Aset dana pencen perlu diuruskan secara berhemah untuk memastikan pesara menerima faedah persaraan yang dijanjikan. Selama bertahun-tahun ini bermakna bahawa dana adalah terhad untuk melabur terutamanya dalam sekuriti kerajaan, bon gred pelaburan dan saham cip biru.
Mengubah keadaan pasaran-dan keperluan untuk mengekalkan kadar pulangan yang cukup tinggi-telah menghasilkan peraturan pelan pencen yang membenarkan pelaburan dalam kebanyakan kelas aset. Ini adalah sebahagian daripada pelaburan yang paling biasa di mana dana pencen memperuntukkan modal besar mereka.
Takeaways Utama
- Aset dana pencen diuruskan dengan niat untuk memastikan pesara menerima faedah yang dijanjikan. Sehingga baru-baru ini, dana pencen melabur terutamanya dalam stok dan bon. Hari ini, mereka melabur dalam pelbagai kelas aset termasuk ekuiti swasta, hartanah, infrastruktur, dan sekuriti yang melindung nilai inflasi.
Pelaburan Pendapatan
Sekuriti Perbendaharaan AS dan bon gred pelaburan masih merupakan sebahagian daripada portfolio dana pencen. Pengurus pelaburan yang mencari pulangan yang lebih tinggi daripada didapati dari instrumen pendapatan tetap konservatif telah berkembang menjadi bon hasil tinggi dan pinjaman hartanah komersial yang dijamin dengan baik.
Portfolio sekuriti yang disokong aset, seperti pinjaman pelajar dan hutang kad kredit, adalah alat baru yang bertujuan untuk meningkatkan pulangan keseluruhan.
Pelan pencen terbesar di Amerika Syarikat, Sistem Persaraan Pekerja Awam California (CalPERS), mencari pulangan tahunan sebanyak 7.5%. Kira-kira 23% daripada portfolio $ 365 bilion diagihkan kepada pelaburan pendapatan sehingga Jun 2019.
Saham
Pelaburan ekuiti dalam saham umum dan saham cip biru AS adalah kelas pelaburan utama bagi dana pencen. Pengurus biasanya memberi tumpuan kepada dividen yang digabungkan dengan pertumbuhan. Mencari pulangan yang lebih tinggi telah mendorong beberapa pengurus dana ke dalam saham pertumbuhan berisiko tinggi dan ekuiti antarabangsa.
Pelan pencen, yang juga dikenali sebagai pelan manfaat pasti, menjamin bahawa pekerja menerima pembayaran yang ditetapkan tanpa mengira bagaimana prestasi pelaburan.
Dana yang lebih besar, seperti CalPERS, portfolio pengurusan diri. Dana yang lebih kecil melabur dalam versi institusi dana bersama yang sama dan dana dagangan bursa (ETF) sebagai pelabur individu. Satu-satunya perbezaannya ialah kelas saham institusi tidak mempunyai komisen jualan depan, penebusan atau 12b-1, dan mengenakan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah.
Ekuiti swasta
Pelabur institusi, seperti dana pencen, dan mereka yang diklasifikasikan sebagai pelabur yang bertauliah melabur dalam ekuiti swasta-kategori pelaburan alternatif jangka panjang yang sesuai untuk pelabur yang canggih. Malah, dana pencen merupakan salah satu sumber modal terbesar untuk industri ekuiti swasta.
$ 8.6 Trilion
Jumlah aset yang diuruskan oleh pelan pencen sektor awam dan swasta di Amerika Syarikat pada akhir 2018, menurut Institut Syarikat Pelaburan.
Dalam bentuknya yang paling tulen, ekuiti persendirian mewakili kumpulan wang terurus yang dilaburkan dalam ekuiti syarikat persendirian dengan niat akhirnya menjual pelaburan untuk keuntungan besar. Pengurus dana ekuiti swasta mengenakan yuran yang tinggi berdasarkan janji pulangan pasaran di atas.
Hartanah
Pelaburan harta pusaka adalah pelaburan pasif yang dibuat melalui amanah pelaburan hartanah (REIT) atau kolam ekuiti persendirian. Sesetengah dana pencen menjalankan jabatan-jabatan pembangunan hartanah untuk mengambil bahagian secara langsung dalam pengambilalihan, pembangunan, atau pengurusan hartanah.
Pelaburan jangka panjang adalah dalam hartanah komersil, seperti bangunan pejabat, taman perindustrian, pangsapuri, atau kompleks runcit. Matlamatnya adalah untuk mewujudkan portfolio hartanah yang menggabungkan penghargaan ekuiti dengan peningkatan aliran pendapatan inflasi untuk mengimbangi kenaikan dan penurunan pasaran.
Infrastruktur
Pelaburan infrastruktur adalah sebahagian kecil daripada kebanyakan aset pelan pencen, tetapi mereka adalah pasaran yang semakin berkembang dalam pelbagai pembangunan awam atau swasta yang melibatkan kuasa, air, jalan raya dan tenaga. Projek-projek awam mengalami batasan disebabkan oleh belanjawan dan kuasa peminjam pihak berkuasa awam. Projek swasta memerlukan sejumlah besar wang yang mahal atau sukar untuk dibesarkan. Rancangan pencen boleh melabur dengan prospek jangka panjang dan keupayaan untuk membina pembiayaan kreatif.
Pengaturan kewangan tipikal termasuk pembayaran dasar bunga dan modal kembali kepada dana, bersama dengan beberapa bentuk pendapatan atau penyertaan ekuiti. Jalan tol mungkin membayar peratusan kecil tol selain pembayaran pembiayaan. Kilang kuasa mungkin membayar sedikit untuk setiap megawatt yang dihasilkan dan peratusan keuntungan jika syarikat lain membeli kilang itu.
Perlindungan Inflasi
Perlindungan inflasi adalah istilah jinak yang digunakan untuk menampung segalanya daripada bon yang diselaraskan oleh inflasi kepada komoditi, mata wang, dan derivatif. Bon yang diselarasan inflasi masuk akal, tetapi kebijaksanaan pelaburan aset pencen 'dalam komoditi, mata wang, atau derivatif boleh dipersoalkan berikutan risiko yang mereka bawa.
Trend semasa dari syarikat pengurusan aset menawarkan dana bersama yang melibatkan pelaburan alternatif yang berisiko.
