Pemeriksaan pengawalseliaan terhadap Facebook Inc (FB), Apple Inc (AAPL), Amazon.com (AMZN), dan Google Alphabet Alphabet Inc. (GOOGL) yang berpotensi untuk menghasilkan tindakan undang-undang antitrust boleh mengurangkan pertumbuhan, margin keuntungan, dan harga saham syarikat-syarikat ini. Kes-kes tuntutan undang-undang antitrust yang berlaku seperti AT & T Inc. (T), Microsoft Corp (MSFT), dan IBM Corp (IBM), menyebabkan penurunan dalam nilai saham syarikat-syarikat tersebut dan pergeseran menurun dalam trajektori pertumbuhan jualan, menonjolkan risiko yang dihadapi oleh gergasi teknologi "superstar" hari ini, menurut Goldman Sachs.
"Risiko pengawalseliaan kembali menjadi tumpuan bagi pelabur ekuiti di tengah laporan penyiasatan antitrust yang berpotensi kerajaan, " penganalisis di Goldman menulis dalam laporan baru-baru ini. Menasihati para pelabur untuk mengurangkan pendedahan mereka kepada saham yang menjadi subjek tuntutan antitrust, mereka menambah, "Pada masa lalu, penilaian saham dan harga saham merosot antara pemfailan tuntutan dan resolusi (selepas bertahun-tahun litigasi), dan diikuti oleh penurunan dalam trajektori pertumbuhan jualan."
Tuntutan Antitrust Fallout: Microsoft
- Penilaian jatuh selepas tuntutan yang dilancarkan pada tahun 1998Company diperintahkan untuk mengubah amalan dalam penyelesaian 2000/2001Sebuah pertumbuhan, jatuh penilaian selepas resolusiStock perdagangan menyamping selama 15 tahun
Apa Ia Berarti untuk Pelabur
Contoh yang paling menonjol adalah kes antitrust yang disamakan dengan Microsoft pada tahun 1998, yang menyebabkan penilaian syarikat jatuh sehingga kes tersebut diselesaikan pada tahun 2000/2001. Berikutan penyelesaian itu, yang melibatkan syarikat itu untuk mengubah amalannya, pertumbuhan perlahan dan penilaian berterusan hingga tahun 2011-stok pada dasarnya diperdagangkan ke tepi selama 15 tahun.
Tindakan undang-undang antitrust terhadap IBM pada tahun 1969 dan AT & T pada tahun 1974 juga menyebabkan penilaian jatuh sebelum kedua-dua tuntutan undang-undang akhirnya diselesaikan pada tahun 1982. Dalam kes IBM, tuntutan mahkamah jatuh, tetapi pertumbuhan syarikat perlahan, dan ketika penilaian pada mulanya mula naik, tidak lama lagi terbalik dan meneruskan trajektori ke bawah sebelum ini. AT & T telah rosak, dan ketika penilaian meningkat, pertumbuhan perlahan.
Memandangkan ketiga-tiga kes ini, pasaran ekuiti AS telah semakin tertumpu, memperbaharui panggilan untuk pengawal selia untuk melangkah masuk dan memastikan pasaran kekal berdaya saing. Facebook, Apple, Amazon, dan Alphabet semuanya dengan cepat memperoleh sebahagian besar jualan industri masing-masing, mempunyai kuasa harga yang ketara dan margin yang tinggi. Ciri-ciri sedemikian, sambil mendapatkan syarikat-syarikat yang mempamerkan mereka label "superstar", juga cenderung untuk menarik perhatian pengawal selia.
"Landskap semasa menunjukkan terdapat hanya satu atau dua pemain penting dalam ruang digital yang penting, termasuk pencarian internet, rangkaian sosial, sistem operasi mudah alih dan desktop, dan penjualan buku elektronik, " Penolong Peguam Negara AS Makan Delrahim, Jabatan Kehakiman (DOJ) pegawai antitrust teratas, pada Selasa.
DOJ dilaporkan telah mula menyiasat Google dan Apple, Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan (FTC) menyempurnakan penyelidikan di Facebook dan Amazon, dan Jawatankuasa Kehakiman Dewan melancarkan penyiasatan antitrust Big Tech yang lebih umum.
Melihat ke hadapan
Setakat ini, tiada tindakan undang-undang telah dilancarkan terhadap syarikat-syarikat ini, nasib bahawa mereka dan pemegang saham mereka tidak akan ragu untuk menghindari. Sudah tentu, jika siasatan mendapati bahawa mana-mana firma Big Tech harus dipecah, terdapat beberapa yang percaya bahawa langkah sedemikian sebenarnya akan menjadi rahmat, bukan hanya untuk pasaran yang kompetitif, tetapi untuk para pemegang saham juga. Profesor NYU, Scott Galloway, percaya bahawa perpecahan akan memupuk inovasi, pertumbuhan, dan penilaian yang lebih besar.
