Goldman Sachs telah mengumpulkan beberapa bakul saham yang jauh lebih baik pada 2019. Tiga daripada bakul ini, Pertumbuhan Pendapatan Tinggi, Rasio Sharpe Tinggi, dan Dual Beta, semua penyata pendapatan, dividen termasuk, sebanyak 11% untuk tahun ke tahun, tarikh (YTD) hingga 25 Jan, 2019, berbanding 6% untuk Indeks S & P 500 (SPX).
Saham AS melonjak pada petang hari Rabu, 30 Jan pada berita bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah penanda arasnya stabil. "Kes kenaikan kadar telah melemahkan sedikit, " kata Pengerusi Fed Jerome Powell, seperti yang dipetik oleh The Wall Street Journal. Kesan itu harus positif untuk semua tiga bakul Goldman.
Jadual di bawah menyenaraikan tiga stok wakil dalam setiap bakul ini. Ini adalah yang pertama dari dua cerita mengenai bakul Goldman. Yang kedua akan datang pada petang Khamis.
3 Memenangi Portfolio Goldman
(Pulangan Jumlah YTD, Saham Perwakilan)
- Pertumbuhan Pendapatan Tinggi: + 11%; Align Technology Inc. (ALGN), SVB Financial Group (SIVB), Autodesk Inc. (ADSK) High Sharpe Ratio: + 11%; Conagra Brands Inc. (CAG), Humana Inc. (HUM), Assurant Inc. (AIZ) Dual Beta: + 11%; ABIOMED Inc. (ABMD), Fluor Corp (FLR), Newfield Exploration Co. (NFX)
Kepentingan Untuk Pelabur
Bakul-bakul yang disenaraikan di atas telah mencatatkan jumlah pulangan YTD 2019 yang terbesar dari 39 bakul tematik dan sektor dari Goldman yang berdagang dalam masa nyata pada Bloomberg dan Marquee. Berikut adalah butiran mengenai tiga bakul ini.
Pertumbuhan Pendapatan Tinggi. Bakul ini mengandungi 50 stok S & P 500 dengan pertumbuhan hasil dijangka tertinggi pada 2019 berdasarkan anggaran konsensus. Syarikat-syarikat ini bersedia untuk meningkatkan pendapatan berdasarkan kenaikan jualan, dan bukan melalui pengembangan margin keuntungan.
Stok median dalam bakul ini mempunyai 11% pertumbuhan pendapatan dijangkakan pada pertumbuhan 2019 dan 12% EPS, berbanding 5% dan 8%, untuk saham median S & P 500. Ketiga-tiga saham yang mengetengahkan di atas telah memproyeksikan kadar pertumbuhan pendapatan sebanyak 23% atau lebih.
Nisbah Sharpe Tinggi. Kumpulan ini termasuk 50 stok S & P 500 dengan pulangan yang disesuaikan dengan prospek risiko yang tertinggi. Pulangan prospektif dikira berdasarkan keuntungan yang disiratkan oleh sasaran harga konsensus pada setiap stok. Ukuran risiko adalah ketidakstabilan harga tersirat pada setiap saham menggunakan kontrak opsyen yang akan tamat tempoh enam bulan ke depan.
Stok median dalam bakul ini hampir dua kali ganda pulangan yang diharapkan dari median S & P 500 median, 32% vs 17%, dengan hanya lebih tinggi yang dijangka turun naik 6 bulan yang tersirat, 31% vs 28%. Tiga saham ilustrasi ini mempunyai nisbah pulangan yang dijangkakan kepada turun naik tersirat yang sekurang-kurangnya 30% lebih tinggi daripada stok median dalam bakul.
Dual Beta. Kumpulan ini termasuk 50 stok dengan beta gabungan tertinggi, atau korelasi positif, dengan kedua-dua ekonomi Amerika Syarikat dan S & P 500. Bagi ekonomi, Goldman menggunakan indeks data ekonomi MAP (platform penilaian makro data) - perbezaan antara nilai yang dilaporkan untuk penunjuk utama dan harapan konsensus - diperkuat oleh kepentingan relatifnya kepada pasaran.
Pada dasarnya, bakul ini seharusnya mengatasi pasaran selagi data ekonomi melebihi jangkaan dan S & P 500 secara keseluruhan meningkat. Jika tidak, ia sepatutnya kurang memuaskan pasaran. Stok median dalam bakul ini hampir tiga kali lebih sensitif terhadap dua faktor ini berbanding saham median S & P 500. Fluor saham industri adalah empat kali lebih sensitif daripada saham median S & P 500, pembuat jantung tiruan ABIOMED adalah lima kali, dan syarikat tenaga Newfield tujuh kali.
Melihat ke hadapan
Perhimpunan Januari membuat banyak portfolio kelihatan baik, termasuk semua bakul Goldman. Ujian sebenar akan datang sekiranya pasaran menurun.
