Isi kandungan
- Buffett: Sejarah Ringkas
- Falsafah Buffett
- Kaedah Buffett
- 1. Prestasi Syarikat
- 2. Hutang Syarikat
- 3. Margin keuntungan
- 4. Adakah Syarikat Umum?
- 5. Ketergantungan Komoditi
- 6. Adakah Murah?
- Garisan bawah
Siapa yang tidak pernah mendengar Warren Buffett-salah satu daripada orang terkaya di dunia, secara konsisten menduduki ranking tertinggi jutawan Forbes? Nilai bersihnya disenaraikan pada $ 82 bilion pada pertengahan tahun 2019. Buffett dikenali sebagai lelaki perniagaan dan dermawan. Tetapi dia mungkin paling terkenal kerana menjadi salah satu pelabur paling berjaya di dunia. Itulah sebabnya tidak menghairankan bahawa strategi pelaburan Warren Buffett telah mencapai perkadaran mitos. Bufet mengikuti beberapa prinsip penting dan falsafah pelaburan yang banyak diikuti di seluruh dunia. Jadi, apakah rahsia kejayaannya? Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut mengenai strategi Buffett dan bagaimana dia berjaya mengumpulkan begitu banyak nasib daripada pelaburannya.
Takeaways Utama
- Buffett mengikut nilai pelaburan Benjamin Graham, yang mencari sekuriti yang harganya rendah berdasarkan harga intrinsiknya. Daripada memusatkan bekalan dan permintaan kerumitan pasaran saham, Buffett melihat syarikat secara keseluruhan. Beberapa faktor Buffett menganggap prestasi syarikat, hutang syarikat, dan margin keuntungan. Pertimbangan lain untuk pelabur nilai seperti Buffett termasuk sama ada syarikat adalah awam, bagaimana mereka bergantung kepada komoditi, dan betapa murahnya mereka.
Buffett: Sejarah Ringkas
Warren Buffett dilahirkan di Omaha pada tahun 1930. Dia mengembangkan minat dalam dunia perniagaan dan melabur pada usia awal termasuk dalam pasaran saham. Bufet memulakan pendidikannya di Wharton School di University of Pennsylvania sebelum berundur ke University of Nebraska, di mana beliau menerima ijazah sarjana muda dalam pentadbiran perniagaan. Buffett kemudian pergi ke Columbia Business School di mana beliau memperoleh gelar sarjana dalam bidang ekonomi.
Buffett memulakan kerjayanya sebagai jurujual pelaburan pada awal 1950-an tetapi membentuk Perkongsian Buffett pada tahun 1956. Kurang dari 10 tahun kemudian, pada tahun 1965, beliau menguasai Berkshire Hathaway. Pada bulan Jun 2006, Buffett mengumumkan rancangannya untuk mendermakan seluruh kekayaannya kepada amal. Kemudian, pada tahun 2010, Buffett dan Bill Gates mengumumkan bahawa mereka membentuk kempen The Giving Pledge untuk menggalakkan individu kaya lain untuk meneruskan kedermawanan.
Pada tahun 2012, Buffett mengumumkan dia didiagnosis dengan kanser prostat. Beliau telah berjaya menyelesaikan rawatannya. Baru-baru ini, Buffett mula berkolaborasi dengan Jeff Bezos dan Jamie Dimon untuk mengembangkan sebuah syarikat penjagaan kesihatan yang baru yang berfokus pada penjagaan kesihatan pekerja. Ketiganya telah mengetuk doktor Brigham & Wanita Atul Gawande untuk berkhidmat sebagai ketua pegawai eksekutif (CEO).
Warren Buffett: InvestoTrivia Part 3
Falsafah Buffett
Buffett mengikut nilai pelaburan Benjamin Graham. Nilai pelabur mencari sekuriti dengan harga yang tidak dapat dinafikan rendah berdasarkan nilai intrinsiknya. Tidak ada cara yang diterima secara universal untuk menentukan nilai intrinsik, tetapi ia paling kerap dianggarkan dengan menganalisis asas syarikat. Seperti pemburu murah, nilai pelabur mencari saham yang dipercayai undervalued oleh pasaran, atau saham yang bernilai tetapi tidak diiktiraf oleh majoriti pembeli lain.
