Apakah Kesan Fisher International?
Kesan Fisher International (IFE) adalah teori ekonomi yang menyatakan bahawa perbezaan antara kadar pertukaran dua mata wang dijangka hampir sama dengan perbezaan antara kadar faedah nominal negara.
Takeaways Utama
- Kesan Fisher International (IFE) menyatakan bahawa perbezaan kadar faedah nominal di antara negara boleh digunakan untuk meramalkan perubahan dalam kadar pertukaran. Menurut IFE, negara-negara dengan kadar faedah nominal yang lebih tinggi mengalami kadar inflasi yang lebih tinggi, yang akan mengakibatkan kejatuhan nilai mata wang mata wang lain. Dalam praktiknya, bukti untuk IFE bercampur dan pada tahun-tahun kebelakangan ini anggaran langsung pergerakan mata wang dari inflasi yang diharapkan adalah lebih umum.
Memahami Kesan Fisher International (IFE)
IFE didasarkan pada analisis kadar faedah yang berkaitan dengan pelaburan bebas risiko sekarang dan masa depan, seperti Treasuries, dan digunakan untuk membantu meramalkan pergerakan mata wang. Ini adalah berbeza dengan kaedah lain yang semata-mata menggunakan kadar inflasi dalam ramalan pergeseran kadar pertukaran, sebaliknya berfungsi sebagai pandangan gabungan inflasi dan kadar faedah kepada penghargaan atau susut nilai mata wang.
Teori ini berpunca daripada konsep bahawa kadar faedah sebenar adalah bebas daripada pembolehubah monetari lain, seperti perubahan dalam dasar monetari negara, dan memberikan petunjuk yang lebih baik tentang kesihatan mata wang tertentu dalam pasaran global. IFE menyediakan untuk andaian bahawa negara-negara dengan kadar faedah yang lebih rendah kemungkinan akan mengalami tahap inflasi yang lebih rendah, yang dapat mengakibatkan kenaikan nilai riil mata uang yang terkait jika dibandingkan dengan negara-negara lain. Sebaliknya, negara dengan kadar faedah yang lebih tinggi akan mengalami susut nilai dalam nilai mata wang mereka.
Teori ini dinamakan selepas ahli ekonomi AS Irving Fisher.
Mengira Kesan Fisher International
IFE dikira sebagai:
Ku E = 1 + i2 i1 -i2 ≈ i1 -i2 di mana: E = perubahan peratus dalam kadar pertukaran1 = kadar faedah negara A
Sebagai contoh, jika kadar faedah negara A adalah 10% dan kadar faedah negara B adalah 5%, mata wang negara B haruslah lebih kurang 5% berbanding mata wang negara A. Rasional untuk IFE ialah negara dengan kadar faedah yang lebih tinggi juga akan cenderung mempunyai kadar inflasi yang lebih tinggi. Ini peningkatan jumlah inflasi akan menyebabkan mata wang di negara ini dengan kadar faedah yang lebih tinggi untuk menurunkan nilai berbanding negara dengan kadar faedah yang lebih rendah.
Kesan Fisher dan Kesan Fisher Antarabangsa
Kesan Fisher dan IFE adalah model berkaitan tetapi tidak boleh ditukar ganti. Kesan Fisher mengklaim bahawa gabungan kadar inflasi yang dijangkakan dan kadar pulangan sebenar diwakili dalam kadar faedah nominal. IFE berkembang pada Kesan Fisher, menunjukkan bahawa kerana kadar faedah nominal mencerminkan kadar inflasi yang dijangkakan dan perubahan kadar pertukaran mata wang didorong oleh kadar inflasi, maka perubahan mata wang adalah sesuai dengan perbedaan antara tingkat bunga nominal kedua negara.
Penggunaan Kesan Fisher International
Penyelidikan empirikal yang menguji IFE telah menunjukkan hasil yang bercampur-campur, dan kemungkinan faktor lain juga mempengaruhi pergerakan dalam kadar tukaran mata wang. Dari segi sejarah, pada masa apabila kadar faedah disesuaikan dengan magnitud yang lebih besar, IFE memegang lebih banyak kesahan. Walau bagaimanapun, dalam tahun-tahun kebelakangan ini, jangkaan inflasi dan kadar faedah nominal di seluruh dunia umumnya rendah, dan saiz perubahan kadar faedah adalah agak kecil. Petunjuk inflasi langsung, seperti indeks harga pengguna (CPI), lebih sering digunakan untuk menganggarkan perubahan yang dijangka dalam kadar tukaran mata wang.
