia membuka perdagangan dengan negara lain. Memiliki mata wang boleh tukar membolehkan kerajaan membayar barangan dan perkhidmatan dalam mata wang yang mungkin bukan pembeli sendiri. Memiliki mata wang yang tidak dapat diubah menjadikannya lebih sukar bagi kerajaan untuk mengambil bahagian dalam pasaran antarabangsa kerana urus niaga ini biasanya mengambil masa yang lebih lama untuk dilaksanakan.
Ekonomi negara mungkin berkaitan sama ada mata wangnya boleh ditukar. Mata wang yang lebih kukuh cenderung untuk ditukarkan dengan lebih mudah berbanding yang lain, sementara pertumbuhan mungkin tidak berubah untuk mata wang dengan penukaran yang lemah kerana negara-negara ini mungkin terlepas peluang perdagangan.
Negeri Mata Wang India
Sehingga awal 1990-an (tempoh pra-pembaharuan), sesiapa yang bersedia untuk berurus niaga dalam mata wang asing memerlukan kebenaran daripada Bank Rizab India (RBI), tanpa mengira tujuannya. Orang yang ingin terlibat dalam perjalanan asing, kajian asing, pembelian barang-barang yang diimport, atau untuk mendapatkan wang tunai untuk mata wang asing yang diterima (seperti dengan eksport) semua diperlukan untuk melalui RBI. Semua pertukaran tukaran mata wang asing berlaku pada kadar forex yang telah ditentukan oleh RBI.
Selepas reformasi ekonomi liberal diperkenalkan pada tahun 1991, banyak perkembangan penting berlaku yang memberi kesan kepada cara transaksi forex dijalankan. Pengeksport dan pengimport dibenarkan untuk menukar mata wang asing untuk perdagangan barangan dan perkhidmatan yang tidak dibebaskan, terdapat akses mudah ke forex untuk belajar atau melancong ke luar negeri, dan kelonggaran perniagaan dan pelaburan asing dengan sekatan yang minimum (atau tidak) bergantung pada sektor industri.
Walau bagaimanapun, orang India masih memerlukan kelulusan kawal selia jika mereka mahu melabur jumlah di atas paras ambang yang telah ditetapkan untuk tujuan pelaburan atau pembelian aset di luar negara. Begitu juga, pelaburan asing masuk dalam sektor tertentu seperti insurans atau runcit dihadkan pada peratusan khusus dan memerlukan kelulusan kawal selia untuk had yang lebih tinggi.
Pada 2019, rupee India adalah mata wang yang boleh ditukar sebahagiannya. Ini bermakna walaupun terdapat banyak kebebasan untuk menukar mata wang tempatan dan asing pada kadar pasaran, beberapa sekatan penting kekal untuk jumlah yang lebih tinggi, dan ini masih memerlukan kelulusan. Pengawal selia juga bergerak dari semasa ke semasa untuk mengekalkan kadar pertukaran dalam batas yang dibenarkan dan bukannya mengekalkan INR sebagai mata wang terapung sepenuhnya yang tersisa untuk dinamika pasaran. Dalam kes turun naik melampau dalam kadar pertukaran rupee, RBI berubah menjadi tindakan dengan membeli / menjual dolar AS (disimpan sebagai rizab asing) untuk menstabilkan rupee.
Walaupun terdapat banyak kebebasan untuk menukar mata wang tempatan dan asing pada harga pasaran, rupee India adalah mata wang yang boleh tukar sebahagiannya, yang bermaksud pertukaran jumlah yang lebih tinggi adalah terhad dan masih memerlukan persetujuan.
Konversi penuh akan bermakna kadar pertukaran rupee akan ditinggalkan kepada faktor pasaran tanpa campur tangan pengawalseliaan. Tidak ada batasan aliran masuk atau aliran keluar modal untuk pelbagai tujuan termasuk pelaburan, kiriman wang, atau pembelian aset / jualan.
Akaun Semasa berbanding Konversi Akaun Modal
Mana-mana mata wang boleh menjadi akaun semasa atau akaun modal boleh tukar, atau kedua-duanya. Penukaran akaun semasa menunjukkan bahawa rupee India boleh ditukar kepada mana-mana mata wang asing pada kadar pasaran sedia ada untuk tujuan perdagangan untuk apa-apa amaun. Ia membolehkan transaksi kewangan mudah untuk eksport dan import barangan dan perkhidmatan. Mana-mana individu yang terlibat dalam perdagangan boleh mendapatkan mata wang asing yang ditukar di bank atau peniaga yang ditetapkan. Pada dasarnya, penukaran akaun semasa kekal di dalam lingkungan perdagangan institusi. Pada permulaan pembaharuan, rupee telah dijadikan sebahagiannya untuk barangan, perkhidmatan, dan barang dagangan sahaja. Semasa pertengahan 1990-an, rupee telah sepenuhnya membuat akaun semasa boleh tukar untuk semua aktiviti dagangan, kiriman wang dan indivisibles.
