Kembali pada zaman dahulu, katakan pada September 2019, broker melaporkan aktiviti pelanggan mereka sebagai "perdagangan hasil purata harian" atau DART. DART adalah metrik yang diterima secara umum dalam industri broker yang mengukur bilangan dagangan setiap hari yang menjana hasil untuk broker melalui komisen, yuran atau sekeping penyebaran antara tawaran dan permintaan harga. Pada bulan Oktober, senarai broker yang mengagumkan memotong komisen ekuiti mereka kepada sifar. Adakah mereka masih menjana pendapatan? Bagaimanakah cara perdagangan diukur sekarang? Dan yang nampaknya menjadi pemenang berdasarkan bulan pertama perdagangan bebas?
Semasa memeriksa aktiviti perdagangan untuk Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade dan Broker Interaktif, kami mendapati bahawa, seperti biasa, tidak mudah untuk membuat perbandingan langsung. E * TRADE, sebagai contoh, menukar definisi apa yang dianggap sebagai perdagangan. Schwab melaporkan statistik dagangan mingguan, bukannya angka bulanan yang dilaporkan oleh yang lain.
Menukar Pengertian DART
Richard Repetto, seorang penganalisis dengan Sandler O'Neill, berkata, "E * TRADE memperluaskan definisi mereka tentang DART untuk memasukkan sebarang perdagangan pelanggan yang menghasilkan komisen dan / atau pembayaran untuk aliran pesanan (PFOF)." Definisi ini berkembang sekarang termasuk tidak yuran urus niaga transaksi, opsyen perdagangan termasuk yang dihasilkan oleh program pembelian balik dana dan semua urusniaga dana dagangan (ETF) bursa. Repetto menyatakan bahawa pada bulan Oktober, E * TRADE telah meningkatkan DART sebanyak 3% dan DART pilihan sebanyak 2%.
Dalam tempoh yang sama, Charles Schwab mengekalkan definisi DART mereka sebelum ini, di mana ia perlu menjana komisen dan melihat DART Oktober mereka jatuh secara dramatik dengan tawaran dagangan suruhanjaya sifarnya bermula pada 7 Oktober. Dalam laporan mingguan Schwab, jumlah dagangan yang dilakukan tidak menjana komisen yang dipaparkan, yang menggandakan daripada 39% daripada jumlah urus niaga untuk empat minggu yang berakhir pada 4 Oktober 2019, kepada 78% untuk empat minggu dagangan sifar pertama, yang berakhir pada 1 November 2019.
Penurunan dalam jumlah perdagangan yang menjana pendapatan dijangkakan, kata Mayura Hooper, wakil presiden reputasi korporat Schwab. Schwab juga melaporkan dagangan yang datang daripada hubungan harga berasaskan aset, iaitu baldi untuk akaun yang dikendalikan oleh firma, termasuk perkhidmatan robotik mereka.
Fokus pada Pengumpulan Aset
Tumpuan untuk semua broker yang menawarkan perdagangan bebas adalah mengumpul aset. Penyumbang utama pendapatan bagi mana-mana pembrokeran adalah pendapatan yang dihasilkan oleh faedah yang diperolehi atas baki tunai pelanggan. Anda boleh mendapat faedah atas wang tunai anda jika anda memberi perhatian kepada tempat letaknya, tetapi broker membuat lebih banyak lagi.
Kemenangan yang lebih besar bagi Schwab adalah aliran masuk aset pada bulan Oktober 2019, yang lebih kurang dua kali ganda berbanding bulan sebelumnya. Aset baru bersih menunjukkan berapa banyak akaun baru dibuka dengan Schwab, ditambah dengan deposit baharu yang dibuat oleh pelanggan sedia ada, walaupun angka Oktober Schwab termasuk $ 11.1 bilion daripada pelanggan perkhidmatan pembersihan dana bersama. Walaupun misteri itu $ 11.1 bilion, tambahan 142, 000 akaun baru dibuka, naik 7% dari Oktober 2018. Log masuk web juga meningkat 22% dari tahun sebelumnya.
Schwab melaporkan bahawa aset pelanggan berada pada $ 3.85 bilion pada akhir Oktober, di mana 11.3%, atau $ 424 juta, diadakan secara tunai. Wang itu adalah hasil daripada bahan bakar Schwab, dan sejak sebelum kedatangan perdagangan sifar-komisen.
Angka perdagangan TD Ameritrade meningkat dari purata 810, 000 sehari pada bulan September kepada 897, 000 sehari pada bulan Oktober. Firma itu tidak memisahkan perdagangan yang menjana hasil dari perdagangan bebas. Merrill Edge tidak menerbitkan statistik dagangan, walaupun firma itu mengatakan bahawa ia menjangkakan bahawa lebih daripada 90% daripada semua urus niaga ekuiti akan bebas komisen sejak ia melancarkan program ganjaran terkini pada bulan Oktober. Kesetiaan, yang dipegang secara peribadi, juga tidak menerbitkan statistik dagangan.
Cara-cara lain Broker Make Money
Broker juga menjana pendapatan dengan meminjamkan saham saham yang dipegang oleh pelanggan kepada orang lain yang ingin menjual stok itu pendek, proses yang dipanggil pinjaman saham atau pinjaman saham. Sesetengah broker, termasuk Broker Interaktif dan Kesetiaan, memecah hasil yang dibuat daripada pinjaman saham dengan pemilik rekod saham, tetapi kebanyakannya menyimpannya kepada diri mereka sendiri. Di samping itu, broker boleh menjana pendapatan melalui pembayaran aliran pesanan, di mana pembuat pasaran menawarkan yuran kecil sesaham untuk peluang memproses transaksi. Tetapi meningkatkan halaju perdagangan tidak kelihatan sebagai pemacu utama menawarkan $ 0 komisyen sejak broker membuat begitu banyak uang tunai terbiar.
Walaupun sukar untuk mengisytiharkan pemenang dalam bulan pertama perdagangan ekuiti komisen sifar ini, statistik yang ada menunjukkan bahawa Schwab telah berjaya mengumpul aset baru bersih pada kadar yang cepat.
