Apakah Premium Hadapan?
Premium hadapan adalah situasi di mana harga masa hadapan atau jangkaan masa depan bagi mata wang adalah lebih tinggi daripada harga spot. Ini adalah petunjuk oleh pasaran bahawa kadar pertukaran domestik semasa akan meningkat berbanding mata wang lain.
Keadaan ini boleh mengelirukan kerana kadar pertukaran yang semakin meningkat bermaksud mata wang itu menyusut nilai.
Memahami Premium Hadapan
Premium hadapan sering diukur sebagai perbezaan di antara kadar spot semasa dan kadar hadapan, jadi adalah munasabah untuk mengandaikan bahawa kadar spot masa depan akan sama dengan kadar hadapan semasa. Menurut teori jangkaan kadar pertukaran masa hadapan, kadar hadapan masa kini akan menjadi kadar spot masa depan. Teori ini berakar dalam kajian empirikal dan merupakan asumsi yang munasabah untuk membuat jangka masa panjang jangka panjang.
Biasanya, ia mencerminkan perubahan yang mungkin timbul daripada perbezaan kadar faedah antara kedua-dua mata wang kedua-dua negara yang terlibat.
Kadar pertukaran mata wang asing sering berbeza dari kadar pertukaran mata wang untuk mata wang. Sekiranya kadar tukaran hadapan untuk matawang adalah lebih tinggi daripada kadar spot, wujud premium untuk mata wang itu. Diskaun berlaku apabila kadar pertukaran hadapan adalah kurang daripada kadar spot. Premium negatif bersamaan dengan diskaun.
Pengiraan Premium Kadar Teruskan
Asas pengiraan kadar hadapan memerlukan kedua-dua harga spot saat ini pasangan mata wang dan tingkat bunga di kedua negara (lihat di bawah). Pertimbangkan contoh pertukaran antara yen Jepun dan dolar AS:
- Kadar sembilan hari ke dolar (¥ / $) ke hadapan adalah 109.50. Kadar spot ¥ / $ adalah = 109.38. Pengiraan untuk premium hadapan tahunan = ((109.50-109.38 ÷ 109.38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0.44%
Dalam kes ini, dolar adalah "kuat" berbanding yen kerana nilai hadapan dolar melampaui nilai spot dengan premium sebanyak 0.12 yen bagi setiap dolar. Yen akan didagangkan pada harga diskaun kerana nilai hadapannya mengenai dolar adalah kurang daripada kadar spotnya.
Untuk mengira diskaun ke hadapan untuk yen, anda perlu terlebih dahulu mengira pertukaran hadapan dan kadar spot untuk yen dalam hubungan dolar per yen.
- Kadar tukaran hadapan ¥ / $ adalah (1 ÷ 109.50 = 0.0091324). ¥ / $ spot spot adalah (1 ÷ 109.38 = 0.0091424). Diskaun ke hadapan tahunan untuk yen, dari segi dolar = ((0.0091324 - 0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0.44%
Untuk pengiraan tempoh selain setahun, anda akan memasukkan bilangan hari seperti yang ditunjukkan dalam contoh berikut. Kadar hadapan tiga bulan bersamaan dengan kadar tempat didarab dengan (1 + masa kadar domestik 90/360 / 1 + kali kadar asing 90/360).
Untuk mengira kadar ke hadapan, darab kadar tempat dengan nisbah kadar faedah dan menyesuaikan untuk masa sehingga tamat tempoh. Oleh itu, kadar hadapan adalah sama dengan kadar spot x (1 + kadar faedah asing) / (1 + kadar faedah domestik).
Takeaways Utama
- Premium hadapan ialah situasi di mana harga masa hadapan atau jangkaan masa depan bagi mata wang adalah lebih tinggi daripada harga spot. Premium hadapan sering diukur sebagai perbezaan di antara kadar spot semasa dan kadar hadapan.
Contohnya, anggap dolar AS saat ini kepada kadar pertukaran euro adalah $ 1.1365. Kadar faedah dalam negeri, atau kadar AS ialah 5%, dan kadar faedah asing ialah 4.75%. Memasang nilai ke dalam persamaan hasil: F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392. Dalam kes ini, ia mencerminkan premium hadapan.