Walau bagaimanapun, rupee terus kekal sebagai akaun modal yang tidak boleh tukar. Penukaran akaun modal membolehkan kebebasan untuk mengubah aset kewangan tempatan menjadi aset kewangan asing dan sebaliknya. Ia termasuk aliran mudah dan tidak terhad modal untuk semua tujuan yang mungkin termasuk pergerakan bebas modal pelaburan, pembayaran dividen, pembayaran faedah, pelaburan langsung asing dalam projek dan perniagaan domestik, perdagangan ekuiti di luar negara oleh warganegara tempatan dan ekuiti domestik oleh warga asing, kiriman wang asing, dan penjualan / pembelian harta tak alih di seluruh dunia. Kita masih boleh membawa modal asing atau mengambil wang tempatan untuk tujuan ini, tetapi ada siling yang dikenakan oleh kerajaan yang memerlukan kelulusan.
Kelebihan
Berikut adalah beberapa manfaat menjadikan INR menjadi mata wang yang boleh tukar sepenuhnya:
Tanda Pasaran Stabil dan Matang
Pengawal selia suka mengawal kawasan mereka. Kemasukan percuma dan terbuka kepada sejumlah peserta pasaran global yang besar akan meningkatkan risiko kehilangan kawalan pengawalseliaan disebabkan oleh saiz pasaran yang besar dan aliran modal yang besar. Membuka mata wang yang boleh tukar sepenuhnya adalah satu tanda kukuh bahawa negara dan pasarannya stabil dan cukup matang untuk mengendalikan pergerakan modal bebas dan tidak terbatas, yang menarik pelaburan yang menjadikan ekonomi lebih baik.
Meningkatkan Kecairan dalam Pasaran Kewangan
Penukaran akaun modal penuh membuka pasaran negara kepada pemain global termasuk pelabur, perniagaan, dan rakan perdagangan. Ini membolehkan akses kepada modal untuk perniagaan dan sektor yang berbeza, memberi kesan positif kepada ekonomi negara.
Peluang Pekerjaan dan Peluang Perniagaan yang Lebih Baik
Dengan peningkatan penyertaan daripada pemain global, perniagaan baru, perkongsian strategik, dan pelaburan langsung berkembang. Ia juga membantu dalam mewujudkan peluang pekerjaan baru di pelbagai sektor industri, serta memupuk keusahawanan untuk perniagaan baru.
Pembangunan Pasaran Rupi Darat
Pertumbuhan antarabangsa yang semakin meningkat di rupee India terbukti daripada perkembangan pasaran rupee luar pesisir di lokasi seperti Dubai, London, New York, dan Singapura. Dagangan INR masih jauh lebih rendah daripada mata wang lain seperti euro. Pada 2018, kontrak INR didagangkan berbanding dolar purata 11, 666 kali sehari berbanding 193, 512 kontrak yang ditukar daripada Euro ke USD. Menjadikan tukar rupee sepenuhnya membolehkan perdagangan dan aliran global mata wang India yang lebih besar, membantu pasaran negara dengan kecairan yang lebih baik, pengawalseliaan yang lebih baik, dan mengurangkan pergantungan dan risiko daripada peserta pasaran luar pesisir.
Akses Mudah ke Modal Asing
Perniagaan tempatan boleh mendapat faedah daripada akses mudah kepada pinjaman asing dengan kadar faedah yang lebih murah. Syarikat-syarikat India pada masa ini perlu mengambil laluan ADR / GDR untuk menyenaraikan pertukaran asing. Selepas penukaran penuh, mereka akan dapat meningkatkan modal ekuiti secara langsung dari pasaran luar negara.
Akses yang Lebih Baik kepada Pelbagai Barangan dan Perkhidmatan
Di tengah-tengah sekatan semasa, seseorang tidak melihat banyak variasi di India untuk barangan dan perkhidmatan asing. Walmart (WMT) dan kedai-kedai Tesco tidak begitu biasa, walaupun terdapat segelintir perkongsian dengan rantaian runcit tempatan. Penukaran penuh akan membuka pintu bagi semua pemain global ke pasaran India, menjadikannya lebih berdaya saing dan lebih baik bagi pengguna dan ekonomi.
