Indeks induk gabungan dana untuk anda?

Di AS, firma penyelidikan pelaburan telah membangunkan pelbagai indeks gaya domestik untuk pelabur untuk menilai dengan lebih tepat prestasi dana bersama ekuiti AS mereka. Firma penyelidikan pelaburan membina indeks gaya dengan menyerahkan semua syarikat awam yang berdagang di AS ke dalam kategori gaya tertentu berdasarkan ciri gaya pelaburan mereka yang dikenal pasti dan permodalan pasaran. Dengan menganjurkan syarikat-syarikat dengan cara ini, adalah mungkin untuk membina sebilangan proksi penanda aras yang bermakna yang boleh digunakan oleh para pelabur agar lebih tepat menilai prestasi dana bersama mereka.

Seperti yang dapat dibayangkan, organisasi syarikat perdagangan awam dengan gaya pelaburan dan permodalan pasaran adalah usaha yang kompleks. Oleh itu, adalah penting bagi para pelabur untuk memahami tentang kriteria yang digunakan untuk membina indeks gaya sebelum menggunakannya untuk membuat penilaian kinerja dana bersama mereka. Begini bagaimana dua firma penyelidikan pelaburan paling terkenal membina tanda aras mereka, dan proses lima langkah untuk membantu memastikan anda membuat penilaian prestasi yang tepat.

Tiga Jenis Gaya Pelaburan

Terdapat tiga jenis kategori modal dana bersama. Kategori gaya pertama dirujuk sebagai nilai kerana ia mewakili orientasi gaya syarikat-syarikat yang berdagang dengan diskaun berhubung nilai intrinsik mereka yang dijangkakan. Syarikat-syarikat nilai biasanya ditemui dalam industri tertekan dan dalam industri yang tidak sesuai, dan biasanya mempamerkan nisbah harga-ke-pendapatan yang rendah dan nisbah nilai-ke-buku yang rendah.

Kategori gaya kedua adalah pertumbuhan, dan biasanya terdiri daripada syarikat-syarikat yang dijangka mempunyai pertumbuhan pendapatan masa depan yang tinggi. Syarikat-syarikat yang ditugaskan untuk kategori pertumbuhan biasanya berdagang pada premium dan biasanya memperlihatkan nisbah harga kepada pendapatan yang tinggi, nisbah harga kepada nilai buku yang tinggi dan nisbah harga kepada jualan yang tinggi.

Kategori gaya ketiga adalah teras, dan ia terdiri daripada syarikat-syarikat yang mempunyai gabungan kedua-dua nilai dan ciri-ciri pertumbuhan.

Russell Investments dan MSCI Barra Style Classification Systems

Dua firma penyelidikan pelaburan yang paling terkenal ialah Russell Investments dan MSCI Barra. Russell Investments mula mencipta indeks penanda aras pada tahun 1984 agar pelabur mempunyai proksi penanda aras yang lebih sah. Di arena global, MSCI Barra telah membina indeks ekuiti selama lebih dari 25 tahun, dan baru-baru ini telah membangunkan pelbagai indeks gaya ekuiti AS untuk memupuk penilaian prestasi pelaburan.

Untuk tujuan membina indeks gaya, kedua-dua Russell dan MSCI Barra telah membangunkan garis panduan yang komprehensif untuk menentukan sekuriti dan keahlian korporat yang layak dengan permodalan pasaran dan menentukan gaya pelaburan. Berdasarkan kriteria yang disenaraikan dalam jadual di bawah, Russell dan MSCI Barra memperuntukkan lebih daripada 8, 700 syarikat AS yang didagangkan secara umum kepada kategori gaya untuk membina proksi penanda aras. Apabila penanda aras ini dibina, ia digunakan oleh pelabur untuk mengukur prestasi pilihan pelaburan mereka.

Kategori Gaya	Russell Investments	MSCI Barra
Kriteria Gaya Nilai	1) Nisbah nilai-ke-harga buku relatif 2) Sistem Anggaran Broker Institusi (I / B / E / S) bermaksud pertumbuhan jangka panjang	1) Nisbah nilai ke harga buku 2) nisbah pendapatan-ke-harga ke hadapan 12 bulan 3) Hasil dividen
Kriteria Gaya Pertumbuhan	Kriteria yang sama digunakan seperti yang disenaraikan dalam kategori gaya nilai	1) Kadar pertumbuhan pendapatan per saham jangka panjang 2) Kadar pertumbuhan pendapatan hadapan sesaham jangka pendek 3) Kadar pertumbuhan dalaman semasa 4) Trend pertumbuhan pendapatan per saham sejarah jangka panjang 5) trend pertumbuhan jangka panjang bagi setiap trend pertumbuhan sesaham
Kriteria Gaya Teras	Kriteria yang sama digunakan seperti yang disenaraikan dalam kategori gaya nilai	Tidak berkaitan. Syarikat-syarikat yang mempamerkan nilai dan ciri-ciri pertumbuhan adalah seimbang mengikut setiap kategori.