Melalui pasaran utama lain di seluruh dunia, perdagangan saham AS pada masa ini berdagang pada nilai penilaian terbesar mereka dalam sekurang-kurangnya 40 tahun, selain daripada gelembung dotcom pada akhir 1990-an, mencetuskan kebimbangan besar di kalangan banyak pelabur. Walau bagaimanapun, terdapat bukti yang kukuh bahawa stok AS tidak terlalu mahal, dan dengan itu tidak dalam bahaya kemerosotan, atas dua sebab utama, berpendapat lajur dalam The Wall Street Journal: berbanding dengan kebanyakan negara maju, AS jauh lebih kuat daripada segi ekonomi dan mempunyai bahagian yang lebih besar daripada syarikat-syarikat besar yang berkembang pesat.
Malah, dua guru yang paling dihormati di pasaran juga tidak melihat sebab untuk penggera sekarang. Ahli ekonomi Nobel Robert Shiller menunjukkan bahwa saham AS mahal, menurut model penilaian rasio CAPE yang dipantau secara luas, tetapi ia tidak melihat tanda-tanda gelembung, laporan Barron. Pengurus dana lindung nilai tidak pula pengurus Leon Cooperman dari Omega Advisors. "Sebaik sahaja saya fikir S & P cukup bernilai, saya mendapati banyak syarikat yang sangat menarik, " kata Cooperman kepada Business Insider. "Pasaran pasaran tidak berakhir dengan nilai saksama, ia berakhir dengan penilaian yang lebih tinggi, " katanya.
Takeaways Utama
- Saham AS dinilai pada premium versus pasaran maju yang lain. Premium ini berada pada tahap tinggi 40 tahun, tidak termasuk era gelembung dotcom.Bulls mengatakan bahawa pertumbuhan ekonomi AS yang lebih tinggi mewajarkan premium.Juga, syarikat pertumbuhan tinggi yang besar cenderung tertumpu di Amerika Syarikat
Kepentingan Untuk Pelabur
Memandangkan ekonomi Amerika Syarikat berkembang dengan lebih pesat daripada ekonomi maju lain, syarikat yang disenaraikan di Amerika Syarikat mempunyai kelebihan tambahan berbanding pesaing yang berdomisili di luar negara, setiap jurnal Journal. Terdahulu pada tahun 2019, Morgan Stanley menganggarkan bahawa pasaran AS menyediakan 69% daripada hasil yang dilaporkan oleh syarikat AS, berbanding kurang daripada 20% untuk syarikat-syarikat Eropah dan Jepun. Dengan kata lain, syarikat AS mempunyai kira-kira 3.5 kali lebih banyak pendedahan kepada ekonomi terbesar dan paling sihat di dunia, tidak seperti saingan utama mereka.
Untuk menilai penilaian relatif saham AS berbanding dengan pasaran maju yang lain, lajur Jurnal memetik analisis oleh pembekal data dan teknologi kewangan Refinitiv, yang menilai nisbah P / E dan harga untuk membuat perbandingan (P / B). Pasaran maju lain dalam analisis adalah zon euro, UK, dan Jepun. Analisa P / B juga termasuk pasaran baru muncul dan mendapati bahawa premium penilaian untuk stok AS sekarang adalah yang paling tinggi sejak sekurang-kurangnya 1980, di luar tempoh gelembung dotcom, ketika ia lebih tinggi.
Analisis nisbah P / E ke hadapan juga menarik perbandingan dengan MSCI All Country World Index, tidak termasuk AS. Dalam enam daripada sepuluh sektor industri, stok AS adalah yang paling mahal: kewangan, budi bicara pengguna, perkhidmatan komunikasi, tenaga, utiliti dan bahan. Dalam tiga yang lain, teknologi maklumat, staples pengguna, dan industri, stok AS sangat dekat dengan yang paling mahal. Hanya dalam penjagaan kesihatan, saham AS datang mendekati bahagian bawah dalam penilaian. Hartanah tidak dikecualikan kerana penilaian boleh dikatakan sukar untuk dibandingkan di seluruh negara.
Perkhidmatan teknologi maklumat dan komunikasi, nota lajur, dikuasai oleh syarikat mega yang berkembang pesat di Amerika Syarikat, terutamanya yang sering dikelompokkan sebagai stok FANG. Ini adalah Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX), dan Google parent Alphabet Inc. (GOOGL). Selebihnya dunia maju mempunyai beberapa syarikat yang mempunyai skala dan potensi pertumbuhan yang sama, nota lajur.
Melihat ke hadapan
Guru besar yang melabur Warren Buffett dari Berkshire Hathaway juga mengatakan pada masa lalu bahawa nisbah Indeks S & P 500 kepada KDNK AS adalah "mungkin ukuran tunggal terbaik di mana penilaian berdiri, " setiap laporan sebelumnya. Terdahulu tahun ini, Buffett menyatakan bahawa dia masih selesa memegang saham AS, walaupun penilaian tinggi.
