Koefisien variasi (COV) dapat menentukan volatilitas pelaburan. COV adalah nisbah antara sisihan piawai bagi satu set data kepada min yang diharapkan. Apabila digunakan dalam pasaran saham, ia membantu menentukan jumlah turun naik berbanding dengan jangkaan kadar pulangan pelaburan. Membahagikan kemeruapan, atau risiko, dengan nilai mutlak pulangan yang dijangkakan pelaburan, menentukan COV.
Katakan pelabur yang berisiko risiko membandingkan COV untuk tiga item pelaburan dan ingin menentukan yang menawarkan nisbah risiko / ganjaran yang terbaik. Tiga perkara pelaburan yang berpotensi adalah saham XYZ, indeks pasaran luas DEF dan ABC bon.
Anggapkan stok XYZ mempunyai turun naik, atau sisihan piawai, 15% dan pulangan yang diharapkan sebanyak 19%. COV ialah 0.79 (15% ÷ 19%). Katakan indeks pasaran yang luas DEF mempunyai sisihan piawai 8% dan pulangan yang diharapkan sebanyak 19%. Koefisien variasi ialah 0.42 (8% ÷ 19%). Pelaburan ketiga, bon, ABC, mempunyai turun naik sebanyak 5% dan pulangan yang dijangkakan sebanyak 8%. Koefisien variasi ikatan ABC adalah 0.63 (5% ÷ 8%).
Pelabur yang berisiko risiko akan memilih untuk melabur dalam indeks pasaran yang luas DEF kerana ia menawarkan nisbah risiko / ganjaran yang terbaik dan peratusan volatiliti yang paling rendah bagi setiap unit pulangan. Pelabur tidak akan melihat untuk melabur dalam stok XYZ kerana ia lebih tidak menentu daripada indeks; Namun, kedua-duanya mempunyai pulangan yang diharapkan. Bond ABC mempunyai risiko paling sedikit, tetapi pulangan yang dijangkakan tidak menguntungkan.
