Salah satu masalah yang paling membingungkan kepada Adam Smith, bapa ekonomi moden, tidak dapat menyelesaikan masalah penilaian dalam pilihan manusia. Beliau menyifatkan masalah ini dalam The Wealth of Nations dengan membandingkan nilai tinggi berlian, yang tidak penting kepada kehidupan manusia, kepada nilai rendah air, tanpa manusia akan mati. Dia menentukan "nilai digunakan" secara tidak sengaja dipisahkan daripada "nilai dalam pertukaran." Peraratan berlian / air Smith tidak dapat diselesaikan sehingga ahli ekonomi kemudian menggabungkan dua teori: penilaian subjektif dan utiliti marginal.
Teori Buruh Nilai
Seperti hampir semua ahli ekonomi zaman beliau, Smith mengikuti teori nilai buruh. Teori buruh menyatakan harga yang baik mencerminkan jumlah buruh dan sumber yang diperlukan untuk membawanya ke pasaran. Smith percaya berlian lebih mahal daripada air kerana mereka lebih sukar dibawa ke pasaran.
Di permukaan, ini kelihatan logik. Pertimbangkan membina kerusi kayu. Seorang penebang kayu menggunakan gergaji untuk memotong pokok. Keping kerusi dibuat oleh tukang kayu. Terdapat kos untuk buruh dan alatan. Untuk usaha ini untuk menguntungkan, kerusi mesti menjual lebih daripada kos pengeluaran ini. Dengan kata lain, kos harga memandu.
Tetapi teori buruh mengalami banyak masalah. Yang paling mendesak adalah tidak dapat menjelaskan harga item dengan sedikit atau tiada buruh. Katakanlah berlian yang sangat jelas secara semulajadi berkembang dengan sempurna. Ia kemudiannya ditemui oleh seorang lelaki dengan berjalan kaki. Adakah ia mengambil harga pasaran yang lebih rendah daripada berlian yang serupa dengan dilombong, dipotong dan dibersihkan oleh tangan manusia? Jelas tidak. Seorang pembeli tidak peduli.
Nilai Subjektif
Apa yang ditemui oleh ahli ekonomi ialah kos tidak memacu harga; ia betul-betul sebaliknya. Harga memacu kos. Ini boleh dilihat dengan sebotol wain Perancis yang mahal. Sebab wain sangat berharga bukannya ia berasal dari sekeping tanah yang berharga, dipilih oleh pekerja berpendapatan tinggi, atau didinginkan oleh mesin mahal. Ia sangat berharga kerana orang benar-benar menikmati minum wain yang baik. Orang-orang secara subjektif menghargai wain sangat, yang menjadikan tanah itu berasal dari berharga dan menjadikannya berbaloi untuk membina mesin untuk menenangkan wain. Harga subjektif memacu kos.
Utiliti Marginal vs. Total Utility
Nilai subjek boleh menunjukkan berlian lebih mahal daripada air kerana orang secara subjektif menghargai mereka dengan lebih tinggi. Walau bagaimanapun, ia masih tidak dapat menjelaskan mengapa berlian harus dinilai lebih tinggi daripada kebaikan penting seperti air.
Tiga ahli ekonomi - William Stanley Jevons, Carl Menger, dan Leon Walras - menemui jawapan hampir pada masa yang sama. Mereka menjelaskan bahawa keputusan ekonomi dibuat berdasarkan manfaat marginal daripada jumlah manfaat.
Dengan kata lain, pengguna tidak memilih antara semua berlian di dunia berbanding semua air di dunia. Jelas sekali, air lebih berharga. Mereka memilih antara satu tambahan berlian berbanding satu unit tambahan air. Prinsip ini dikenali sebagai utiliti marginal.
Contoh moden dilema ini adalah jurang gaji antara atlet profesional dan guru. Sebagai keseluruhan, semua guru mungkin lebih dihargai daripada semua atlet. Namun, nilai marginal daripada satu suku akhir NFL tambahan jauh lebih tinggi daripada nilai marginal seorang guru tambahan.
