Pulangan ke atas modal yang digunakan (ROCE) adalah ukuran asas prestasi syarikat yang baik. Ia amat berguna apabila membandingkan jenis perniagaan tertentu. Ia berfungsi dengan baik bersempena dengan ukuran prestasi yang lain dan bukannya dilihat secara berasingan. ROCE adalah salah satu daripada beberapa nisbah keuntungan yang digunakan untuk menilai prestasi syarikat. Ia direka untuk menunjukkan betapa cekap syarikat menggunakan modal yang tersedia dengan melihat keuntungan bersih yang dijana berhubung dengan setiap dolar modal yang digunakan oleh syarikat.
Formula ROCE
Formula yang digunakan untuk mengira ROCE adalah seperti berikut:
Ku ROCE = Modal Bekerja EBIT di mana: ROCE = Pulangan atas modal yang dipekerjakanEBIT = Pendapatan sebelum faedah dan cukai
Sesetengah penganalisis menggunakan keuntungan bersih daripada EBIT untuk melakukan pengiraan.
ROCE adalah ukuran yang berguna untuk kecekapan kewangan kerana ia mengukur keuntungan selepas pemfaktoran dalam jumlah modal yang digunakan untuk mencipta tahap keuntungan. Membandingkan ROCE ke pengiraan margin keuntungan asas boleh menunjukkan nilai melihat ROCE.
Contoh Margin Keuntungan Asas ROCE Versus
Sebagai contoh, pertimbangkan dua syarikat, satu dengan margin keuntungan 10% dan yang lain dengan margin keuntungan sebanyak 15%. Syarikat kedua nampaknya lebih baik. Walau bagaimanapun, jika syarikat kedua menggunakan modal dua kali lebih banyak untuk menjana keuntungannya, ia sebenarnya adalah syarikat yang kurang cekap dari segi kewangan kerana ia tidak menggunakan maksimum pendapatannya. ROCE yang lebih tinggi menunjukkan peratusan nilai syarikat yang lebih tinggi akhirnya dapat dikembalikan sebagai keuntungan kepada pemegang saham. Sebagai peraturan umum, untuk menunjukkan syarikat menggunakan modal yang agak cekap, ROCE harus bersamaan dengan sekurang-kurangnya dua kali kadar faedah semasa.
ROCE adalah metrik prestasi kewangan yang berguna dan telah terbukti sangat membantu dalam perbandingan antara syarikat yang terlibat dalam sektor industri intensif modal. Ia telah mendapat reputasi yang kukuh sebagai alat penanda aras kewangan untuk menilai syarikat minyak dan gas. Tiada metrik prestasi yang sempurna, dan ROCE paling berkesan digunakan dengan langkah-langkah lain, seperti pulangan atas ekuiti (ROE). ROCE bukanlah penilaian terbaik bagi syarikat-syarikat dengan rizab tunai besar yang tidak digunakan.
