Walaupun ramalan bahawa pembelian saham korporat akan melambatkan tahun ini, mereka berada di landasan untuk menetapkan rekod tahunan baru pada tahun 2019, menurut Howard Silverblatt, seorang penganalisis yang meluas di S & P Global. Syarikat-syarikat dalam Indeks S & P 500 (SPX) membelanjakan rekod suku tahunan $ 233 bilion pada S4 2018 atas pembelian semula, diikuti dengan perlahan $ 205 bilion pada S1 tahun ini. Walaupun begitu, pembelian balik berada di landasan untuk melepaskan semua rekod pada 2019. "Ini jumlah yang sangat besar, " kata Silverblatt dalam kisah terperinci dalam Financial Times. "Syarikat masih mempunyai wang, dan pelabur institusi masih menolak mereka untuk membeli semula stok mereka."
Pembelian semula kelihatan berada di landasan untuk menetapkan rekod tahunan baru pada tahun 2019, kata FT. Malah, pengembalian semula pembelian oleh syarikat-syarikat AS ke 2019 menyeberang tanda $ 1 trilion buat kali pertama, laporan Barron, tetapi memberi amaran bahawa angka ini termasuk program berbilang tahun. Walau bagaimanapun, jika kadar 1Q 2019 dikekalkan sepanjang tahun, 2019 akan melepasi rekod tahunan $ 806.4 bilion yang ditetapkan pada 2018, setiap Mencari Alpha.
Jadual di bawah meringkaskan tindakan terkini dalam pembelian saham.
Takeaways Utama
- Pembelian semula saham menetapkan rekod tahunan dan suku tahun pada 2018.Buybacks jatuh pada S1 2019 dari rekod suku tahunan pada S4 2018. Pembelian semula kini berada di landasan untuk memecahkan rekod pada tahun 2019. Pembelian mungkin tergelincir di kalangan firma teknologi, tetapi kekal kukuh di kalangan bank.
Kepentingan Untuk Pelabur
Bagi syarikat yang ingin mengembalikan modal kepada para pemegang saham, pembelian balik menawarkan lebih banyak fleksibiliti daripada dividen. Sebaik sahaja dividen dibangkitkan, pemotongan kemudiannya terikat untuk mengganggu pelabur berorientasikan pendapatan. Selain itu, potongan dividen biasanya ditafsirkan sebagai bendera merah, menandakan syarikat dalam masalah. Sebaliknya, pengurangan perbelanjaan beli balik biasanya menerima notis yang jauh lebih rendah.
Syarikat-syarikat berteknologi tinggi telah menjadi pemimpin dalam aktiviti pembelian balik, berdasarkan laporan di The Wall Street Journal. Bagaimanapun, kerana firma-firma ini mengeluarkan baki tunai yang dipulangkan dari luar negara, dan sebahagian lagi membelanjakan lebih banyak daripada aliran tunai percuma mereka (FCF) ke atas pembelian balik, perbelanjaan mereka pada pembelian semula saham telah berlarutan. Memang, sesetengah syarikat, dan bukan hanya firma teknologi, telah mengambil hutang rendah untuk membiayai pembelian balik. Amalan ini dikecewakan oleh agensi penarafan, dan raksasa teknologi Oracle Corp. (ORCL) diturunkan oleh Standard & Poor's (S & P) sebahagiannya untuk amalan ini, nota FT.
Walaupun prospek perbelanjaan beli balik di kalangan firma teknologi mungkin berkurang, ia kelihatan kekal kukuh di kalangan bank, laporan Barron. Citigroup Inc. (C) amat penting dalam hal ini. Citigroup baru-baru ini melaporkan EPS untuk 2Q 2019 yang meningkat sebanyak 20% berdasarkan tahun ke tahun (YOY). Sebahagian besar sebabnya ialah program pembelian balik saham yang agresif bank memotong jumlah sahamnya sebanyak 10% pada S2 2018, pemerhatian Barron. Akibatnya, bank-bank berlebihan dengan modal yang berlebihan dan bersungguh-sungguh untuk mengembalikannya kepada para pemegang saham boleh melihat pembelian balik yang lebih tinggi daripada peningkatan dividen, memandangkan pembelian balik juga meningkatkan EPS yang dilaporkan pada masa depan, semuanya sama.
Melihat ke hadapan
Dorong untuk pembelian semula saham kekal kukuh. Malah, penentangan terhadap pembeli yang disuarakan oleh beberapa ahli utama Parti Demokrat, terutamanya calon presiden, sebenarnya mungkin mempunyai kesan merangsang lagi pembelian balik sebelum sebarang undang-undang yang membatalkan amalan itu dapat digubal.
