Apakah Teori Segmentasi Pasaran?
Teori segmentasi pasaran adalah teori bahawa kadar faedah jangka panjang dan jangka pendek tidak berkaitan dengan satu sama lain. Ia juga menyatakan bahawa kadar faedah semasa bagi bon pendek, menengah dan jangka panjang harus dilihat secara berasingan seperti barangan di pasaran yang berlainan untuk sekuriti hutang.
Takeaways Utama
- Teori segmentasi pasaran menyatakan bahawa kadar faedah jangka panjang dan jangka pendek tidak berkaitan dengan satu sama lain kerana mereka mempunyai pelabur yang berbeza. Terikat kepada teori segmentasi pasaran adalah teori habitat pilihan, yang menyatakan bahawa para pelabur memilih untuk tetap berada dalam rentang kematangan bon mereka sendiri disebabkan hasil yang terjamin. Apa-apa perubahan kepada pelbagai kematangan yang berbeza dianggap sebagai berisiko.
Memahami Teori Segmentasi Pasaran
Kesimpulan utama teori ini adalah bahawa keluk hasil ditentukan oleh kekuatan bekalan dan permintaan dalam setiap pasaran / kategori kematangan hutang hutang dan hasil untuk satu kategori matang tidak dapat digunakan untuk meramalkan hasil untuk kategori matang yang berlainan.
Teori segmentasi pasaran juga dikenali sebagai teori segmen pasaran. Ia berdasarkan kepercayaan bahawa pasaran bagi setiap segmen hutang matang terdiri terutamanya daripada pelabur yang mempunyai keutamaan untuk melabur dalam sekuriti dengan jangka masa tertentu: pendek, menengah, atau jangka panjang.
Teori segmentasi pasaran selanjutnya menegaskan bahawa pembeli dan penjual yang membentuk pasaran untuk sekuriti jangka pendek mempunyai ciri dan motivasi yang berbeza daripada pembeli dan penjual sekuriti matang jangka menengah dan jangka panjang. Teori ini sebahagiannya berdasarkan tabiat pelaburan pelbagai jenis pelabur institusi, seperti bank dan syarikat insurans. Bank biasanya memihak kepada sekuriti jangka pendek, sementara syarikat insurans umumnya memihak kepada sekuriti jangka panjang.
Keengganan untuk Mengubah Kategori
Teori yang berkaitan yang mendedahkan teori teori segmentasi adalah teori habitat pilihan. Teori habitat yang disukai menyatakan bahawa para pelabur telah memilih julat panjang kematangan bon dan yang paling beralih dari pilihan mereka hanya jika mereka dijamin hasil yang lebih tinggi. Walaupun mungkin terdapat perbezaan yang tidak dapat dikenal pasti dalam risiko pasaran, pelabur yang biasa melabur dalam sekuriti dalam kategori kematangan tertentu sering melihat peralihan kategori sebagai berisiko.
Implikasi Analisis Pasaran
Kurva hasil adalah hasil langsung dari teori segmentasi pasaran. Secara tradisinya, keluk hasil untuk bon ditarik ke semua kategori kematangan matang, mencerminkan hubungan hasil antara kadar faedah jangka pendek dan jangka panjang. Walau bagaimanapun, penyokong teori segmentasi pasaran mencadangkan bahawa mengkaji keluk hasil tradisional yang meliputi semua tempoh kematangan adalah usaha yang sia-sia kerana kadar jangka pendek tidak menjangkakan kadar jangka panjang.
