DEFINISI Penyelenggaraan Hasil
Penyelenggaraan hasil adalah premium prabayar yang membolehkan para pelabur mencapai hasil yang sama seolah-olah peminjam membuat semua pembayaran faedah berjadual sehingga tarikh matang.
Premium penyelenggaraan hasil direka untuk membuat pelabur tidak peduli dengan prabayaran. Selain itu, ia juga menjadikan pembiayaan semula tidak menarik dan tidak ekonomik kepada peminjam.
MEMBUAT KEBAIKAN Penyenggaraan Hasil
Apabila peminjam mengambil pinjaman sama ada dengan mengeluarkan bon kepada pelabur dan pemberi pinjaman atau dengan menerima pinjaman (contohnya gadai janji, pinjaman kereta, pinjaman perniagaan, dll.) Dari institusi pemberi pinjaman, pemberi pinjaman secara bunga dibayar secara berkala sebagai pampasan untuk pinjaman mereka dana untuk tempoh masa. Faedah yang dijangkakan merupakan kadar pulangan bagi pemberi pinjaman yang memproyeksikan pendapatannya berdasarkan kadar. Sebagai contoh, pelabur yang membeli bon 10 tahun dengan nilai muka $ 100, 000 dan kadar kupon tahunan sebanyak 7%, berhasrat untuk memiliki akaunnya dikreditkan setiap tahun sebanyak 7% x $ 100, 000 = $ 7, 000. Begitu juga, bank yang meluluskan $ 350, 000 pada kadar faedah tetap mengharapkan untuk menerima bayaran bunga bulanan sehingga peminjam melengkapkan tahun pembayaran hipoteknya. Walau bagaimanapun, terdapat situasi di mana peminjam meminjam pinjaman sebelum tarikh matang, mendedahkan pemberi pinjaman kepada risiko prabayar.
Untuk mengimbangi peminjam sekiranya peminjam membayar balik pinjaman lebih awal daripada yang dijadualkan, yuran prabayaran atau premium, yang dikenali sebagai penyelenggaraan hasil, dikenakan. Alasan yang paling umum untuk prabayaran pinjaman adalah penurunan kadar faedah, yang memberikan peluang kepada peminjam atau penerbit hutang untuk membiayai semula hutangnya pada tingkat bunga yang lebih rendah. Sebenarnya, penyelenggaraan hasil membolehkan bank memperoleh hasil asli tanpa mengalami kerugian kerana kadar faedah yang lebih rendah. Bank boleh melabur semula wang yang dikembalikan kepada mereka, ditambah dengan jumlah penalti, dalam sekuriti Perbendaharaan yang selamat dan menerima aliran tunai yang sama seperti yang mereka lakukan jika mereka telah menerima semua pembayaran pinjaman berjadual untuk sepanjang tempoh pinjaman.
Bagaimana Mengira Penyelenggaraan Hasil
Formula untuk premium penyelenggaraan hasil adalah:
Penyelenggaraan Hasil = Nilai Semasa Pembayaran Sisa pada Gadai Janji x (Kadar Faedah - Hasil Perbendaharaan)
Faktor masa kini dalam formula boleh dikira sebagai (1 - (1 + r) -n / 12) / r
di mana r = hasil Perbendaharaan
n = bilangan bulan
Sebagai contoh, andaikan peminjam mempunyai baki $ 60, 000 yang tinggal dalam pinjaman dengan faedah 5%. Baki tempoh pinjaman adalah 5 tahun atau 60 bulan. Jika peminjam memutuskan untuk membayar pinjaman apabila hasil pada nota Perbendaharaan 5 tahun jatuh kepada 3%, mari kita menghitung penyelenggaraan hasil.
Langkah 1: PV = x $ 60, 000
PV = 4.58 x $ 60, 000
PV = $ 274, 782.43
Langkah 2: Penyelenggaraan Hasil = $ 274, 782.43 x (0.05 - 0.03)
Penyelenggaraan Hasil = $ 274, 782.43 x (0.05 - 0.03)
Penyelenggaraan Hasil = $ 5, 495.65
Peminjam perlu membayar tambahan $ 5, 495.65 untuk membayar hutangnya.
Jika hasil Perbendaharaan naik dari mana mereka berada apabila pinjaman diambil, pemberi pinjaman boleh membuat keuntungan dengan menerima jumlah bayaran balik pinjaman awal dan meminjamkan wang pada kadar yang lebih tinggi atau melaburkan wang dalam bon perbendaharaan yang membayar lebih tinggi. Dalam kes ini, tidak ada kerugian hasil kepada pemberi pinjaman, tetapi ia masih akan mengenakan anda penalti prabayaran pada baki pokok.
Penyelenggaraan hasil adalah yang paling biasa dalam industri gadai janji komersial.