Buffett mengambil pendekatan pelaburan ini ke tahap yang lain. Ramai pelabur nilai tidak menyokong hipotesis pasaran yang cekap (EMH). Teori ini menunjukkan bahawa saham sentiasa didagangkan pada nilai saksama, yang menjadikannya lebih sukar bagi pelabur sama ada membeli saham yang undervalued atau menjualnya pada harga yang melambung. Mereka percaya bahawa pasaran akhirnya akan memihak kepada saham-saham berkualiti itu, untuk satu masa, tidak dinilai.
Pelabur seperti Buffett mempercayai bahawa pasaran pada akhirnya akan memihak kepada stok yang berkualiti yang dinilai rendah untuk masa yang tertentu.
Walau bagaimanapun, Buffett tidak bimbang dengan kerumitan bekalan dan permintaan pasaran saham. Malah, dia tidak begitu bimbang dengan aktiviti pasaran saham sama sekali. Inilah implikasinya dalam pengaplikasian sebutannya yang terkenal: "Dalam jangka pendek, pasaran adalah pertandingan populariti. Dalam jangka panjang ia adalah mesin penimbang."
Dia memandang setiap syarikat secara keseluruhan, jadi dia memilih saham semata-mata berdasarkan potensi keseluruhannya sebagai sebuah syarikat. Memegang stok ini sebagai permainan jangka panjang, Buffett tidak mencari keuntungan modal, tetapi pemilikan dalam syarikat-syarikat berkualiti sangat mampu menghasilkan pendapatan. Apabila Buffett melabur dalam sebuah syarikat, dia tidak bimbang sama ada pasaran pada akhirnya akan menyedari nilainya. Dia prihatin dengan seberapa baik syarikat dapat menghasilkan wang sebagai perniagaan.
Kaedah Buffett
Warren Buffett mendapati nilai harga rendah dengan menanya beberapa soalan apabila dia menilai hubungan antara tahap kecemerlangan stok dan harganya. Perlu diingat bahawa ini bukan satu-satunya perkara yang beliau analisis, tetapi sebaliknya, ringkasan mengenai apa yang dia cari dalam pendekatan pelaburannya.
1. Prestasi Syarikat
Kadang-kadang pulangan ekuiti (ROE) dirujuk sebagai pulangan saham atas pelaburan. Ia mendedahkan kadar di mana pemegang saham memperoleh pendapatan di atas saham mereka. Buffett selalu melihat ROE untuk melihat sama ada syarikat telah melaksanakan prestasi dengan baik berbanding dengan syarikat lain dalam industri yang sama. ROE dikira seperti berikut:
ROE = Pendapatan Bersih รท Ekuiti Pemegang Saham
Melihat ROE hanya pada tahun lepas tidak mencukupi. Pelabur harus melihat ROE dari lima hingga 10 tahun yang lalu untuk menganalisis prestasi sejarah.
2. Hutang Syarikat
Nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) adalah satu lagi ciri utama Buffett menganggap dengan teliti. Buffett lebih suka melihat sedikit hutang sehingga pertumbuhan pendapatan dijana daripada ekuiti pemegang saham berbanding wang yang dipinjam. N / D nisbah dikira seperti berikut:
Nisbah Hutang-ke-Ekuiti = Jumlah Liabiliti Walaupun Ekuiti Pemegang Saham
Nisbah ini menunjukkan perkadaran ekuiti dan hutang yang digunakan oleh syarikat untuk membiayai asetnya, dan nisbah yang lebih tinggi, lebih banyak hutang-bukannya ekuiti - membiayai syarikat. Tahap hutang yang tinggi berbanding ekuiti boleh menyebabkan pendapatan tidak menentu dan perbelanjaan faedah yang besar. Untuk ujian yang lebih ketat, pelabur kadangkala menggunakan hanya hutang jangka panjang dan bukannya jumlah liabiliti dalam pengiraan di atas.
3. Margin keuntungan
Keuntungan syarikat bergantung bukan sahaja untuk mempunyai margin keuntungan yang baik, tetapi juga untuk meningkatkan secara konsisten. Margin ini dikira dengan membahagikan pendapatan bersih dengan jualan bersih. Bagi petunjuk margin keuntungan sejarah yang baik, pelabur harus melihat kembali sekurang-kurangnya lima tahun. Margin keuntungan tinggi menunjukkan syarikat sedang menjalankan perniagaannya dengan baik, namun peningkatan margin bermakna pengurusan telah sangat efisien dan berjaya mengendalikan perbelanjaan.
