Menjaringkan syarikat-syarikat yang didagangkan secara terbuka di lingkungan, sosial, dan pentadbiran mereka (ESG) kini boleh menjadi lebih mudah mengikuti penyelidikan baru oleh Russell Investments. Firma itu telah membuat satu metrik yang lebih tepat mengenal pasti faktor-faktor ESG, yang boleh mempengaruhi prestasi kewangan firma.
Scott Bennett, pengarah strategi ekuiti dan penyelidikan di Russell Investments, bersama-menulis sebuah karya bertajuk Materiality Matters: Memasarkan isu-isu ESG yang mempengaruhi prestasi . Bennett menulis, "Kami kini boleh membezakan syarikat-syarikat yang memberi nilai tinggi kepada isu-isu ESG yang bersifat kewangan kepada perniagaan dan keuntungan mereka, " kata Bennett. "Skor materi kami adalah 65% berkait dengan skor ESG tradisional, tetapi mereka berbeza bermakna."
Satu Metodologi Baru
Skor baru membolehkan para pelabur ESG membezakan antara syarikat dengan cara yang lebih tepat. Menurut Emily Steinbarth, penganalisis kuantitatif di Russell, yang mengarang kajian itu, firma itu mencipta metodologi pemarkahan baru dengan skor ESG komprehensif daripada penyedia data Sustainalytics, yang "digunakan untuk pelbagai sebab yang melampaui pemilihan pelaburan, dan industri - peta materialiti peringkat yang dibangunkan oleh Lembaga Piawaian Perakaunan Berkelanjutan (SASB)."
Skor baru telah diuji semula untuk tempoh antara Disember 2012 dan Jun 2017 menggunakan Indeks Besar Besar Russell Global. Pasukan penyelidik mendapati bahawa skor ESG bahan syarikat yang disenaraikan menawarkan isyarat yang menjanjikan untuk memaklumkan keputusan pelaburan, menghasilkan prestasi yang lebih baik daripada skor ESG tradisional semasa tempoh uji coba.
Bennett menambah bahawa hasil kajian ini sejajar dengan jangkaan pertubuhan penyelidikan industri pelaburan lestari, seperti Pasukan Petugas mengenai Pendedahan Kewangan Berkaitan Iklim (TCFD) dan Prinsip Pelaburan Bertanggungjawab (PRI) yang disokong oleh PBB. NGO-NGO ini mengesyorkan agar syarikat-syarikat memberi tumpuan kepada isu-isu ESG bahan yang secara langsung memberi kesan kepada garis bawah mereka. Sebagai utiliti elektrik, contohnya, akan menjadikan pelepasan karbon sebagai bahan ESG yang penting dalam mengukur kesan jangka panjang keupayaannya untuk menyediakan sumber tenaga bersih kepada pelanggan perniagaan dan kediaman.
Mengikuti Wang
Diketuai oleh wanita dan milenium, yang akan mengawal majoriti kekayaan di Amerika Syarikat dalam tempoh 15 tahun, pelabur yang fokus dengan kemapanan menuntut lebih banyak peluang untuk memasukkan metrik ESG ke dalam analisis portofolio. Seterusnya, penasihat kewangan menuntut maklumat yang lebih baik daripada pengurus aset tentang bagaimana mereka menggunakan analisis ESG untuk mengurangkan risiko dan mewujudkan kelebihan prestasi.
Syarikat-syarikat yang didagangkan secara umum akan datang selaras dengan data ESG, dan hari ini lebih sensitif terhadap permintaan pelabur untuk maklumat material.
Perubahan ini didorong oleh peningkatan kepentingan tidak ketara kepada syarikat-syarikat awam yang didagangkan. Menurut David Post dari Lembaga Piawaian Perakaunan Berkelanjutan (SASB), tidak dapat dikenali sekarang mengisi 80% lembaran imbangan syarikat. Ini meningkatkan pendedahan syarikat terhadap risiko reputasi jangka pendek. Tumpuan dalaman pada metrik ESG yang penting kepada syarikat hari ini adalah, dengan itu, lebih penting daripada lima tahun yang lalu.
Sokongan Blackrock
Sebagai pendekatan yang berfokus kepada pemahaman material untuk memahami langkah ESG untuk memusatkan, pengurus aset besar menyeru kesedaran tentang isu-isu kunci kira-kira yang membuat risiko dan peluang bagi firma. Dalam surat baru-baru ini kepada Ketua Pegawai Eksekutif syarikat-syarikat yang dimiliki dalam portfolionya, Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock Larry Fink baru-baru ini menarik perhatian kepada "Model Baru untuk Tadbir Urus Korporat" yang memberi tumpuan kepada penciptaan nilai jangka panjang bagi para pemegang saham.
Aset-aset BlackRock yang diurus dengan pengurusan sangat berwajaran ke arah portfolio berasaskan indeks, rendah. Dalam struktur portfolio pasif yang menggabungkan analisis ESG, pengurus aset tidak dapat menyatakan penolakan keputusan dasar tadbir urus korporat dengan menjual stok syarikat selagi ia dimasukkan dalam indeks yang relevan. Ini berpotensi memberi kesan kepada kewajipan fidusia pengurus aset kepada pemegang sahamnya.
Kenyataan Fink amat berharga untuk dipertimbangkan berkaitan dengan penyelidikan tentang jenis yang dilakukan Russell Investments untuk membangunkan metrik ESG syarikat dan industri yang khusus yang mempengaruhi prestasi. Pengukuran tepat metrik ESG bahan di peringkat syarikat lebih penting dari sebelumnya. Malah, hasil awal kajian ini telah menggalakkan Russell Investments untuk memasukkan pendekatan ESG bahan baru dalam strategi dekarbonisasi semasa. Strategi ini berfungsi sebagai asas bagi dana pelaburan karbon rendah yang terdapat di beberapa pasaran di seluruh dunia.
Penyelidikan ini juga mengesahkan premis pengasas untuk kerja-kerja SASB sejak penubuhannya, yang mana pasaran tidak memerlukan lebih banyak data ESG, mereka memerlukan data ESG yang lebih baik untuk pelabur untuk digunakan dalam proses pemilihan sekuriti portfolio.
