Apakah Pelunasan Awal?
Pelunasan awal adalah pembayaran dipercepat bagi prinsipal bon kepada pelabur yang memegang produk keselamatan (ABS) yang disokong aset. Pelunasan awal juga dipanggil panggilan awal atau acara pembayaran.
PEMBAHASAN Pelunasan awal
Pelunasan awal mengurangkan jumlah masa sebelum pelabur akan menerima bayaran balik prinsipal mereka daripada pembelian aset (ABS) yang disokong aset. Biasanya, apabila pelabur membeli bon, mereka menerima bayaran faedah secara berkala selama tempoh tertentu, atau sehingga kematangan bon. Pada masa kematangan bon, pelabur mendapat kembali nilai penuh prinsipal bon dan pembayaran faedah terhenti.
Sekuriti yang disokong oleh aset (ABS) adalah sekuriti kewangan yang dijamin dengan kumpulan aset asas seperti pinjaman, pajakan, hutang kad kredit dan lain-lain penghutang. Sebagai contoh, bank mungkin membiayai pinjaman kereta di mana mereka mengumpul minat dan menjualnya untuk membiayai pinjaman kereta masa depan. Aset seperti ini biasanya tidak cair dan tidak boleh dijual mengikut kesepakatan mereka sendiri. Walau bagaimanapun, proses pensekuritian menjadikannya mudah dipasarkan kepada pelabur.
Pelunasan awal akan bermakna krisis kecairan bagi pemula bon, memandangkan pembiayaan mengering. Acara itu biasanya dicetuskan jika terdapat peningkatan mendadak dalam pinjaman yang mendasari. Pelunasan awal lain yang mencetuskan sekuriti yang disokong aset termasuk:
- Penaja bon, seperti bank, atau servis mengisytiharkan kebangkrutanPenghasilan yang tidak mencukupi dari peminjam yang mendasariNya penyebaran yang berlebihan, atau pembayaran faedah yang masih rendah dan bayaran lain yang dikumpulkan atas jaminan setelah menutup perbelanjaanDepanjang tingkat naik di atas tingkat yang dapat diterima
Apabila pelunasan awal berlaku, ia tidak boleh dibalikkan atau dibatalkan, dan semua pembayaran prinsipal dan faedah bon pergi kepada pelabur tanpa mengira tarikh matang jangkaan bon.
Bagaimana Pelunasan Awal Mempengaruhi Pelabur
Agensi penilai biasanya memerlukan sekuriti yang disokong aset untuk memasukkan bahasa dalam kontrak mereka mengenai pelunasan awal untuk menerima penarafan hutang. Bahasa ini diperlukan kerana pembayaran dari peristiwa pelunasan awal membantu melindungi pelabur dari pendedahan yang berpanjangan kepada penghutang dengan prestasi kredit yang merosot. Pelabur perlu sedar bahawa walaupun pelunasan awal membantu mengurangkan risiko yang terlibat dengan melabur dalam sekuriti yang disokong aset, ia tidak menghapuskannya. Masih terdapat risiko bahawa pelabur tidak akan memperoleh semua kepentingan yang dijanjikan dari sekuriti sekiranya berlaku peristiwa pelunasan awal.
Aliran tunai sekuriti yang disokong aset tidak selalu boleh dipercayai. Atas sebab itu, mereka tidak dijual dengan tarikh matang yang dijamin, tetapi dengan purata kematangan. Pelunasan awal dapat membantu melindungi pelabur jika kematangan bon dipotong.