4. Adakah Syarikat Umum?
Buffett biasanya menganggap hanya syarikat yang berada di sekurang-kurangnya selama 10 tahun. Akibatnya, kebanyakan syarikat teknologi yang menawarkan tawaran awal awal (IPO) mereka dalam dekad yang lalu tidak akan mendapat radar Buffett. Beliau berkata dia tidak faham mekanik di belakang banyak syarikat teknologi hari ini, dan hanya melabur dalam perniagaan yang dia faham sepenuhnya. Pelaburan nilai memerlukan mengenal pasti syarikat-syarikat yang telah menguji masa, tetapi pada masa ini tidak dinilai.
Tidak pernah memandang rendah nilai prestasi sejarah. Ini menunjukkan keupayaan syarikat (atau ketidakupayaan) untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Perlu diingat, bagaimanapun, prestasi masa lalu stok tidak menjamin prestasi masa depan. Nilai kerja pelabur adalah untuk menentukan sejauh mana syarikat dapat melaksanakan seperti yang berlaku pada masa lalu. Menentukan ini sememangnya rumit. Tetapi ternyata, Buffett sangat pandai.
Satu perkara penting untuk diingat mengenai syarikat awam adalah bahawa Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menghendaki mereka memfailkan penyata kewangan secara tetap. Dokumen-dokumen ini dapat membantu anda menganalisis data syarikat penting-termasuk prestasi semasa dan lalu-sehingga Anda dapat membuat keputusan investasi yang penting.
5. Ketergantungan Komoditi
Anda mungkin mula berfikir soalan ini sebagai pendekatan radikal untuk menyempitkan sebuah syarikat. Walau bagaimanapun, Buffett melihat soalan ini sebagai yang penting. Dia cenderung untuk menghindar (tetapi tidak selalu) dari syarikat yang produknya tidak dapat dibezakan daripada pesaingnya, dan mereka yang hanya mengandalkan komoditi seperti minyak dan gas. Jika syarikat tidak menawarkan apa-apa yang berbeza dari firma lain dalam industri yang sama, Buffett melihat sedikit yang membezakan syarikat itu. Mana-mana ciri yang sukar ditiru adalah apa yang Buffett memanggil keruntuhan ekonomi syarikat, atau kelebihan daya saing. Lebih banyak parit, semakin sukar bagi pesaing untuk mendapatkan bahagian pasaran.
6. Adakah Murah?
Inilah kicker. Menemukan syarikat yang memenuhi lima kriteria lain adalah satu perkara, tetapi menentukan sama ada mereka undervalued adalah bahagian yang paling sukar dalam pelaburan nilai. Dan itu kemahiran Buffett yang paling penting.
Untuk memeriksa ini, pelabur mesti menentukan nilai intrinsik syarikat dengan menganalisis beberapa asas perniagaan termasuk pendapatan, pendapatan, dan aset. Dan nilai intrinsik syarikat biasanya lebih tinggi (dan lebih rumit) daripada nilai pembubarannya, yang mana sebuah syarikat akan bernilai jika ia dipecahkan dan dijual hari ini. Nilai pembubaran tidak termasuk intangibles seperti nilai jenama, yang tidak dinyatakan secara langsung pada penyata kewangan.
Apabila Buffett menentukan nilai intrinsik syarikat secara menyeluruh, dia membandingkannya dengan permodalan pasaran semasa-nilai atau harga semasa semasa. Sekiranya pengukuran nilai intrinsiknya adalah sekurang-kurangnya 25% lebih tinggi daripada permodalan pasaran syarikat, Buffett melihat syarikat itu sebagai satu nilai. Bunyi mudah, bukan? Walau bagaimanapun, kejayaan Buffett, bagaimanapun, bergantung pada kemahirannya yang tidak dapat ditandingi dengan tepat menentukan nilai intrinsik ini. Walaupun kita dapat menggariskan beberapa kriterianya, kita tidak mempunyai cara untuk mengetahui secara tepat bagaimana dia mendapat penguasaan tepat pengiraan nilai itu.
Garisan bawah
Seperti yang anda mungkin perasan, gaya pelaburan Buffett adalah seperti gaya membeli-belah pemburu murah. Ia mencerminkan sikap praktikal, turun ke bumi. Buffett mengekalkan sikap ini dalam bidang lain dalam hidupnya: Dia tidak tinggal di rumah besar, dia tidak mengumpul kereta, dan dia tidak mengambil limosin untuk bekerja. Gaya penanaman nilai bukan tanpa pengkritiknya, tetapi sama ada anda menyokong Buffett atau tidak, buktinya adalah dalam puding.
