Prinsip-prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP) dikawal oleh Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB), entiti bukan kerajaan. FASB mewujudkan garis panduan khusus yang harus diambil oleh akauntan syarikat apabila menyusun dan melaporkan maklumat untuk penyata kewangan atau tujuan pengauditan. GAAP bukanlah undang-undang, dan tidak ada yang menyalahi undang-undang mengenai pelanggaran peraturannya kecuali jika pelanggaran itu berlaku seiring dengan undang-undang lain.
Walau bagaimanapun, kebanyakan syarikat mengikuti GAAP seolah-olah mereka adalah undang-undang. Ini adalah salah satu contoh utama perniagaan swasta yang mengawal selia diri mereka untuk membantu mempromosikan kredibiliti dalam industri. Walaupun Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) bertanggungjawab untuk menetapkan piawaian perakaunan dan pelaporan bagi syarikat yang sekuritinya didagangkan secara terbuka, SEC telah memilih untuk mewakilkan tanggungjawab menubuhkan piawaian kepada sektor swasta. Badan pertama yang menganggap tugas ini adalah Jawatankuasa Prosedur Perakaunan, yang digantikan pada tahun 1959 oleh Lembaga Prinsip Perakaunan. Pada tahun 1973, Lembaga Prinsip Perakaunan telah digantikan selepas banyak kritikan oleh FASB.
Separa disebabkan oleh pengaruh SEC, IRS, AICPA, dan agensi lain, GAAP telah menjadi piawaian yang diterima umum untuk amalan perakaunan. Akauntan Awam Bertauliah (CPA) mestilah disewa untuk mengaudit rekod perakaunan dan penyata kewangan untuk syarikat yang didagangkan secara umum untuk memastikan kesesuaian mereka dengan GAAP. Kegagalan berbuat demikian boleh melanggar perjanjian pemberi pinjaman, menyebabkan harga saham jatuh atau merosakkan tawaran perniagaan. Keperluan audit ini mewujudkan leverage yang berguna untuk FASB dan GAAP.
Terdapat tekanan yang kurang kepada syarikat-syarikat yang lebih kecil dan tidak awam untuk mematuhi GAAP. Walau bagaimanapun, banyak peminjam atau rakan niaga masih memerlukan buku yang diaudit mengikut GAAP. Perniagaan lain percaya bahawa rangka kerja yang dibuat oleh keperluan GAAP menjadikannya lebih mudah untuk mengukur prestasi perniagaan.
