Teruskan P / E vs Trailing P / E: Gambaran Keseluruhan
Sekiranya pelabur diminta untuk mengenal pasti metrik pasaran saham yang paling popular, selain daripada harga, harga kepada nisbah pendapatan (P / E) kemungkinan besar akan melepasi bibirnya. Bukan sahaja P / E nisbah penunjuk yang paling terkenal mengenai nilai sebenar ekuiti, tetapi ia juga mudah dikira.
Untuk menentukan nilai P / E, seseorang mesti membahagikan harga saham semasa dengan pendapatan sesaham (EPS). Harga saham semasa (P) boleh ditentukan dengan memasukkan simbol ticker saham ke mana-mana laman web berita kewangan. Dan walaupun nilai konkrit ini mencerminkan apa yang pelabur kini harus membayar untuk stok, EPS adalah angka yang lebih sedikit.
EPS datang dalam dua jenis utama. Yang pertama ialah metrik yang disenaraikan di bahagian fundamental di kebanyakan laman web kewangan; dengan notasi "P / E (ttm), " di mana "ttm" adalah singkatan dari Wall Street untuk "mengikat 12 bulan." Nombor ini menandakan prestasi syarikat dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Jenis kedua EPS ditemui dalam pelepasan pendapatan syarikat, yang sering memberikan bimbingan EPS. Ini adalah tekaan yang paling berpendidikan syarikat tentang apa yang ia harapkan untuk memperoleh pada masa akan datang. Kedua-dua jenis faktor metrik EPS ke dalam jenis P / E jenis yang paling biasa: ke hadapan P / E dan trailing P / E.
Takeaways Utama
- Nisbah P / E adalah salah satu metrik yang paling penting untuk menentukan nilai syarikat. Ke hadapan P / E dan trailing P / E adalah petunjuk padu, tetapi masing-masing mempunyai kelemahan sendiri. Penggunaan kedua-dua sebagai satu cara penyelidikan selanjutnya akan akhirnya membantu anda membuat keputusan pelaburan yang lebih baik.
Teruskan P / E
Maju P / E menggunakan panduan pendapatan masa depan dan bukannya angka trailing. Kadang-kadang disebut "anggaran harga untuk pendapatan, " penunjuk berpandangan ke hadapan ini berguna untuk membandingkan pendapatan semasa hingga pendapatan masa depan dan membantu memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai pendapatan yang akan kelihatan seperti tanpa perubahan dan penyesuaian perakaunan lain. Walau bagaimanapun, terdapat masalah yang wujud dengan metrik P / E ke hadapan-iaitu, syarikat boleh memandang rendah pendapatan untuk mengatasi anggaran P / E apabila pendapatan suku tahun seterusnya diumumkan. Syarikat-syarikat lain mungkin mengesahkan lebihan anggaran dan kemudian menyesuaikannya dengan pengumuman pendapatan seterusnya. Selain itu, penganalisis luaran juga boleh memberikan anggaran, yang boleh menyimpang dari anggaran syarikat, menyebabkan kekeliruan.
Jika anda menggunakan P / E ke hadapan sebagai asas utama dalam tesis pelaburan anda, penyelidikan syarikat-syarikat dengan teliti. Jika syarikat mengemaskini panduannya, ini akan menjejaskan P / E ke hadapan dengan cara yang mungkin membuat anda menyemak pendapat anda.
Trailing P / E
Trailing P / E bergantung kepada prestasi lalu dengan membahagikan harga saham semasa dengan jumlah pendapatan EPS sepanjang 12 bulan yang lalu. Ia adalah metrik P / E yang paling popular kerana ia adalah yang paling objektif, dengan anggapan syarikat melaporkan pendapatan dengan tepat. Sesetengah pelabur lebih suka melihat P / E trailing kerana mereka tidak mempercayai anggaran pendapatan individu. Tetapi trailing P / E juga mempunyai bahagian kekurangannya - iaitu prestasi masa lalu syarikat tidak menandakan kelakuan masa depan. Oleh itu, pelabur perlu membuat wang berdasarkan kuasa pendapatan masa depan, bukan masa lalu. Fakta bahawa nombor EPS tetap malar, sementara harga saham berubah-ubah, juga menjadi masalah. Sekiranya peristiwa syarikat utama mendorong harga saham jauh lebih tinggi atau lebih rendah, maka P / E trailing akan kurang mencerminkan perubahan tersebut.
Perbezaan Utama
Daripada memilih nisbah P / E, mengapa tidak menggunakan kedua-dua? Kadang-kadang trailing dan forward P / E adalah serupa. Masa lain mereka berbeza. Jika mereka berbeza, lakukan penyelidikan lanjut untuk menentukan mengapa. Sekiranya syarikat berkembang dengan pesat, P / E ke hadapan boleh menjadi lebih tinggi daripada P / E trailing. Jika ia menjual sekeping perniagaannya atau menjalani penyusunan semula besar-besaran, pendapatan ke hadapan dapat diturunkan secara sementara.
