Penaja jamin dalam penawaran saham baru berfungsi sebagai perantara antara syarikat yang ingin menerbitkan saham dalam tawaran awam awal (IPO) dan pelabur. Penaja jamin ini membantu persediaan syarikat untuk IPO, memandangkan isu-isu seperti jumlah wang yang hendak dibangkitkan, jenis sekuriti yang akan dikeluarkan, dan perjanjian antara penaja jamin dan syarikat.
Perjanjian pengunderaitan boleh mengambil beberapa bentuk yang berbeza. Jenis perjanjian penajaan jamin yang paling biasa adalah komitmen kukuh di mana penaja jamin bersetuju untuk mengambil risiko membeli keseluruhan inventori saham yang dikeluarkan dalam IPO dan menjual kepada orang awam pada harga IPO. Selalunya, terdapat sekumpulan penaja jamin untuk IPO yang berkongsi risiko untuk penawaran itu, yang dipanggil sindiket.
Bank pelaburan kemudian memfailkan kenyataan pendaftaran Form S-1 dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC), menggariskan perniagaan syarikat, penggunaan yang dirancang untuk modal yang dibangkitkan oleh IPO, asas-asas IPO dan sebarang isu undang-undang syarikat itu mungkin ada. SEC kemudian mempunyai tempoh penyejukan apabila ia menyiasat untuk memastikan semua maklumat penting mengenai IPO telah didedahkan.
Penaja jamin itu kemudiannya membuat draf prospektus untuk mengadakan pertunjukan jalan kepada pelabur institusi yang berpotensi. Pertunjukan jalan bertujuan untuk mewujudkan kegembiraan untuk IPO dan melibatkan persidangan yang diberikan kepada pelabur di seluruh negara. Selepas pertunjukan jalan itu, penaja jamin dan syarikat menentukan harga akhir bagi IPO berdasarkan pesanan yang diterima semasa pameran jalan. Kemudian, sindiket ini mengagihkan saham kepada pelabur. Langkah terakhir ialah hari pertama perdagangan, apabila orang awam yang melabur dapat membeli stok pada bursa.