Kemajuan dalam Sektor Industri Pelbagai
Sektor seperti insurans, baja, runcit, dan lain-lain mempunyai sekatan terhadap pelaburan langsung asing (FDI). Penukaran penuh akan membuka pintu pemain antarabangsa yang banyak untuk melabur dalam sektor-sektor ini, yang membolehkan pembaharuan yang sangat diperlukan dan membawa pelbagai kepada rakyat India.
Pelaburan Luar
Suka beli sebuah rumah di pantai Florida atau membeli kapal layar sejuta dolar di London? Pada masa ini, mana-mana individu atau perniagaan India akan memerlukan kebenaran daripada pihak berkuasa untuk berbuat demikian. Setelah penukaran penuh, tidak akan ada batasan jumlah yang ditukar dan tidak memerlukan kelulusan.
Sistem Kewangan yang Bertambah Baik
Jawatankuasa Tarapore, yang ditugaskan menilai pertukaran penuh rupee, telah mencatatkan manfaat ini selepas penukaran rupee penuh, termasuk:
- Perniagaan India akan dapat menerbitkan hutang denominasi mata wang asing kepada pelabur India tempatan. Perniagaan India akan dapat memegang deposit mata wang asing dalam bank India tempatan untuk keperluan modal. Bank India akan dapat meminjam dan / atau memberi pinjaman kepada bank asing dalam mata wang asing. Pilihan mudah untuk membeli / menjual emas secara bebas dan menawarkan deposit berasaskan emas dan pinjaman dengan had yang lebih tinggi (atau bahkan tidak terbatas).
Kelemahan
Volatilitas yang tinggi
Di tengah-tengah kekurangan kawalan dan kadar pengawalseliaan yang sesuai tertakluk kepada pasaran terbuka dengan sebilangan besar peserta pasaran global, kadar ketidaktentuan, penurunan nilai atau inflasi yang tinggi dalam kadar forex boleh berlaku, mencabar ekonomi negara.
Beban Hutang Asing
Perniagaan dengan mudah boleh menaikkan hutang luar negeri, tetapi mereka terdedah kepada risiko pembayaran balik yang tinggi jika kadar pertukaran menjadi tidak menguntungkan. Bayangkan perniagaan India yang mengambil pinjaman dolar AS pada kadar 4%, berbanding dengan yang ada di India pada 7%. Walau bagaimanapun, jika dolar AS menghargai rupee India, lebih banyak rupee diperlukan untuk mendapatkan jumlah dolar yang sama, menjadikan pembayaran balik mahal.
Kesan ke atas Imbangan Perdagangan dan Eksport
Rupee meningkat, tidak dikawal selia menjadikan eksport India kurang kompetitif di pasaran antarabangsa. Ekonomi berorientasikan eksport seperti India dan China lebih suka mengekalkan kadar pertukaran mereka lebih rendah untuk mengekalkan kelebihan kos rendah. Apabila peraturan mengenai kadar pertukaran hilang, India akan kehilangan daya saingnya di pasaran antarabangsa.
Kekurangan Asas
Penukaran akaun modal penuh telah bekerja dengan baik di negara-negara yang dikawal dengan baik yang mempunyai infrastruktur yang mantap. Cabaran asas India - pergantungan yang tinggi terhadap eksport, penduduk yang semakin meningkat, rasuah, kerumitan sosio-ekonomi, dan cabaran birokrasi-boleh membawa kepada kemerosotan ekonomi selepas penukaran rupee pasca-penuh.
Adakah India Sedia?
India dijangka menjadi ekonomi yang benar-benar global dalam masa terdekat, dan ia memerlukan integrasi sepenuhnya ke dalam sistem ekonomi global. Membuat rupee sepenuhnya ditukar adalah langkah yang diharapkan ke arah itu.
Berapa lama India boleh melakukan ini bergantung pada banyak syarat yang dipenuhi termasuk tahap aset tidak berprestasi rendah (NPA), konsolidasi fiskal, tahap rizab forex yang optimum, kawalan ke atas inflasi, defisit akaun semasa yang terkawal (CAD), infrastruktur yang mantap untuk mengawal selia kewangan pasaran, dan pengawasan yang cekap terhadap pertubuhan dan perniagaan kewangan.
Garisan bawah
Walaupun kemajuan ekonomi yang dibuat oleh India di banyak bidang, terdapat cabaran yang teratur di peringkat global dan tempatan termasuk krisis kewangan global pada tahun 2008-09, kekurangan kawalan inflasi, dan peningkatan NPA-yang semuanya telah ditangguhkan oleh penukaran penuh daripada rupee. Ia mungkin mengambil masa tiga hingga lima tahun lagi bagi India untuk menyiapkan diri sepenuhnya untuk penukaran rupee penuh.
